十几亿资金突然流入！这两只ETF火了，背后竟是…

中国基金报记者 朗月行

沪深300ETF期权上市后，两只期权标的300ETF基金华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF出现显著资金净流入，在短短4个交易日内，两只基金的资金净流入13亿元。

短短4天资金显著流入

12月23日，沪深两市的两只沪深300ETF期权上市，其最近短短4个交易日内，两只ETF就都实现了资金的流入和规模的增长。

数据显示，截至期权上市前的最后一个交易日12月20日收盘，华泰柏瑞沪深300ETF的份额是92.28亿份，规模是370.6亿元。嘉实沪深300ETF的份额是60.95亿份，规模是248.68亿元。沪深300ETF期权上市后首日，两只基金均出现了份额的增加，尤其是华泰柏瑞当日份额就增加了1.1亿份。

与期权上市前的12月20日收盘时相比，截至26日收盘，两只基金规模与份额均出现了明显增长，华泰柏瑞沪深300ETF份额增加了2.76亿份，规模增加了11.57亿元；嘉实沪深300ETF份额增加了0.41亿份，规模增加了1.87亿元。沪深300ETF在12月20日的收盘价格与12月26日的收盘价格相差不大，4个交易日以来的规模增长主要来源于资金的流入。

数据来源：wind，其中份额单位为亿份，收盘价单位为元，规模单位为亿元。

同时，两只ETF的成交也很活跃，尤其是嘉实ETF，成交活跃度出现明显提升。12月20日，嘉实沪深300ETF的日成交额在6.1亿元附近，而到了期权上市当日，成交额提升到了6.8亿元，到了26日，嘉实基金的日成交额提升到了6.96亿元。

华泰柏瑞沪深300ETF在23日ETF上市当天成交金额达17.88亿元，较12月20日的13.24亿元出现显著提升，26日，其成交额回落至13.32亿元。

ETF期权交易仍有提升空间

业内人士认为，ETF的衍生品对于提升ETF规模和流动性具有显著促进作用。一位指数基金经理向记者分析，此前，在上证50ETF期权上市之前，上证50ETF并不是场内最大的ETF，但是在期权上市之后，上证50ETF逐步超越其他ETF品种，在相当长时间内是场内最大的ETF品种，在这个过程中，期权交易功不可没。

在业内人士看来，当前沪深300ETF期权的交易量整体上尚且不算大，还有交易提升空间。Wind数据显示，12月26日，上交所华泰柏瑞沪深300ETF期权的日持仓量是50.88万张，日成交金额是3.29亿元；深交所嘉实沪深300ETF期权的日成交金额是9826万元，日持仓量是14.8万张。

有私募投资者向记者表示，由于当前ETF期权日成交量还不大，因此，他们能够落实的相关策略也相对有限，他们希望未来期权交易在品种和交易量两个层次上继续做大。

嘉实基金表示，今年10月下旬，深交所和中国结算联合推出了新的深交所ETF交易和申购赎回机制，深交所跨市场ETF交易和申赎效率大幅提升，嘉实沪深300ETF流动性显著提升，有助于降低期权交割风险。据Wind数据统计，自深交所改制后截至12月24日，嘉实沪深300ETF日均成交额超4亿元，流动性位居同类产品前列。嘉实基金分析，由于期权实物交割机制往往导致交割日附近产生大量交易需求，而嘉实沪深300ETF申赎效率的提升，有利于投资者吸收这些交易需求，不会对市场价格产生大幅冲击，对期权行权投资者而言，一定程度上将降低市场波动的不确定性，提升交易体验。

华泰柏瑞沪深300ETF基金经理柳军则表示，期权扩容有利于提升沪深300ETF的配置价值，上交所推出的“效率优先”的“实时代买卖模式”，较好的体现了ETF的两个核心要素“效率”和“实物申购赎回”。“效率”可以满足客户的需求，“实物申购赎回”可以降低基金跟踪误差水平。这两个核心要素，在上交所的跨市场ETF模式中得到了结合。