只出不进，收回本金，做一个股市真赢家 一轮牛市的重大意义是什么？

一轮牛市的重大意义是什么？很多人大概会说：赚钱。这反映一个市场现象，就是绝大多数股民心里想的都是赚钱、怎么赚、怎么赚更快更多或者怎么赚更稳，所以，他们把大量精力花在股票的研究、牛股的捕捉上，放在赚钱本事、操盘技巧、投资模式的学习和研究上，不惜废寝忘食、呕心沥血。

但是，我们认为，决定证券投资成败生死的，不是对票的研究，而是对钱的管理；不是仅仅想着攻，更重要的是守。所以，不是“十年如一”，而是20年如一，我们对朋友、客户、粉丝一直有一个忠告或者要求，就是“只出不进，收回本金”。

只出不进，就是定了一个投资的本金基数就不再往证券账户追加资金。如果账户发生亏损，不是加钱补仓，而是要考虑减仓清仓、控制亏损。发生亏损意味着市场不好或者水平太差，那就更不能追加资金。在股市要有成绩取决于市场环境、水平高低，不决定于资金大小，水平好10万做到100万，水平差100万做到10万。你是投资10万还是增加到30万，不重要。

收回本金，就是赚钱后第一要务是把原始本金分批或一次性退出证券账户、收回来，账户里只剩下利润继续投资。做股票就是做生意，做生意第一要务就是收回本金。唯有把本金全部收回，证券账户里剩下的全部是赚来的利润，那么这个投资者才可以说真正安全了。我们认为，这几乎是股市里成为真赢家的唯一办法。收回了本金的投资者即使后面遭遇股灾、闪崩、退市导致资产归零，他依然没在股市亏钱。

在很多人眼里，股市就像一个竞技场，所以总是追求前锋、射门的精彩（抓牛股、抓涨停、出神入化短线操盘），却忽视了就风险投资而言，守门员及其扑球化险为夷更加性命交关。对大多数投资者而言，尊重自身实际和市场实际，先不要考虑横财暴富，先做一个“给我把本金赚回来”的真赢家、炒股及格者，再好高骛远去谋求飞黄腾达、笑傲江湖，这才是“赢家要诀”。要诀很简单，但里面有几个问题需要进一步阐述。

第一，人性。赚钱后“锁定利润，收回本金”，对很多人而言很难做到。因为赚钱的时候，他们处于信心爆棚的亢奋阶段，满眼牛股、只恨钱少，给他1个亿也可以一天买完。不追加投资，不把储蓄、工资按进去、不去借钱赌一把已经算不错的了，要把利润划出降低投资金额，岂不是釜底抽薪，拦了他的发财机会？人性导致多数投资者很难在赚钱的时候去想风险、想后果，急流勇退、金盆洗手都是容易说、很难做的事情。

第二，科学。滚雪球复利是一个巨大诱惑，100万翻倍赚到200万，如果200万再翻倍就是400万，想想都美。要是翻倍后收回了本金，那么投资额就回到100万的起点，自然难免心有不甘。但是，他们却忽视了一个最简单的科学，100万赚到200万需要涨100%，而200万跌回100万仅需跌50%，因为基数大了跌起来就快，所谓“吃力赚、省力亏”。收回本金就相当于在相对高位降低了基数、控制了一部分风险。

第三，风控。保住本金被视作股市投资的第一原则，那么怎么保住本金呢？把本金收回、转出证券账户就是彻底的保本。技术性的风控是实战的降落伞、安全带和保险丝，但对资金和利润的管理更重要，收回本金我们称之为最大的风控、风控的绝招，没有任何风控措施比收回本金更彻底、更踏实、更完美。所以，2015年6月15日、2017年1月3500点我们一方面发出见顶、将大跌股灾的预警，一方面告诫投资者至少要趁着牛市赚钱例行收回本金。

第四，时机。有些人说我一直亏，怎么收回本金？有些人说等牛市结束，我就全部撤出。我们的答复是：总账户亏损，那么在某个股票上、波段上赚钱了，可以撤出对应的阶段利润，在亏损的状态下一样可以收回本金，市场有自己的波段，它不会等你完全扭亏为盈了再跌，在去泡沫去散户的大势中，死守等扭亏或许遥遥无期，部分更可能退市归零了；等牛市结束，绝大多数人是不会或者无法撤离的，因为那时是最亢奋的阶段，或者已经被套住了，牛市结束时撤离，那是顶尖高手的事情，散户多是反着做的。所以，无论现在是牛市和熊市，锁定利润、收回本金不需要时机，赚到就撤，无论牛熊盈亏。这是风雨无阻的、雷打不动的惯例、常态和纪律。

第五，收回本金永不止步。有的投资者或者运气好、或者水平高，已经收回了本金，那么是不是账户里的利润可以滚雪球追求长线复利了呢？我们认为收回本金是没有终点的，因为股市有牛熊轮回，“涨100%跌50%”的科学原理一直在发生作用，不断地锁定利润、收回本金才会“行稳致远”，否则即使账户内全部是利润，依然可能垒鸡蛋一样一旦不慎轰然倒塌，奋斗数年、一夜归零。所以，投资者最好把新的起点作为新的本金，下一个目标依然是“再赚回一个本”。

第六，撤出的利润去干什么？炒股的人往往看不起固定收益的薄利。但我们认为，长期而言，波动的高收益很可能不如稳健的低收益（龟兔赛跑）；10%的年收益只要7年本金一样翻倍，而许多股民炒股7年、14年、21年依然一无所获，即使保本没亏没赚，实际上已经损失了巨额理财收益。原则上，撤出的利润可以配置理财或跨市ETF组合，原则就是高风险获利用低风险守住。或者干脆买房、消费，我们觉得即使奢侈挥霍掉也比留在证券账户好，因为钱花了这个钱才是实际上属于你的，钱花了才是你真实经历的品质人生，花钱也是一种人脉的、亲情的、见识的、健康的投资。

结语。

创业容易守业难。一轮牛市的重大意义不是赚钱（创业），而是给予投资者一次“收回本金”（守业）的机会。很多投资者在牛市里都是曾经赚钱的，但是又在随后的熊市里巨亏，病症就是在赚的时候不知道“收回本金”来回避未来可能的风险，迷信滚雪球复利，误以为“本大利大”。“看到做到，赚到拿到”，这是我们的口诀，如果借牛市的机会收回了本金、以纯利润继续征战，那么这个投资者才算赚到又拿到，他的心态以及未来在熊市里的日子和别的被套的股民是完全不一样的。

2019年很多股民觉得难做，这是没有理解新牛市的大分化、真成长特征。实际上，2019年算是个大年，无论题材股、白马股、高技术股都有亮眼的表现，券商基金等机构收获满满，一部分投资者也已经获得翻倍以上的盈利。虽然明年“真成长、高技术”将再上台阶、继续《千里之行》，指数也可能贸战暂告段落而出现脱底的跨年波段行情，但考虑到炒题材边缘化、白马股高高在上、经济增速持续下降、贸战后面的谈判更加难啃等因素，明年结构风险或许比今年更大，阴跌加闪崩的边缘化、市值出清转移远未结束。所以，获利的投资者趁当下前期热点主流个股尚在相对高位，年底时分切换布局之际做一次“收回本金”很有必要。珍惜当下“真成长、高技术”牛市，给自己一次“收回本金”的机会，这应该是每一轮牛市或者说每一年投资的第一目标、第一要务。《我命由我不由天》，天道难以改变，投资者能改变的只有自己，穿上铠甲，挥戈远征。