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行业主题基金定性分析： 1、大金融主题：包括银行、保险、券商等方向。银行指数极度低估，市场预期悲观，但实际长期增长及分红收益超过沪深300指数，可以作为底仓配置；计划在PB＜1时，定投买入，增加配置比例；在PB＞1时，择机减仓，降低配置比例。保险没有很纯粹的主题基金，投资标的选用沪深300非银，同时含有保险及券商。非银周期性强，做大周期配置，熊市末期买入，牛市中期以后清仓卖出。目前处于持仓阶段，会根据估值及市场情绪适度浮动。 2、大消费：包含食品、饮料、医药、家电等必须消费和可选消费方向。消费是防守最好的标的，没有明显的周期性，值得长期投资。目前食品、白酒等市场预期乐观，估值较高，保持适量仓位即可，一般在PE＜25时可以加大配置比例，PE＞30时减小配置比例。医药长期逻辑是人口老龄化，而且是刚需，有一定成长空间，但受国家政策影响，基本处于区间震荡，现在宜拉长建仓节奏，慢慢积累份额。家电属于可选消费，与房地产周期有一定的关系，仓位也不宜过分激进。所以，对方防御性的大消费，按比例配置就好；若是定投，可以作为长期定投的标的，不怕陷入价值陷阱。 3、科技主题：科技投资的是未来，也是国家转型重点支持的方向，长期看呈上升趋势。目前看好互联网和电子信息行业。但科技主题基金投资体验并不好，容易暴涨暴跌，所以没有良好的心态，不能重仓。 4、行业主题基金仓位要根据资金量进行控制，单只基金仓位不超过总仓位的5%（行业低估买入极限10%），整个行业组合（场内、场外通算）仓位不超过30%（市场整体低估买入极限40%）。必须配置足够的宽基作为底仓，方可进行行业配置，避免在股市高频震荡的环境中，放大整体投资的风险。 |
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