关于期货，我想我比许多人有更深的经历，也愿意将我的一些理解与感悟与大家进行分享：（一）痛苦的爆仓 答主是橡胶贸易商出身，在业内小有成就，有自己的橡胶贸易公司。所以，经常在期货市场上进行套期保值，行业内有一位老大哥，胆识过人，早年间做铜的期货结果赔了2千多万，当他听说我也在做期货，他非常愤怒的给我打了电话，让我赶快平仓，期货害死人了，说他自己就是前车之鉴。我说我做的是套保，没什么风险的，那位大哥不太懂，就说套什么保，你赶快给我平了。然而，我并没有听那位老大哥的忠告。在我做期货的最初时候，期货是没有夜盘的，也没有云止损单，我当时在期货上做了套保，由于手上有现货，所以我在期货上都是空单。 突然，有一天公司要进一批货，会计跟我说账上的现金不多了，于是我就从期货账户转出了50多万给会计进货不幸的是，收盘后泰国出台了一个限制橡胶出口的政策，来提高橡胶的价格，保护胶农的利益，由于没有夜盘、没有云止损，结果第二天一开盘，橡胶暴涨，直接把我打穿仓了，期货被强平了，账户上500多万全没了，还欠期货公司11万多。说实话，那时候我对期货了解并不是很深刻，突如其来的打击，让我不知所措。不过，当天我还是把欠期货公司的11万多还清了，也把公司给关了，相关的人员都给安置好了。 在此期间，我不知道怎么跟家里人说这些事情，怕她们受不了。家里人看我每天闷闷不乐的，也问我出什么事了，我只是说没什么事，每天假装继续去上班。晚上睡觉的时候，心理超级难受，那种滋味只有经历过才能体会，夜里辗转反侧睡不着，床单都被我给翻破了。大约过了15天，终于瞒不住了，我跟家里人说了，她们都哭了。有人劝我去找个工作，可是我不甘心，我辛辛苦苦干了那么多年橡胶贸易商积攒的家当，顷刻之间被期货市场没收了，我想一心一意做期货来翻身。可是家里人坚决反对，派了三波人来说服我，我想了一宿，既然期货能够让我瞬间倾家荡产，那么它也有可能让我瞬间暴富，我一定要做期货。于是，我在没有告诉家里人的情况下，偷偷地把心爱的宝马车卖了，印象很深，卖了32.96万，还是讨价还价的结果。 当然，像我这样在期货市场上遭遇了痛苦经历的朋友有很多，我在论坛上遇到过很多，比如说这位朋友，他也讲述了自己在期货市场上中的成长经历《我在期货市场的成长过程》。  （二）1年22倍的神奇翻身 人一旦失败之后，那些所谓的朋友都会远离你，甚至你曾经帮助过的朋友，也会躲你远远的。没办法，我问家里的亲戚借钱，说是要工作，借钱买车，加上我自己卖车的钱，凑了大约70万，然后把公司的一些乱七八糟的事情以及尾款处理了一下，只剩下50万元。这50万元是我专职做期货的启动资金，如果这笔钱亏了，可能我就要卖了房子，再去战斗了，然而，老天爷并没有把我逼到那一步。 那个时候我选择做空了铁矿石和橡胶，庆幸的是，那个时候矿石的保证金没有现在这么高，而且矿石700多块的高位，橡胶也是30000多的高位。我记得很清楚，当时我第一次开矿石时，一会儿就浮亏三四万，我心理特别发慌，非常害怕，万一再亏钱了，我的心理将遭受更大的打击。我不敢看盘了，就到楼下跑圈，跑了一圈又一圈，然后再看看，不亏钱了，又接着跑圈，过了两天我的矿石开示赚钱了，那个时候，我并不懂什么技术分析，只是当时整个宏观大环境不好，产业大环境也不好，矿石下跌非常顺畅，基本的情况就是：下跌之后就横盘，然后再下跌。我赚钱之后就继续加空矿石，橡胶也是如此，不过橡胶的波动比较大，到20000多一点，盘整了好长时间，我实在拿不住了，就把橡胶平仓了，全部加到了矿石身上。 