周记｜主要趋势和主要下跌（20191123）

我今年的主要收益来自两个阶段，一个阶段是年初1-3月份的大盘的中级趋势性行情，在4月4日创造了我第一波收益的高点，刚好翻倍。然后犯了今年第一个较大的错误，在回调中没有完全知行合一，没有回避掉主要下跌阶段，产生了一些回撤。一直到我7月份开始抓住科技板块中级趋势行情，这第二个产生主要收益的阶段，9月6日才填补了回撤的坑，然后净值开始一路新高，新高一直到本周周中，本周的后半阶段，产生了一些回撤。

总结今年的主要收益和亏损，有这么几个特点：

1、两波主要收益都来自趋势性行情，一个是大盘趋势，一个是板块趋势；

2、在大盘或者板块没有趋势性行情的时候，容易产生回撤；

3、主要回撤的原因是逆势交易，没有防范住大盘大的回撤（4月下旬和8月初的急跌）。

我一直不间断的做交易分析，其实通过分析自己的交易记录，可以明确了解自己体系的优点和缺点。通过上面不难看出，要想创造好的收益，其根本是要做好两点，一是抓住大的趋势性行情（别管是大盘的还是板块的），二是回避大盘或板块的主要下跌阶段。

这两点可能是废话，所有人都能理解，只要抓住主要趋势，回避主要下跌，就可以创造优异的收益。但是，说说简单，道理都懂，如果付诸于行动，就没那么容易。

一、关于抓住主要趋势。

主要趋势分两个部分，一个是大盘趋势，一个是板块趋势。

对于大盘趋势，我认为还比较简单，可能大部分人都能抓到，毕竟大部分人都是满仓交易的，也就是说，如果你总是满仓在场内，总能被动的遇到相对较好的大盘趋势，也就是你总会“被趋势”。这也是大部分人为何在牛市可以赚钱的原因。

除了简单的大盘趋势外，难点是如何抓结构性的板块趋势。以2019年为例。2019年，有180多只个股翻倍，这些翻倍股，大都集中在科技、医药、白酒、猪几个板块之中。今年下跌的个股有1200只，占了大概三分之一，今年没有跑赢沪深300指数的个股有2639只，占比接近四分之三。你看，如果你能识别趋势性板块，今年你就在牛市，如果你无法识别到这些板块，今年俨然是熊市。这就是我们要思考的，如何在结构性行情中，总是在最强的趋势性板块里面。

我今年逐步完善的动量模式，正是去识别这种板块性的中级趋势。从年初的猪、白酒、光伏等，到后来的医药、贵金属、科技等，今年全部的中级趋势行情，都被我的动量体系捕捉到，这是动量的优势。这就是为如何在最强的板块性趋势中准备的。当然，动量并非没有缺陷，我之前都写过，感兴趣的可以翻历史文章。

上面讲的抓住主要趋势，是创造高收益的核心之一。其实我一直想，不要什么都做，要有所放弃，而是一年安心去做两波中级的板块性趋势行情就行了，其实这种行情每年都有，比如2018年的医药、2017年的锂电等等，如果能做好两波板块性趋势，收益将是惊人的。

二、关于回避主要下跌。

除了抓主要趋势外，要想创造高收益，还要回避主要下跌。相对于识别主要趋势，回避主要下跌是最难的，因为大部分人回避不掉主要下跌。我上面讲了，很多人会被动的满仓遇到牛市这种大盘大趋势，赚到钱，然后因为做不到回避主要下跌，而将牛市赚的钱在熊市或者波动市亏回去。所以，是不是能够回避主要下跌，才是区分平庸与优秀的根本。

我今年两波主要大的回撤，都是没能够回避掉大盘4月下旬和8月初的急跌。我认为从攻击性讲，在抓主要趋势上，我已经做的不错了，但是在回避主要下跌上，显然做的不好，还有很大的潜力可挖。

我最近经常想一个问题，为何要执行“止损”？“止损”是灾难管理的最好的方式。换句话讲，你“止损”的目的，不是为了预防3个点或者5个点的小损失，而是为了防止趋势性下跌。举个例子，有多人执行10%止损，那如果你能知道你的股在-11%就止跌了，你还会止损吗？显然不会。就是因为你不知道后面怎么走，你要防止出现20%甚至30%等更大的亏损出现，这才是“止损”的核心：就是预防未知的灾难。所以，止损是回避主要下跌的有效的方法之一。

