细说北上资金（下）

书接前文，上回书简单介绍了北上资金的总体情况和宗师的神器构成。这回就讲讲神器在利用北上资金为我们服务中如何发挥效能。

在正文之前，先给上篇做个补充，当时忘了交代。那些北上资金席位的查询，是在东方财富的数据中心，“沪深港通持股”的栏目中。（东方财富的数据中心，同花顺的F10和通达信的程序化，都是很好用的必备工具）。

在我的体会中，关注跟踪北上资金，主要有三大作用：

第一：发掘先机。

先来回顾一下大神“茅台03”的语录“长线就是先有逻辑再等图形，中短线就是先有图形再讲逻辑”。

北上资金，是偏长线资金居多。往往一次完整的进入和退出，可能需要几年的跨度。长线逻辑在图形之前，因此，北上资金大幅增仓，对于我们来说，是一个很明显的提醒信号。应该开始关注这个股票，开始关注这个细分的逻辑了。

这其中又可以分为两种情况，第一种增仓是以主动投资型外资为主，也就是“白夷”。也许他们更具全球视野，因而风格和内资相差较大。有时逻辑提前图形的时间会很长。比如说护垫股份，北上资金在17年就开始介入，18年底市场很弱，但北上资金依旧大幅增仓，并且重仓至今。而内资机构主推沈南电路的时候，已经接近于19年初。时间差足够大。

第二种增仓是以境外内资为主。这一类的增仓动作和图形变化时间接近。我们强势股投资会经常关注主力机构的动作，比如龙虎榜中机构买卖数据等等。但机构增仓大部分时间不上榜，没有上榜的时候，就没有有效的方法来观察，这时候，境外内资的增仓信号就能派上用场。因为内资渊源，通过观察这部分的增仓动作，可以大致判断A股机构的动作。就拿上面的沈南电路来说，就很符合这种情况。还有最近的锂电池板块，境外内资北上资金和A股机构同步，和图形变化同步。而同时期大摩领头主动型外资增仓的电机就和A股机构和图形节奏不太一样。

发掘先机，可以通过宗师的“北上资金持仓变化”选股公式来实现。只要你调整好观察所选取的时间段，设置好变化幅度的阈值，（可以是变动比率，也可以是变动金额）就能够很有针对性的筛选出个股。比如“主动型外资”作风凶悍，往往短时间内就会有非常大的金额变动，那么，把时间间隔设置短一些，金额变化阈值调高一些，就会一扫一个准。

第二：增加确定性。

宗师的条件选股，有两个优先条件：基金持股3%和外资持仓金额。这两个条件的用意是什么？筹码集中度和增加确定性。筹码集中度这个是从博弈难易程度考虑，而增加确定性，则是从基本面角度出发。我以前的《金刚眼中陶博体系》系列文章中，还详细提到了不同机构的分量增加确定性的大小不一，比如原文中的“衙内”型机构等等。用机构持仓来增加对个股基本面的确定性把握，是我们小散应该利用的一个很好的补短板工具，与强者为伍，补自身不足。

可惜的是，以季度为时间跨度的股东统计数据，实在太过滞后。于是宗师的“北上资金持股曲线”就正好弥补了这个缺憾。大家可以观察下，只要能及时的下载专业数据，那绘制的曲线，至多缺失一天，这也就无伤大雅了。这几乎相当于我们可以每天了解目标个股的机构持股情况。随时知道是否与强者为伍，对于突变的盘面，也可以通过观察持股曲线及时判断是炸胡还是溃散。稳定的东北向的持仓曲线对于你开仓或者持仓都会是加分项；而东南向的曲线则反之。

第三：提升格局。

这一点看着有点虚，我还是先来讲个例子。

台积电，在研究芯片半导体股票时候，你肯定经常看到这个名字。下图是台积电上市以来的月线走势图：

近10年的大长牛啊。然后再看下图，是最新的股东构成：

外资持股近八成。我无法查到外资持股曲线，但大家可以自行脑补一下，应该不难。伴随着台积电地位的升高，股价的一路向东北，外资摘得了最丰硕的果实。这就是所谓的核心，这就是卡位。卡你的绕不过，卡敌之必救。

前几天有一位国内的知名价投私募，讥讽北京豪威这么一点利润，却有着几个国际大公司的市值。那我们来看看它的外资持股曲线：

以摩根斯坦利为首的主动型外资，闭着眼睛买买买，持仓流通股占比从上个月13.89p一直加到昨天的16.29p。我有个疑问，当年台积电被外资买买买的时候，是否也是一路被宝岛内的优秀价投讥讽的？

虽说这个事例和我们强势股投资直接关系不是很大，但是他们对于核心的判断，对于卡位思路，以及对于中美彻底分野后，完全两套科技体系的深刻认识等等，都远远超过我们平时看到的一般机构。在我们选对股买对时机模式中，对于个股做价值定性，对于公司赛道和行业分析的时候，也许需要的就是这种格局，这种视角和这种深度。虽然很难达到，但至少要往这个方向靠。即所谓“求之于上而得其中”。

不过事物都有阴阳两面，在充分认识北上资金给这三年A股市场带来的变化同时，也应该看到它未来可能的变数。在明晟把A股权重提升到20p的时候，美帝国会就质询过此事。如果在选举季结束后，大金毛翻脸，那20p到50p的预期还存不存在真的很难说。而主动型外资的规模，好多是参照被动指数的比率。如果，北上资金也从增量变为了存量，那游戏格局又会如何？另外，还有在《股海奇传：边城》中，破庙和尚提到的那可汗点兵之时，也不得不防。