那个时候，我发现自己账户上赚了100多万了，我就把账户上的50万本金转了出来，剩下的资金都在里面。说实话，那个时候不知道资金使用比例70%是什么概念，我开的仓位就是那么重。当时，我有一位朋友，也在做空矿石，他对期货比较了解，技术分析也非常懂，他却在矿石上亏了30多万。我不懂技术，但从宏观和产业来看，矿石还会继续下跌，所以我大胆拿着，然后浮盈加仓。后来，这位朋友看我的资金比例在70%，就让我减仓，那个时候我已经赚了好几百万了，我想他说得有道理，他让我资金比例不要超过40%，不过我只是降到了60%，一直大胆拿着，一直到矿石从700多跌到300，我才走了，虽然不是走在最低点，也是历史相对非常低的位置了。 平仓之后，我不敢相信自己的眼睛，账户上有了上千万资金，家里那些反对我做期货的人都看傻眼了，也就是从那个时候开始，她们才同意我做期货了。说实话，我为什么能拿住单子呢？我觉得主要有三个原因：第一，我把本金的50万都转出去了，里面的钱就是都没了，我也不会亏钱，所以心态好，拿得住单子；第二，我不懂技术分析，不会根据技术指标频繁操作，做对了一波大趋势；第三，当时急于翻身，所以想赚把大的，所以一直拿着。平仓之后，我睡了一个周，什么都没干，感觉自己就像做了一场梦，600万的身价，瞬间在期货市场上没了，一年之后，竟然又从期货市场上赚了1000多万。 当时，发生了一个小插曲，我从期货账户往外转钱的时候，转不出来，给我吓了一跳，后来打电话给期货公司，他们说，出金200万以上的需要提前跟期货公司打招呼，后来转出钱来，给家里人存着，自己也开始谨慎起来了。在我后来做期货的过程中，有了自己深入浅出的总结，写了期货十三篇《期货十三篇》。  （三）拼命的学习 侥幸赚钱之后，家人同意了我开始做期货，我也打算潜心研究期货。由于经济学背景出身，所以我对宏观和产业方面有一定的基础，再加上多年的橡胶贸易商背景，所以基本面上的东西，我认为我的基础比大多数做期货的人好很多。但是，我的技术分析较差，可以说是空白，于是我决定好好学习一下技术分析。 由于期货上赚了大钱，所以基本上市面上有的技术分析的书，我都买过了，有的认真看过，有的草草看过，我发现这些东西都跟玄学似的，而我是一个讲究逻辑的人，感觉这些技术分析有点扯淡的意思。于是我又开始去各大论坛、贴吧等地方去潜水学习，慢慢地我也感觉遇到了很多高手，他们赚不赚钱，我并不知道，但是我觉得他们讲得头头是道，心理很佩服。 后来，我也加入一些群，认识了一些所谓的期货大佬，不过大多数都是卖软件、卖系统、卖策略的骗钱的，他们虽然比我懂的技术分析更多一些，但是都不怎么赚钱，要不他们也不会通过这种方式赚钱。结果我用技术分析在期货市场上进行操作，有时赚钱，有时候亏钱，我不知道这个单子是长期拿着，还是短期拿着，一直被技术指标给左右着，搞的我在期货市场上一段时间没赚到钱。 我想，可能是我拜师不对，于是我决定去民间走访。在傅海棠出名之前，我是指他在2016年赚到了10个亿之前，我私下拜访过他，也叫流过，他是一个坚定的基本面派，认为图表都是骗子，那个时候他给我讲了很多的基本面的东西，我发现，他是一个相信常识、坚持常识的人，他本身是农民出身，并没有多高的文华，但是基本的经济常识还是有的，他觉得一切反常识的东西都会回归常识，同时，他又是一个认死理的人。