2019年资本市场物业板块风起云涌,年内主板市场就有12家物业服务企业成功上市,相当于过去五年主板物业股的增量。截至目前,共有21家企业登陆港股、3家企业进入A股,可见物业管理行业已迎来最好的资本时代,接下来,我们就来盘点一下A股和港股两市主板上市物业服务企业2019年在资本市场的各方面表现。图:2014-2019年物业服务企业登陆A股和港股主板市场情况![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2019/12/3017/179204903_1_20191230052935487)
图:主板上市企业市值表现(截止2019年12月26日)
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2019年,主板上市物业服务企业整体获资本市场认可度较高,从市值来看,截止12月26日收盘,主板上市企业平均市值为108.93亿港元。其中,碧桂园服务的市值最高,达704.83亿港元,成为物业股领头羊;雅生活服务、保利物业、招商积余、绿城服务、中海物业5家企业的市值均突破百亿,成为板块翘楚;市值最小的银城生活服务,仅为4.27亿港元。
图:港股上市企业市盈率情况(截止2019年12月26日)
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注:招商积余、华金国际资本两家企业刚完成重组,市盈率与业绩还未匹配,故未列出。从市盈率来看,截止2019年12月26日收盘,主板上市企业市盈率最高的时代邻里,为50.1倍,新大正、和泓服务、碧桂园服务紧随其后,市盈率均在48倍以上。香港主板市场,物业板块的平均市盈率28.9倍,明显高于市场平均水平(14倍),其中14家企业的市盈率高于板块平均值;A股市场,南都物业(25.8倍)、新大正(49.7倍)的市盈率也都高于主板和中小板市场均值。![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2019/12/3017/179204903_4_2019123005293650)
从股价涨幅来看,2019年,主板上市物业服务企业均保持着较高的增长空间,其中,新城悦服务2019年股价上涨率最高,达209.0%;17家企业股价呈现良好上涨态势,永升生活服务、雅生活服务、佳兆业美好等9家企业股价2019年涨幅超100%,物业板块投资价值日趋明显。![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2019/12/3017/179204903_5_20191230052936300)
2019年,主板上市物业服务企业中共16家企业通过IPO、配股、银行贷款等多种融资途径,融资净额超116亿元。其中,保利物业通过IPO募集资金净额最多,达41.1亿元,碧桂园服务配股融资16.79亿元,绿城服务、彩生活通过贷款方式融资额均在3亿元以上。物业服务企业借助资本市场,开辟多元融资渠道,大幅提高融资能力,为促进规模扩张和业务延伸提供充足资金保障,加速企业做大做强。据公司年报、上市公告信息披露,截至2019年12月30日,A股和港股主板24家上市企业自上市以来,融资净额共计达241.6亿元,为未来实现跨越发展提供不竭动力。由于招商积余凭借招商物业和中航物业资产重组,顺利成为A股最大规模的物业服务企业,继而引发行业对收并购更多关注。2019年,主板上市物业服务企业收并购活动非常活跃,年内共发生22起并购案,总金额超44亿元,其中最大的并购案例是雅生活服务收购中民物业和新中民物业各60%的股权,总代价超20亿元,收购企业的在管面积达2亿平方米左右。此外,永升生活服务4.6亿收购青岛雅园,碧桂园近3.8亿收购港联不动产,都是2019年行业令人瞩目的收购案例。由此看来,收并购已然成为物业服务企业最直接、高效的扩张方式。物业服务企业通过理性收并购,助力自身迅速成长,实现弯道超车。![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2019/12/3017/179204903_6_20191230052936534)
图:主板上市企业2019年获得买入评级的投资机构家数![](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2019/12/3017/179204903_7_20191230052937300)