碳纤维材料相比传统材料，碳纤维材料的特点主要有轻量化，耐腐蚀，抗氧化，不生锈等优良性质，所以多运用于航天航空，风电叶片，以及汽车等领域。 2018年全球碳纤维的销售金额为25.71亿美元，其中航空航天占比49%，风电叶片占比12%。而中国碳纤维的应用中，体育器材占比约45%，风电叶片占比22.6%，航空航天占比3.2%。 从碳纤维材料销售端中国和全球对比情况来看，一是基数较低，二是结构化差异很大，高端产业运用较少。 2018年中国碳纤维的总需求为：31,000吨，其中，进口量为22,000吨，国产纤维供应量为9，000吨，虽然国产碳纤维是国内需求最大的供应商，但占比仅29%，大部分还是对外进口，市场预计2019年中国碳纤维总需求将达到。 从需求端来看：国内碳纤维市场供不应求，无论是进口还是国产碳纤维。 国内碳纤维制造商中，光威复材是国内碳纤维行业品种最全、技术最先进、产业链最完整的企业。作为国内碳纤维产业的龙头，光威复材不仅是最大的航空航天市场碳纤维供应商（尤其是国内军用市场占有率超过70%），也已成为世界最大的工业碳纤维中间制品制造商之一，旗下的民用产品业务快速发展，成为新的业务支撑和利润增长点，军民产品协同拓展，不断丰富产业链。 综合来看，随着碳纤维的广泛应用，和国内应用结构化的调整，碳纤维市场的需求又非常大，供不应求的局面还将延续，而在碳纤维市场领域里，光威复材在产能的提升之下，或更富有竞争力。 风险因素：产能不及预期。 汽车电子2018年国内汽车的销量出现下滑，而2019年汽车市场下滑幅度更加明显，不管是汽车整车还是汽车零部件整体表现不佳，汽车是国内第二大产业，是中国家庭中仅次于房子的重要消费支柱，也是中长期经济的风向，所以汽车产业的变革迫在眉睫。 汽车产业变革的两大方向： 1、新能源汽车； 2、汽车智能化。 关于新能源汽车，之前的研报已经讲得够详细了，可以看看【懒人研报—1122】今天全是干货，新能源汽车产业链梳理 而汽车智能化，就是向汽车塞进电子化设备和算法程序，让汽车变得更加高效和智能，比如实现语音交互，故障检测，辅助驾驶，自动泊车等功能。而其中最重要的载体便是汽车电子系统。 汽车电子系统 包括发动机控制系统、底盘控制系统和车身电子控制系统(车身电子ECU)。 其中车身电子ECU技术涉及到汽车的视野性、方便性、舒适性和娱乐性等，通过车身电子ECU系统，未来能实现很多远超于现在的技术，比如车联网和无人驾驶等。 在汽车电子领域比较出色的企业是德赛西威。 公司主要布局在三个方向：智能座舱、智能驾驶和车联网 德赛西威的多屏互动的智能驾驶舱3.0版本在上海CES发布，公司拥有目前市场上技术含量最高、最人性化的360度全景倒车系统导航仪之一，另外公司自主掌握云端在线升级技术、网络安全技术、大数据分析及应用技术等核心技术。 德赛西威对于研发的投入不遗余力，2018年研发投入占营收的10%，到2019年Q3投入研发的费用占营收的比例提高到13%，重视研发队伍，注重产品的升级换代，以此来应对汽车产业的变革。 资金充裕，重视研发，未来或将在汽车电子领域竞赛中大放异彩！ 风险因素：行业不及预期及市场竞争风险 。
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