他为人没有一点架子，说你比我有文化，但是我做期货的时间比你长一些，简单地聊一下我对期货的感受，可以看出他的谦虚。后来2016年他大赚的时候，在期货界成名了，其实之前他也是小有名气，要不我也不会找到他。赚了10个亿之后，我就联系傅大哥，想学习一下经验，可是后来我又有其他的事情，没能去，很抱歉的向傅大哥认错，大哥为人非常豪爽，说兄弟来吧，我让你嫂子把大闸蟹都买好了。当然，我跟朋友去内蒙的时候，也去拜访过刘福厚，那个时候的他同样也没有现在名气大，因为2016年刘福厚也大赚了一笔。当时朋友介绍我的时候，说我是做期货的，内蒙的朋友一听，就说我们当地也有一个做期货的很厉害，可见刘福厚在当时也是小有名气的，就把刘福厚请过来一起吃饭。我们进行了交流，他问我你是技术分析还是基本面分析，我说我以基本面分析为主，刘福厚说，那还好，我们还有的聊。通过和刘福厚聊天，我发现此人水平非常高，见识在我之上，尤其是对棉花的认识让我很佩服，我向他学习棉花，他向我请教期货，我们谈的很开心。包括2016年刘福厚成名之后，讲的好多自己的故事，买宾利的故事等等，当年也都说给我听了。 后来，我决定，我还是要以基本面为主，技术为辅来进行期货操作，没有必要完全迷信于技术，似乎我接触这些做期货成功的人都是以基本面为主的。当然，在一些论坛、贴吧里，我发现有的朋友对期货的理解也是不错的，也让我受益匪浅，例如这位期货作手写的感悟《期货作手感悟》。  （四）苦学缠论 有一天，我在某个期货的QQ群里，我的一个“徒弟”给我推荐了缠论，说这个挺厉害的，可是她比较笨，看不懂。我就比较好奇，让她发给我看了看。当我第一次看到缠论的时候，我就深深的被吸引了，我当时记得很清楚，我国庆长期什么都没干，没日没夜的看缠论。为什么我喜欢看缠论，而不喜欢看其他的技术分析呢？因为，我觉得缠论这种技术分析的方法与我之前所看到的所有技术分析的方法完全不同，让我有一种耳目一新的感觉。 缠论开阔了我对技术分析的思路，我觉得它真的是好东西，而且讲得有很有逻辑。当然，我是一个多疑的人，除了看缠论之外，我每天晚上还看k线图，有时候不知不觉得就下半夜三四点钟了，令我惊奇的是，缠论真的是很准，单纯运用缠论进行期货交易赚钱也是大概率事件，基本上不太会亏钱，只是你赚多赚少的问题，当然这中间还涉及到资金管理的问题。我利用缠论在4年的时间内赚了6倍，当然不是1000万资金的6倍，因为赚钱之后，我把资金用在上海买房进行投资了，现在也翻了一倍，我在期货上赚的钱又给一个炭黑企业进行了投资，投资类1500万，现在有上市公司打算1.6亿收购这家企业。 市面上的缠论有好多个版本，我自己并不认为自己完全通晓缠论，只能说掌握个七八分，然后结合着品种的基本面进行操作，基本上赚钱的概率比较大，只要你做好资金管理。市面上关于缠论的版本很多，我基本上也都看了，但是我发现，好多人对缠论的解读都是有区别的，于是我又看缠师的原文108课，我发现缠师讲的那玩意前后次序和逻辑并不适合学习。后来我还是潜心学习和研究“徒弟”给我的那个版本，然后在实战运用中，体会其中的正确与错误，来纠正自己对缠论的理解和认识，说实话，我挺感激缠师的，更加佩服缠师，但我并不迷信缠师，我相信常识，认同基本面，然后按照缠论这套技术分析的理论进行操作，我所看得这个版本的缠论比较容易学习，在此给大家介绍一下，其他地方也可能下载到《“缠中说禅”股市技术理论—市场哲学的数学原理》。  （五）研究程序化 当我运用缠论，体会到了缠论可以赚钱之后，我就想，如果能够把缠论搞成程序化，那我岂不是不用天天去画走势类型了吗？说实话，有时候有的品种不是一直盯着，那个一分钟走势类型很容易画错。所以，我想到了程序化可以监控所有的期货品种，然后进行交易。遗憾的是，我本人并不懂编程，只能找他人帮忙。 我通过种种关系，认识到了一些搞程序化交易的朋友，我发现他们的模型建的很厉害，但是就是不赚钱。当然，国内量化交易领域比较出名的应该是丁鹏和石勇，他们成了量化投资协会，一个是会长，一个是副会长。我见过他们的产品，大部分都是亏钱的，只有少数是赚钱的，赚钱的最多的也不过20%左右，水平实在是不敢恭维。此外，我也认识一些比较不错的程序化团队，名气可能不如他们大，但是做的业绩比他们好太多了，当然，也有的程序化团队绝对收益率并不高，但是回撤非常小，也算是不错的。我找人测试了缠论，效果并不是很理想，并不如我用手工下单去做的收益高。我想了一下，可能是基本面还是有一定的作用，单纯依靠缠论进行操作而不注重基本面也是不行的。 虽然，程序化交易的梦想并没有实现，但是在与众多业内人士交流的过程中，我也对程序化交易有了非常深刻的认识，我认为程序化交易最大的核心在于一致性，这是绝大多数期货主观交易者所必须克服的一个重大难题。因为，交易者在连续亏损之后，下单的自信心会大大受到打击，能够每次下单都跟第一次下单保持一样心态的交易者绝对是非常了不起的，而程序化可以解决这个问题，而且程序化交易在止损和平仓、资金管理等方面的一致性能够保证时时客观，而很多交易者在一些时候，容易失去理智，变得不客观。 很多想要做程序化交易的交易者，往往沉迷于各种技术指标或者模型，而忽略了对程序化的认识，有的甚至研究上千个技术指标，其实这样有时候效果并不好，主要在于其对程序化交易理解上的认识限制了他们的对程序化交易的开发。我认识的一位业内搞程序化交易的朋友，他在这个领域有十多年的经验，我相信他的一些理解和认识能够打开你对量化交易和程序化交易的认识，从而提高交易者对程序化的造诣《量化交易之门：交易者的自我修炼》。  （六）学习套利 绝大多数交易者在期货市场中都是进行投机交易，一方面是因为他们的资金量比较少，不适合进行套利，另一方面是因为很多交易者并不懂得套利，他们可能把套利和套保给混淆了，以为套利是产业客户才能做的，散户是无法套利的。其实套保是产业客户可以操作的，而套利是所有交易者都可以操作的，只要你的资金够，只要你会套利。由于橡胶现货背景出身，我起初对套利的理解只停留在跨期套利上，当时做的最多的也是跨期套利，主要是利用相同期货品种不同合约之间价差的收敛与扩大进行套利，其根本原因在于短期和长期的基本面与预期的变化。如果预期某个品种未来的需求会比较好，而当下需求一般，与此同时，根据统计分析可以看出二者之间的价差处于历史低位，有了基本面的支持和统计上的支持，我们可以大胆进行做多价差，即做空近月，做多远月，进行跨期套利。 后来，我又在网上研究产业套利，其核心是产业利润问题，即高利润和亏损不可持续，这就需要对产业有一定的了解和认识，不同产业当下是盈利还是亏损状态，是高利润还是巨额亏损状态，以及产业链的具体情况。例如，当某个产业处于高利润的时候，由于高利润是不可持续的，所以我们可以做空成品，做多原料，来做空产业利润；当某个产业处于巨额亏损的时候，由于这种亏损是不可持续的，我们可以做空原料，做多成品，来做多产业利润进行套利。