但是，想回避主要下跌，是有代价的，是要付出成本。成本之一就是止损错误。你可能经常会出现刚刚止损掉之后，马上就拉升回来，你发现你卖在了最底部。这对心理是一个巨大的打击，你会想“要是不止损就好了”。你有了这种想法，就给未来的灾难埋下了引子。你后面就无法坚定的做好止损。这是为何大多数人无法做到止损的原因。做不到止损，也就无法预防灾难。

对于我个人来讲，我已经能毫无障碍的执行单一个股的止损，我不会纠结于单只个股的止损带来的亏损，我知道即便是止损错误，也是体系的一部分，这是成本之一，不可分割。你不接受，就无法避免灾难。

除了止损错误这个成本之外，还有就是频繁止损。这个才是我在4月份犯得错误，我连续止损了8笔交易，小的亏损加起来，变成了比较大的一笔。这让我检讨自己，哪怕是你有了止损规则，也不能逆势强行交易，否则，会产生连续的止损错误。

总结一下关于回避主要下跌的心得：

1、止损是回避主要下跌的最有效的方法，没有之一。

2、除了单只个股的止损外，要避免连续止损错误，也就是在趋势不匹配的时候，不要强行交易。

有了这两个心得后，我对市场的看法开始改变。尤其是在市场纠结期的时候，我就十分警惕，防止出现大幅下跌或者快速回落的“主要下跌”。这个原来我不太重视的点，成了我观察市场的一个重要的点。尤其是当前的行情，指数就是在小区间震荡。小区间震荡确实难做，为了预防出现的下跌，在重要支撑我观察的重点放在支撑位置的量价行为上，如果跌破支撑，就要预防主要下跌，防止灾难。

这个逻辑和思路是没有问题的，但是随之而来的是另外一个成本，摩擦成本。

所谓摩擦成本，就是产生的一些进出错误的小成本。尤其是在这两周，非常明显，当市场产生一些不利信号的时候，随之就出现积极的信号否定。当开始出现积极的信号后，你刚刚依据信号操作，又出现一些不利的信号，让你无功而返。

摩擦成本能避免吗？要看自己的选择。在我理解，摩擦成本会产生在市场反复或者反转的关键点上，之所以会产生摩擦，是因为自己选择了让摩擦，换句话说，摩擦成本也是回避主要下跌的成本之一。在震荡市中，就是因为我对一些不利信号有快速反馈，才产生了摩擦成本。想避免摩擦成本，可以选择等待，在场外休息，这样没有了摩擦成本，但是你也无法买在趋势逆转的关键点。因此，你要这样理解，正是因为你接受摩擦，才回避了主要下跌，才有可能买在趋势逆转的关键点上。至于选择哪种做法，承担的成本不一样，要看自己的选择。

别管怎样，我们在做交易时候的目标之一，应该是回避主要下跌，哪怕是在这里面产生一些止损错误的成本或者摩擦成本，都是值得的，因为我们的目的就是防止“主要下跌”阶段。我们有时候会在频繁止损或者频繁产生摩擦成本的时候，才会意识到市场可能对我们不利，然后选择休息。因为市场有清晰的信号的时候非常少，市场不是非黑即白的，大部分时候是灰色的。清晰的信号我们自然都容易避免，但是一些模糊的信号，就需要我们付出一些成本才能识别，无论是止损成本，还是摩擦成本，这都是为了回避主要下跌而付出的成本。

 

这是这周的思考，当前的行情很难做，要静下心来理一理思路，想明白体系的优势和劣势。要保持冷静，更要保持信心，才能做好。在经过周五小恐慌后，后面会不会是主要下跌？还是触底回升？没有人知道，我们只能根据盘面信号随时衡量，摩擦成本和止损成本仍旧会不断产生。这是预防“主要下跌”的一部分，也是游戏的一部分，不可分割。也正是因为有了这些成本，未来才有创造更多收益的可能性。