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当汽油消费达到峰值，所有炼化企业扑向化工原料发展，产业链价值下移增加了聚烯烃行业的竞争压力。当前聚烯烃行业发展正面临着一个复杂和困难的环境。2019年，国内LLDPE价格徘徊在7000元/吨，聚丙烯已破8000元/吨，2020年国内聚烯烃价格将继续下滑多少呢？1000元/吨跌幅？   目前我国石化产能仍在不断扩大。为完善我国石化产业布局和安全环保集约发展，我国提出将重点建设大连长兴岛(西中岛)、河北曹妃甸、江苏连云港、上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷七大石化产业基地建设，并鼓励支持民营和外资企业独资或控股投资石化产业。而随着民营大型炼化项目的投产，炼油化工行业产能将进一步过剩。  这种大环境下倒逼炼油企业向炼化一体化转型，拉长产业链，朝着油化并举的方向发展。2013-2018年我国聚乙烯和聚丙烯表观消费量年均增速分别为8.9%和7.3%，无疑成为各大炼化企业眼中的蓝海。 2019年已经投产的聚乙烯项目有久泰能源、中安联合、宝丰能源，马上浙江石化和恒力石化投产在即。2020年将成为扎堆投产年。 国内新增聚丙烯装置企业：龙油化工、恒力石化、宝来化工、辽阳石化、唐山旭阳石油化工、利和知信、天津渤海化工、万华化学、恒昌化工、金能科技、齐鲁石化、淄博海益精细化工、浙江石化、华泰盛富、连云港石化、裕龙石化、中石化大路煤化工、海南炼化、中化泉州、中石油广东石化、埃克森美孚、青海大美煤业、延长中煤（二期）、神华包头（二期）、贵州能化、东明石化、鲁清石化、镇海炼化、宁波金发新材料、东华能源、中海油大榭石化、古雷石化、中科炼化等。计划增加国产聚丙烯树脂供应有望超过2900万吨。新增项目在工艺选择上更青睐巴赛尔和格雷斯技术。 2019年已经投产的聚丙烯装置有：久泰能源、恒力石化（1套）、卫星石化、中安联合、宝丰能源、东莞巨正源，浙江石化和恒力石化项目投产在即。2020年将成为扎堆投产年。 2018年我国聚丙烯自给率达到85%，聚乙烯自给率为55%。如此多且密集的装置投产，首先需要面对和考虑产能过剩矛盾问题的是聚丙烯产业，国内聚乙烯仍然处于提高自给率的阶段，再看国际投产压力，受页岩气革命带来的充裕而廉价的乙烷原料供应的影响，近年来美国建设了大量的PE产能，并已处于集中投产阶段，大量投产导致全球PE市场供应过剩，生产商不得不向亚洲市场出口，导致国内市场供远大于求。 聚烯烃价格也屡创新低，聚乙烯市场价格已跌至10年来新低，聚丙烯也创下2016年以来最低位，过度的投产导致价格竞争不断加剧，那么为何聚烯烃项目投资热度不减？ 首先，中国是全球第二大经济体，对全球经济增速起到重要的拉动作用。聚烯烃在新材料、汽车轻量化、绿色建材、医疗器械、食品级包装、电子电器小型化等方面的应用日益广泛，因此，新建炼化一体化项目大多也配套了如聚乙烯、聚丙烯、EVA等聚烯烃装置，未来这些装置的陆续投产，将与包括煤/甲醇、丙烷脱氢（PDH）、轻烃（乙烷）综合利用等多元路线项目一起对推动中国聚烯烃产业发展起到重要作用。 再者，我们人口众多，从需求来看，目前我国人均塑料消费量与世界发达国家相比还有很大的差距。据统计，作为衡量一个国家塑料工业发展水平的指标塑钢比，我国仅为30：70，不及世界平均的50：50，更远不及发达国家如美国的70：30和德国的63：37。塑料制品应用广泛，庞大的下游行业为我国塑料制品行业的发展提供强有力的支撑，因为未来较大的市场需求空间促使聚烯烃投产热情不减。 第三，在当前中国经济持续转型升级、深化产业结构调整的新常态下，我国工信部和发改委、科技部等部门发布《新材料产业发展指南》中明确提出重点支持高端聚烯烃行业发展，着力推进材料生活过程的智能化和绿色化改造，突破材料性能及工艺技术，优化品种结构，提高质量的稳定性，降低生产成本。 聚烯烃投产高峰期后的风险主要有哪些呢？ 1、产能过剩风险 项目的持续上马将减少聚烯烃对外依存度，有效改变聚烯烃市场供需格局，降低运输成本同时带动下游塑料加工企业的发展。但产能不断投放势必带来产量的快速增长，低价产品增多导致市场低价竞争加剧，要想将过剩的产能转化为出口还需冲破各种国际上统一的出口标准，因此，对于过剩的产品更多的还将由国内市场自行消化。 2、产业竞争力风险 目前处于产能集中投放后成熟运行期的煤化工产业，对聚烯烃行业产生了持续冲击，转型升级迫在眉睫，具备科研优势的石化企业，正在逐步主动脱离竞争激烈的低端市场，不断加大研发投入，研发生产专用料，仿制进口高端料。大型炼化一体化项目在建设中，利用技术创新引领聚烯烃产业链价值提升，向高附加值调整，尤其是在高端产品方面的突破，将对中国石化产业转型升级，提升产业竞争力发挥十分重要的作用。 3、利润继续收窄 在原油市场未发生根本性逆转的前提下，结合对未来供需和宏观环境的分析，未来聚烯烃价格重心继续下移。四季度在高投产压力下，通过降价来增加消费仍是可行的，因此聚烯烃价格下行是较为确定的，聚烯烃整体产业利润压缩是大概率事件。 4、谨防投资过热产能过剩倒逼企业转型 当前我国炼化行业已经形成以中石化、中石油两大集团为主，中海油、中化、煤化工企业、民营企业及外资企业等多重主体参与的多元化市场格局，以民企为主的大批新建项目纷纷上马且进程迅速。当前企业面临产业结构过剩的矛盾，安全环保形势严峻，工艺技术创新制约行业发展等问题同时存在，迫使各企业积极转型升级。 5、产能增加带来的竞争格局变化，导致新老装置交替 过度产能扩张将推动市场竞争格局快速转变，新投产装置多为百万吨级，生产能力较强，且生产产品多元化。在竞争不断加剧的当下，当产能与生产力不匹配时，适时淘汰或关停部分生产能力较弱、产品相对单一的老装置，减少低端市场竞争，确保生产企业走出一段“增产增效”的绿色转型发展道路，保障行业的可持续发展。 炼化一体化带来的第三轮产能迅速提升，已然逐步兑现，在未来3-5年的产业竞争中，规模优势、区位优势、成本优势仍将是聚丙烯生产企业安身立命的必备条件。 来源：龙朴咨询、金联创、合成树脂 声明：本图文内容来源于公开资料或者互联网，转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，若您发现图文内容（包含文字、图片、表格等）等对您的知识产权或者其他合法权益造成侵犯，请及时与我们取得联系 xiaozhushou@poly66.com。 |
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