当然，由于是外行，所以产业内部更深入的猫腻，我们可能并不知晓，我们可能需要向行业内的专业人士进行请教。例如，我在2016年供给侧改革的时候，由于钢铁行业长期亏损，国家想要改变这种状况，所以预期钢厂利润应该会有所改善，我就选择了空矿石多螺纹进行套利，结果矿石硬是比螺纹涨得猛，我亏了70多万认赔离场。不过后来我在油粕比套利中又赚了400多万，把之前亏的那部分给赚回来了。矿石螺纹套利为什么会亏钱呢？其实，还是对钢铁这个行业内部的一些情况了解不深，当时矿石的库存挺高的，但是高品位矿稀缺，而且矿石的集中度比较高，定价权在四大矿山那里，所以在那段时间，高品位矿稀缺的炒作是市场的热点，矿石现货引领期货上涨，只能说我进场的时机不对，如果晚一些时候进场，这个套利应该是赚钱的，因为正常的螺矿比在5.2左右，后来一度拉大到7-8之间了，而且维持了好长时间。 产业套利与跨期套利不同，跨期套利必定是一个赚钱，一个亏钱，最终看赚得和亏得那个更多来决定你这个套利是赚钱还是亏钱，风险相对较小；而产业套利有时候可能两个单子都亏钱，但是做对了可能是两个单子都赚钱，我的油粕比套利之所以赚了400多万，是因为多空两个单子两头都赚钱了。关于套利的一些简单的知识，感兴趣的朋友可以在期货交易学十大原理中看一下《期货交易学十大原理》。  （七）代客理财 由于是现货贸易商出身，所以认识很多做事业的朋友，有的是因为行业不景气的原因，有的是由于自己年纪的原因，选择把自己的场子卖掉，手上有个好几百万闲置资金不知道干什么。由于多年的商业往来，大家之间建立了信任，他们也听说我在期货市场上赚了些钱，就让我帮他们打理资金，我想了一下，资金基本上也做到了稳定盈利，每年下来只是赚多赚少问题，很少有亏钱，所以就打算帮他们操作一下试试看。 由于不是自己的钱，心态上和自己的钱不太一样，自己的钱亏了就亏了，这么多年朋友和客户的钱亏了的话，感觉很愧疚对方。当时一个客户给了我800万资金，我给他做的就是矿石和螺纹的套利，结果很快亏了70多万平仓了，后来打电话跟客户说了这件事。客户笑呵呵地说道，做生意的哪有天天赚钱的，亏钱也是很正常的，没事，我相信你，你大胆干，我感到非常欣慰，欣慰的不是客户没有责怪我，而是理解我和信任我。因为这位客户年纪偏大，又不太会看，就连开户和绑定银行卡都是我带着他一起去的，他在河北，我在山东，他来我这边开的户。后来那单油粕比套利也是给他赚的，由于我投资了1500万在另一个朋友场子，朋友给我安排了一个大的办公室给我操作期货，专车给我开，专门的地方给我住，我还能时时盯着场子的情况，其实那年并不是很伤心，主要是做套利为主，年底下来一共给客户赚了500多万，他分了我一半。 这位客户之前是做再生胶的，当时由于行业不景气，把场子卖了，钱给我打理，后来这个行业又起来了，他有把钱要了回去，买了个大厂子开始干，也给孩子在南京买了套房子。遗憾的是，今年再生胶这个行业又不好干了，再加上政策的打压，这位客户又开始卖场子了，跟我联系了，卖完之后又要把钱给我打理，依然是五五分。 再说一下我投资1500万的那个客户吧，他年纪比我大，但是场子的事情，他听我的，我性格比较强，大哥为人比较忠厚，也很听我的，当时是借我的钱，后来短期还不上了，就债转股了。其实，他在当地还是非常出名的人物，开着大奔驰，厂子里300多号人，但是没做过实业的人根本无法想象实业有多难干，尤其是民营企业，能做起来的人都是非常牛逼的了，他那么大的场子，要不是我这1500万的造血资金，在前几年就倒闭了，现在好多了，我给他介绍了自己的一些客户资源，现在场子运转很好，有上市公司要收购，目前净资产1.3亿元，我们打算1.6亿卖出去。 