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只看一天的价格指数运动来预测市场属于一叶障目不见泰山，得出错误结论在所难免。当市场形成窄幅横盘状态时，日间波动才具有一些预测价值。读者谨记一定要记录和参考平均价格指数的每日走势。原因在于，将一系列的日间波动联系起来，会增大形态的识别和预测价值。 孤立地看市场某一天的指数点位和成交量用处不大，但是我们又不能忽略每一天的价格运动，因为只有日间波动形成具有预测特征的形态时，才能帮助我们判断整体市场趋势。虽说单独一根钢材并不能架起整个桥梁，但是工程师们都知道它是整个桥梁之中必不可少的一部分。 如果窄幅横盘持续时间已久，则日间波动极有价值，这是道氏理论广泛应用的观点。关于窄幅横盘的要点，除了窄幅横盘这一特殊情况之外，单独依靠日间波动的信号来决策，后果必然贻害不浅。如果那样的话，纯属依靠主观猜测，而不是依靠道氏理论进行判断，投资者反过来将决策错误归咎于道氏理论。 汉密尔顿多次强调：股票市场的日间波动是没有固定规律的（《巴伦周刊》1929年7月29日）。但是，还是有许多偏执之人坚持依据日间波动进行投资决策，他们或许是从汉密尔顿的这句话得到的启发：价格指数的日间波动，有时也会对市场操作相当有用。（《华尔街日报》1910年8月30日）值得强调的是，汉密尔顿曾经指出道氏理论通常忽略价格的日间波动。 从汉密尔顿的描述来看，日间波动并不能判断趋势运行，需要更长周期的才能更加有效。 由于美股本身是T+0，所以利用日间波动来赚取差价是从美传过来的，前几年在国内兴起，对于平抑市场波动，促进市场成交有一定正面意义。 日间波动有一个比较流行的用处，对于做日内“T+0”来说，个股的瞬间拉起或者瞬间下挫，是良好的波段做T机会，有实践研究表明，做T的无风险收益能达到年化20%以上，有效增加持有个股的收益。 “T+0”顾名思义，运用账户的持仓及现金余额进行日内交易，利用个股瞬间波动，跟风买入或者卖出，在一波拉升或者下挫中中再迅速买入或者卖出，从中获得差价获利。 当然这个需要对个股股性相当了解及熟悉，看盘时间也有要求，长此以往，降低持仓成本，增厚账户收益。如果对于股性较差的，日内波动在几分钱的，那么做T难度很大，只能以几日或者周为周期，做波段。 比如部分银行股：以招商银行（600036）为例： 找出规律，周线图中显示，两个波段，反弹周期与回调周期基本相同，股价到达一定高位后，波动变得比较频繁，基本上是调整两三个星期，反弹两三个星期。聪明的投资者早已利用股价的波动规律进行，放大型“做T”。即在股价调整几周后买入，持有几周后卖出，而不仅仅是日内的波动。周期放大后，股价的波动空间也大，操作时间要求没那么严格，不需要时时刻刻盯盘找机会。这就是对于长期走牛的，日内波动小的大盘股最为实用的增收方式。 |
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