强势板块的重新梳理

通过板块RPS20大于85，RPS50大于60的选股公式，对110个通达信细分行业进行筛选，可以归入大科技板块的6个细分行业中，有4个已经跌出了强势板块行列，包括元器件、通信设备、软件服务、IT设备，只有半导体和互联网还在里面。这说明，大科技板块已经开始退潮，有些细分行业或许开始进入中期调整阶段，这是我们不得不面对的现实。

而半导体之所以仍保持强势，主要是上周大基金二期所带来的炒作，包括光刻胶等半导体材料的大幅上涨，以及芯片股的强势反弹；而互联网的强势，主要是云游戏等板块的强势仍然保持。

而强势细分行业中，新出现了很多与有色金属、稀有金属等相关的板块，其中主要是钴、锂等锂电池上游原料的强势，以及铜、黄金、稀土等细分板块的强势反弹。这个方向的持续性，是我们最近值得加以关注的。

 我们看到，赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、寒锐钴业、紫金矿业、江西铜业等有色金属类股，近期出现了比较明显的底部反转突破，而且具有一定的板块效应。钴和锂好解释，就是受新能源电动车和锂电池行业崛起的带动；而铜等其他有色金属，究竟是受供需基本面逆转的推动，还是炒降准预期、行业减产等事件性驱动逻辑，需要我们仔细评估的。

此外，还有与基建等相关的细分行业，如水泥、玻璃、工程机械、化工机械等的RPS强度也上来了。在年底年初政策密集出台的背景下，这些行业的机会，也是要留意的，比如海螺水泥最近就走出了单边上涨的行情。

如果把概念板块也加进来筛选强势行业板块，我们看到，前期的一些强势概念板块还在里面，但也有一些落选了，比如消费电子、苹果概念、华为概念、胎压监测、汽车电子等。其实，这些落选的概念板块，大部分都可以归入消费电子。而我们前期持有的很多科技股，都属于此类，这也是上周大盘强势反弹，但手中的个股大多逆势翻绿的原因。尤其是上周五，消费电子中的水晶光电、欧菲光、亿纬锂能、长盈精密等等都出现了大跌走势。

   前期的科技板块领头羊，也是今年的大牛股，沪电股份自9月下旬见顶回落后，迄今已经调整了3个月，回撤到了120日均线（半年线）附近；生益科技更弱，连半年线都跌穿了。科技股的炒作，从5G建设（元器件、设备）、到5G终端（消费电子）、到5G应用，如VR/AR、云游戏等，都是遵循了分阶段的逻辑顺序，大科技内部细分板块的轮动线索，是非常清晰的。以通信PCB等为代表的元器件板块，很显然已经进入中级调整，是否上涨逻辑已经走完了，目前还无法确定，但其主升阶段应该结束了。明年仍然有机会成为主流板块的，应该是5G应用端的消费电子、云游戏、VR/AR、自动驾驶、物联网等。半导体芯片在很多个股已经上涨几倍之后，如果不经历一轮中级调整，也很难有什么大机会了。换言之，整个大科技股在持续上涨半年之后，是否会像医药板块一样，进入中期调整，我不敢确定，至少，科技股内部各个分支的剧烈分化，已经不可避免了。

 强势主流板块，都是市场选择的结果，是自己走出来的，我们很难通过主观猜测和分析来事先加以确定。相信自己所看到的，而非自己所臆测的。当一个板块的RPS强度明显起来，板块中一批个股纷纷走强的时候，市场自然会告诉我们。反之也是一样，花无百日红，我们立足于抓大波段行情，因为科技股本身就是一个强周期逻辑，并无所谓的长期投资价值。

 从逻辑推演看，明年的锂电池产业链、云游戏等板块，我是比较看好的，但是短期也上涨比较多了，需要回撤休整。这里去追买或重仓持有，可能也不合适。所以，现在只能耐心等待机会。目前这个阶段，对于科技股的走势把握，思路开始进入混乱状态，只能将持仓降下来，仔细倾听市场的声音。

 

 

2019.12.28