50家公募基金年中策略展望验证时间！神预测还是被打脸？

2019年就要过去了。

如果把2019年称为公募基金的“牛市”，想必没有多少人会持反对的态度。

毕竟，出现5只年内涨幅翻倍基的情况，在约二十年的公募基金历史里，那可是难得一见的盛况。

涨幅超过50%的基金也超过500只，可谓是百花齐放。

公募基金表现这么牛，是不是说他们都精准地预测到市场的每一个投资机会呢？

让我们把时间拉回到2019年中，看看当时公募基金公司是如何看待2019年下半年的投资机会的？他们当时的“预测”都应验了吗？还是打脸了？

A股整体表现

国泰君安在中旬的时候整理了50家公募基金2019年中策略展望，得出以下结论：

①大多数公募基金认为，多重利好的刺激下，市场不论是基本面还是盘面较之前都转向活跃，A股市场短期内可能维持区间震荡的温和走强态势，中长期看则偏乐观；

②科创板肩负国家战略使命，拟上市公司中蕴含大量未挖掘金矿，参考历史经验，新板块（科创板）推出后会出现较高估值，溢价特征明显，而与其相关性较高的旧板块（中小板及创业板）有望估值联动；

③部分投资者持相对偏谨慎态度。

验证时间：

从几只主流指数2019下半年的走势图来看，公募基金公司对A股走势的研判基本是正确的。

虽然A股“温和走强”的态势并不明显，但的确如预期一样维持区间震荡的走势，创业板指和中小板指的表现也优于其他板块，分别涨了14%和10%。

图：2019下半年以来各大主流指数的表现

数据来源：wind，日期范围为2019-07-01至2019-12-12。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

板块投资机会

2019年中时，主流机构普遍看好四大板块的投资机会：

A.科技类：科技强国属于国家意志，5G、AI、新能源等依然是2019下半年最确定的投资主线；

B.大消费：从宏观层面看，拉动内需已经是影响经济增长的必要因素，大消费已经成为经济增长“压舱石”，受经济周期影响较小的必须消费品获得更多关注；

C.大金融：金融板块估值接近历史最低位，叠加资产端改善预期升温，券商、保险、银行中的龙头公司最受青睐；

D.基建类：制造业整体疲弱背景下，亮点依旧集中于建筑业，基建加码带来新订单大幅回升，财政政策发力后续将对建筑活动带来持续支撑，基建龙头标的有望迎来估值修复行情。

验证时间：

表：2019下半年以来申万一级行业的表现

数据来源：wind，日期范围为2019-07-01至2019-12-12。指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。