冰火两重天，“钢铁侠”能欢快多久？

今天低位的钢铁、煤炭出现爆发，而高位的科技股却全线走弱，市场两极分化的现象极为严重。

主要有两个方面的原因：

第一，11月底是公募基金的业绩考核的时间节点，很多公募基金为了保证自己的收益率，会选择在这个时候出清部分盈利颇丰的持仓股，而根据三季度公募基金的持仓报告来看，医药、电子两大行业是公募基金的重仓配置板块，所以上周五主导市场下跌的也主要是这两大板块。

第二，以钢铁煤炭有色为代表的周期股之所以骤然启动，有两个催化剂：

1、政策对于项目资本金比例的下调，推动基础设施建议的发展。

2、央行前不久召集的信贷工作座谈会，力促信贷投放，而最受益的也是基建项目。

因此，钢铁、煤炭、有色等周期性的板块成为了基建提速经济企稳的最直接受益者，近期螺纹钢、动力煤等期货价格已经提前反应了这一趋势。

但是，周期股的这种脉冲行情仅仅是短期情绪推动，并不是经济周期反转驱动，别期望太高，今天这样一个集体冲锋，情绪基本宣泄到位。

明天很可能风格转变，科技股反弹，周期股调整，都是短线逻辑。