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文章来源：东方财富网 投资者在投资个股时会使用【PE】【PB】【股息率】【ROE率】等估值指标，而指数基金作为一揽子股票的透明组合，也有着对应的指数PE、指数PB等指标，帮助我们投资指数基金。今天，我们就来讲讲指数基金投资中的4个关键指标。 【1】PE 市盈率 PE(市盈率)也可以理解为投资收回成本所需要的时间。如果PE是10倍，就是说为了每年赚1元钱，需要付出10元的成本，既10年可收回成本。因此我们在选择指数基金时，指数PE越低，基金的估值就越便宜，投资的安全性也就越高。 那么实际投资中，多少的PE才算低呢？这点应参考该指数过去一个周期内的PE百分位：假设目前中证500指数的PE百分位在过去10年中处于5%，说明当前指数估值比过去十年中95%的时间都便宜，相对估值低，值得投资。 不过，PE这个指标更适用于消费医药这种弱周期性行业，对于强周期性行业更合适以PB作为指标。 【2】PB 市净率 PB(市净率)，指每股股价除以每股净资产，或总市值除以净资产。可以理解为为了获得一个公司的全部价值，要付出多少倍的成本。例如某上市公司市净率为0.9，那么意味着花0.9元买入的股份，清算之后可以分得1元钱，显然是有利可图的。 不过市净率更适合重资产的行业，如钢铁、水泥、房地产、银行等，而且与PE一样，在实际使用中，采用PB百分比也是一个比较好的方法。 【3】股息率 股息率(Dividend Yield Ratio)，是一年的总派息额与当时股价的比值。对于大盘蓝筹类的指数，股息率意义更大，如上证50、沪深300等。股息率是一个非常重要的估值指标，股息率越高，指数的估值越低，抗跌性越强。投资者可以跟踪指数的股息率指标，在其相对较高的时候入手，安全性就较强。 【4】ROE ROE(净资产收益率)是指净利润除以净资产，代表着公司资产的赚钱能力。ROE越高，指数的投资价值越大。 巴菲特说过，如果只能用一个指标来选股，那就是ROE。ROE是企业发展中最核心的动力，股价的长期年化收益率，与企业的长期ROE非常接近。而我们之前说的估值指标，则会随着牛熊市的股价波动而波动。 不过投资者在选择投资指标时，较比以上4只指标，如果期望的是有一天获得估值的反弹并从中获利，适合选择PE、PB等估值指标；而如果期望的是获得上市公司长期分红或利润的钱，那么股息率、ROE指标更为适用。 根据以上指标，当下哪些指数值得投？ 为了活学活用，我们看看根据以上的指标，当前哪些指数值得投资。在市面上主流的宽基指数中，我们按照PE、PB、股息率、ROE各项指标进行统计： 数据来源：wind 截止12月12日 可以看出，从绝对估值水平来说，上证50的PE、PB是最低的，股息率也是最高的，然而从相对估值水平来说，它们就没有这么便宜了。 不过从相对估值的角度，有两个指数特别的明显：中证500指数和中小板指数。它们的各项的分位点都是最低的，也就是说，中证500指数和中小板指数真正地处于历史底部区域。其中中证500指数的PB分位是唯一在10%以下的，而中小板指的ROE接近于10，排在第三。 因此，如果按照PE、PB等指标的相对估值水平来选指数的话，中证500指数和中小板指数更合适当前投资。 怎么样，如何利用4个关键指标选择指数基金，你掌握了吗？。 |
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