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方法适合以下朋友： 1、懒人，不喜欢看财报，也不想买股踩雷； 2、收益要求不高，年化10%能满足； 3、手头有一笔三五年不急用的现金，或者每月工资结余有稳定现金流。 一、五步操作法 第一步，选择一种长期存续的ETF。经验较少的可以选300ETF、500ETF。经验稍多的可以选行业ETF。 第二步，找到该ETF所跟踪指数的前10年或前5年的平均市盈率（PE均值）。为增加安全边际，计算时最好主动去除2015年大牛市阶段的极端数据。懒得算也可在网上找到。 第三步，根据最新的ETF净值和对应的PE，计算出PE均值所对应的净值（设为A），按照净值A约3%-5%的比例，计算出步长B。 第四步，耐心等待，在净值跌到A时买入第一笔M（比如资金总量的5%-10%），继续下跌一个B，可以买入数量N=（A/当前价）^2×M。^2代表平方（资金多的，也可以是三次方、四次方，但不能过大） 第五步，耐心等待，在净值超过A+B时卖出第一笔（卖出数量可以为M），每继续上涨一个B，卖出比上次多的数量，系数计算方法同第四步。 二、重要提醒 1、永远只在A的下方买，A的上方卖。 2、现金买完了，还在跌怎么办？忍着！等上涨。 3、在A下方反复震荡，比如在-1B和-3B之间反复震荡，怎么操作？只要没超过A，即使跌到-3B后又上涨到-1B，不卖，但从-1B又跌回到-2B，按-2B资金量加买。 4、在A上方反复震荡，怎么操作？建议只在第一次触及卖点时卖出，以后不重复卖出，为的是尽量多保留筹码。 5、每过两年，忘记前面的操作，重新计算A和B，开始新一轮操作。（由于ETF所对应的企业的内在价值在增长，因此，每两年后，PE均值及均值所对应的净值A都会有一定变化；总体上看，A会越来越大，PE均值则可能变大或变小） 三、赚钱道理 这个方法赚钱的道理很简单，相信常识，利用均值回归，低估多买，高估适当卖出。以不断积累ETF数量为主，主要赚企业成长的钱（ETF对应的是背后的几十家或几百家企业）；以做小波段为辅，波段交易可以避免在长久的等待中失去耐心，顺便赚点零钱。 没有任何一个策略是完美的。赚波段零钱的同时，本质上就是在放弃一部分未来可能有的更大收益。明知道有这个缺陷，这个方法为啥还保留小波段操作呢？就是为了更好地适应人性弱点（长期持币或持股不动是需要极大的耐心的），也是为了避免频繁的过山车让投资人失去信心。毕竟，波段操作可以减低持仓成本，看着持仓成本在一点点降低，会更加有信心持有ETF。 四、模拟测试 以某个ETF在过去两年的情况进行模拟测试。 第一步，选择公司质地不太好的500ETF（300ETF、50ETF质地会更好）； 第二步，算出多年PE均值为20（取整后的结果）； 第三步，算出PE均值为20时对应的ETF净值为5.40元（已人为取整，方便好记），B取0.20元（取整好记）。则买入点分别为5.40、5.20、5.00、4.80……，卖出点分别为5.60、5.80、6.00、6.20…… 第四步和第五步，回测500ETF在2018-2019年按这个方法操作的结果。 先上500ETF在2018-2019年的净值走势图。红色的A线就是5.40楚河汉界，下方只买入，上方只卖出。为了方便阅读，设定的网格线间隔正好是0.20元，K线触及网格线就会引发买入或卖出。
规则：1、红线下方，上涨破线不买不卖，下跌破线就买入；2、红线上方，上涨破线则卖出，下跌破线不买不卖。 在2018年7月份以前，没有交易，此后的交易记录如下（假定买卖基数都按M=1000份，加量系数因子取三次方），总体而言，跌得越狠买入越多，涨得越多卖出越多。
总共买入22次29700份，卖出6次7600份，剩下22100份宝贵的筹码。 取得的盈利情况：截止到2019年12月13日，攒下筹码22100份，剩余本金99982元，平均成本4.52，当日收盘价5.50，当日市值121550元，浮盈21568元，浮盈收益率21.6%。 投资过程中的亏损：最大浮亏发生在2018年10月18日，当日净值创出最低4.28元，已累计投入本金58152元，浮亏7210元，亏损率-12.4%。此后，由于仍在不断买入，亏损率普遍在-8%以下。第二大浮亏日为2019年1月3日，浮亏7091元，亏损率-8.1%。 使用本金最多为2019年8月9日，本金106809元，当日浮盈8929元（盈利率8.4%）。 在原来的K线图上加上收益率（右边的纵坐标+绿线），是这样的：
从上图可以看出，收益率最高接近45%，即使是在2019年8月的下跌中，收益率也在10%以上。 总结：总资金使用量约11万元，平均资金使用量5.6万元。平时没使用的资金还可以获得年化3%左右的货币基金收益。由于2018年前半年没有买入ETF，实际上是用1年半的时间，获得了20%以上的收益。 这方法更可贵的两点：一是基本解决了什么价格买什么价格卖的问题，当然，真正大批量卖出应该是在大牛市PE严重高估时；二是在涨涨跌跌中，不知不觉积攒了大量宝贵的低价筹码。 五、可能的问题和回答 1、为什么选择ETF？因为交易成本低，某泰证券可以做到万分之一，如果与客服沟通愉快，甚至可以万分之0.6。与场外指数基金相比简直太低了，省下就是赚到。 2、模拟测试中没有考虑交易成本？是的，因为交易费率很低，所有的买卖加起来也就20元，为了计算方便就省略了，几乎不影响结论。 3、按这方法是不是肯定赚钱？可不敢保证，这篇文章只是提出一种赚钱思路和交易方法，不构成任何买卖建议。还请各位明鉴。 |
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