|
摘要
一、2019年海上风机招标超14GW，广东省“一骑当先” 2019年5月24日，国家发改委官网公布《关于完善风电上网电价政策的通知》（下称《通知》），明确了今明两年海上风电新核准项目的电价政策。同时《通知》要求，2018年底已核准的海上风电需要在2021年底前全部机组并网完成，才可以执行核准时的上网电价。另外一方面，国内主流风机厂的大兆瓦海上风机产品陆续发布，其中以上海电气、明阳智能为代表。在补贴政策调整和产业技术发展的双重影响下，我国海上风电行业发展加速，项目招标集中启动。 招标量迅速提高，部分装机将在2022年及之后。据我们初步统计，2019年以来共有39个海上风电项目启动风力发电机组招标，截至报告编写时共有29个项目开标。这39个招标项目共招标风电机组14.44GW，开标9.73GW。我们认为，按照我国目前海上风电的装机能力，这些新增招标的海上风电无法全部在2021年底之前装机，部分装机应在2022年及之后。 广东省合计招标8.16GW，占比高达56%。从已开标的项目情况来看，海上风电招标主要集中在广东、江苏、福建三省，河北、浙江各有一个项目。其中，广东省合计开标4.61GW，江苏省合计开标2.8GW，福建合计开标1.22GW，浙江、河北分别开标0.9GW、0.3GW。未开标的4.7GW项目中，广东共有3.55GW，江苏共有0.7GW，山东、浙江分别有0.30GW、0.14GW。在地方政策的扶持下，广东省海上风电发展一骑绝尘，一年招标量已达到全国存量海上风电的6倍之多。 二、上海电气、明阳智能领衔，大兆瓦机型趋势显现 在今年已开标的9.86GW项目中，上海电气、明阳智能占据了绝对的市场份额。2019年招标项目中，上海电气合计中标4.972GW，占比50%；明阳智能中标量3.16GW，占比32%，两家龙头厂商中标达到了82%，占据了国内主要的市场空间。金风科技中标量位居第三，共1.50GW，占比15%。湘电风能、东方电气分别中标152MW、100MW，合计占比3%。 4MW及以下机型几乎已被淘汰，新增招标全面提升至6MW以上。从已中标的项目上看，仅有3个项目风机功率为4MW，其他全部风机功率均已提升至5MW及以上，仅有浙能嘉兴1号、粤电今晚及部分早期项目的后续批次招标中有出现4MW机型。2019年下半年招标的项目中，普遍要求风机单机功率在6.0MW以上。 风机平均单价在5900元/kW上下，大兆瓦价格普遍偏高。我们分省、分公司统计了今年招标的项目风机单价，其中最高单价为江苏启东H1#、H2#项目，单价为7197元/kW（不含税），中标公司为上海电气。从平均中标价格来看，广东、福建价格较高，浙江省较低，主要因为浙江省采用的机型较小所致。分公司来看，明阳智能的平均价格较低为5831元/KW，金风科技平均中标价格较高为6038元/KW。 上海电气覆盖范围交广，明阳智能区域优势明显。从区域分布上看，2019年招标的项目中，上海电气在各个省份的占比较为平均，其中在江苏中标量最大为2100MW，其次在广东中标量为1450MW。在三个主要省份中，上海电子的中标占比在30%~75%之间不等。明阳智能则在广东省占据了绝对优势，在广东省的4.6GW招标项目中，明阳智能中标2.96GW占比超过60%。 三、公司推荐与风险提示 海上风电即将进入吊装高峰期，为相关风机企业带来业务增量。2020年开始，我国海上风电装机将进入装机的高峰期，每年装机有望实现40%左右的增速。2018年，国内海上风电装机1.65GW，同比增增长42%。我们认为，2019年开始，国内风电吊装量将进入稳定增长期，2019年内招标的近15GW风电机组有望在未来三至四年内陆续并网装机，带动相关公司业绩释放。重点推荐海上风电龙头明阳智能、金风科技，建议关注上海电气。 风险提示：海上风电政策调整不及预期。 |
|
|
来自： xiaqiu2000 > 《能源电力》
