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12月10日板块复盘:机构指明三大核心方向 2020年电子行业趋势仍旧明确向上?(附图表)

2019-12-11  小天使_ag
摘要
【12月10日板块复盘:机构指明三大核心方向 2020年电子行业趋势仍旧明确向上?(附图表)】对于2020年电子行业梳理,国信证券表示,2020年行业趋势仍旧明确向上。分析核心方向:1、5G网络系统的建设、5G终端的普及带来如基站天线、滤波器、通信PCB板等零部件需求提升。2、5G新增需求叠加自主可控带动如存储芯片、模拟芯片、射频连接器等核心元器件国产化,相关产业链细分龙头迎来0到1的需求指数级增长。3、新型电子配件的创新,如TWS耳机、智能手表、VR眼镜等创新型硬件将成为拉动市场增量的主力,创造0到1指数级市场需求。

  今日(12月10日)A股在窄幅震荡中,走出翘尾行情,早盘三大股指全线低开,并弱势震荡,直至临近午间收盘,创业板指逐步震荡走高,并率先翻红;午后沪指跟随创业板指拉升上行,并在尾盘顺利实现红盘状态。截至收盘,沪指上涨0.1%,收报2917.32点,日K线七连阳;深证成指上涨0.40%,收报9915.87点;创业板指上涨0.75%,收报1734.02点。

  另外,截至今日(12月10日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有286只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有1502只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.11%。

  与此同时,两市包括新股在内,共1931只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比1.95%。目前A股市场呈现先抑后扬格局。行业与概念板块涨跌不一,局部赚钱效应仍存。天信投顾表示,目前市场已经收出7连阳,这是2018年1月份以来的第一次,意义非同小可,确实值得细细的回味。就目前市场的动态来看,即使存在一定的分时压力和密集成交区的压力,但是短周期的反弹趋势已经形成,压力或者密集成交区只能影响一会,并不会影响市场短周期的反弹状态。另外,今日两市共有48只个股涨停,多数集中于无线耳机、影视动漫、国产芯片、胎压监测等板块。

  板块方面:

  一、影视动漫

  天风证券指出,继网易云游戏平台BETA平台上线,腾讯上线腾讯即玩,同时,腾讯WeGame《剑灵》将推出云游戏版本,预计将于2020年2月6日上线,看到游戏平台与头部游戏公司积极推动云游戏进程,此外,华为VRGLASS预计将于12月19日上市,建议继续重点关注游戏龙头等。影视方面,平台陆续上线古装剧、同时,古装剧备案等正在陆续恢复,持续验证我们前期行业拐点的判断,继续维持对头部平台及制片公司关注,电影板块等。

  华泰证券传媒行业研报指出,市场风险偏好下降,关注业绩向好、基本面稳健的细分领域龙头;近期云游戏板块强势,云游戏板块是5G在传媒领域应用的主要方向之一,认为接下来其他方向的应用有可能存在轮动的表现,建议关注。具体看:1、游戏关注龙头;2、电影及院线;3、部分业绩向好的细分领域龙头标的;4、5G应用方向,关注超高清视频、VR/AR;5、广电5G将在2020年正式商用。

  财富证券认为,关注云游戏、贺岁档电影行情。具体到各子板块:1)游戏:11月共69个国产游戏版号和26个进口游戏版号,版号有序发放;行业增速延续良好表现,2019Q3手游市场同比、环比增长20%、4.1%;5G带动云游戏加快推进,近期谷歌、网易等大厂纷纷推出云游戏平台推动市场风险偏好提升。2) 影视:电视剧方面,近期积压的古装剧播出节奏加快,过去高成本库存剧逐步消化,下半年新开机项目成本趋于合理,预计到明年上半年内容制作企业盈利有望走出低谷,毛利率有望企稳回升。电影方面,全国电影票房和观影人次增速已由负转正,12月进入电影贺岁档期,多部优质国产影片将陆续上映,有望带动票房增速继续上行,短期可关注票房增速向上带来院线端经营回暖以及单片票房超预期带来的行情。

  二、国产芯片

  兴业证券发布研报认为,我们正处在新一轮科技创新周期起点。大创新的具体方向开始显现:—大创新之基础设施:5G消费大周期临近,带动电子、通信行业景气度持续。2020年是5G建设放量之年。5G将带来两方面改进:1)5G终端:5G换机周期将持续2-3年,有望带动消费电子、半导体均复苏。2)5G网络衍生应用端:企业级通信发展空间仍然巨大。

  天风证券指出,半导体行业成本费用利润率、EBITDA/营业收入2018出现回升,预计未来将继续保持复苏提升趋势。固资累计折旧较为稳定,成本占比上下半年呈锯齿状波动,因此可预计2019H2固资折旧会有所下降。固定资产周转率总体呈现上升,固资管理能力较强。封测板块迎来拐点,业绩开始回升。半导体制造环节企业在2018年遭遇寒冬后,2019年景气度回暖,下游需求拉动各项指标增长。半导体重资产封测/制造行业内主要公司业绩开始回升,我们看好重资产的封测/制造在需求拉动下的ROE回升带来PB修复。

  对于2020年电子行业梳理,国信证券表示,2020年行业趋势仍旧明确向上。分析核心方向:1、5G网络系统的建设、5G终端的普及带来如基站天线、滤波器、通信PCB板等零部件需求提升。2、5G新增需求叠加自主可控带动如存储芯片、模拟芯片、射频连接器等核心元器件国产化,相关产业链细分龙头迎来0到1的需求指数级增长。3、新型电子配件的创新,如TWS耳机、智能手表、VR眼镜等创新型硬件将成为拉动市场增量的主力,创造0到1指数级市场需求。

  一张图汇总:

   (文章来源:东方财富研究中心)  

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