后来，我又要一些其他朋友陆陆续续找我帮忙代客理财，有银行的专业人士，有政府里的公务员。做的也不错，年化都翻倍了，基本上都是在1.2-1.5倍之间，当然也有做的不好的，赚20-30%的，其实不是我开仓的品种不一样，主要是他们的资金进来的时间不同，在期货市场里想要赚钱，如果市场不给你机会，在这里盘整震荡，是很难赚钱的，所以赚钱的机会都是市场给的，只能说那些赚的少的客户都是资金进来的时机不好，导致的差别，并不是因为我给每个客户开的品种不一样。当然，由于客户之间资金规模不同，所有有的可以套利，有不不给做套利，但是单边的品种基本都是一样的。我在交易的过程中，经常写交易日志和分析总结，不断总结不同品种和行业的相关知识，深化自己对基本面的理解和认识，另一方面不断总结交易过程中的一些问题，来完善自己的交易。我之前有写过和总结的一些东西，陆陆续续整理在JerryMa谈期货交易之道当中《Jerry Ma谈期货交易之道》。  （八）深化对交易的理解 由于经历过爆仓的滋味，后来短暂时间内在期货市场中打了一个漂亮的翻身仗，但我并没有被胜利冲昏头脑，而是变得更加谨慎了，因为从破产到暴富，让我认识到了期货市场的厉害了，所以我时时刻刻非常谨慎，现在资金的使用比例控制在50%以下，多品种操作。 我相信，过去成功的经验可能在某一天或者某一次交易成为我的绊脚石，所以我时时刻刻保持着学习和总结反思的习惯，不断地否定自己和革新自己，同时，也通过交易来加深自己对交易本身这件事情的理解，其实在我看来，很多交易者本身并不懂得交易的本质，其实他们并不是在做投机，而是在进行赌博。每个人对期货交易的理解不可能达到至真至善，顶多都是从不同的角度去看待期货交易这件事情，通过我个人的角度，我有了多年的实战经验与总结，有过成功的收获，也有过失败的教训，还有过成功的收获被否定，我发现市面上好多讲期货交易的书没有任何价值，要么是千篇一律的神奇的交易系统或者技术分析手段，要么是一些看似非常有道理但是三岁小孩都知道的鸡汤。我希望，在未来的一天，我能将我这么多年在期货市场上摸爬滚打的一些经验总结和失败教训，以深入浅出的方式写出一本关于期货交易的著作，这个著作有着自己深刻的交易思想理念，同时也具备了简单直接的可操作性。 大多数人都希望通过期货市场来实现财富自由，当然，的确也有一些人通过期货市场实现了这个目的，然而，绝大多数人依然非常悲剧的事实。记得我翻身那一年过年，带领全家在海南过年，在那里痛快地享受的感觉，也记得自己到洱海、大理等地去观光游览的心情。我并不是推荐所有人都参与期货市场，因为大部分并不适合这个市场，但如果你坚持想要在这里创出一番天地，那么需要自己温暖自己。很多人失败是因为，干一会这个事情，发现很难就放弃了，然后就去干另一件事情，发现也很难，又放弃了。其实哪行哪业都不容易，所以期货交易2年和期货交易20年的肯定不一样的，那些成功者，都是选择了自己认准了的道路，坚持走下去，开始可能比较波折，后面的路越来越顺。我们要像这个期货小屌丝那样温暖自己，他是如何笑着讲出《我在期货市场的腥风血雨和风花雪月》。 |
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