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十年一剑朱少醒,十年十倍富国天惠

2020-01-07  江山BQ

富国天惠成长混合基金(下称富国天惠),是基金中为数不多的十年十倍基,基金经理朱少醒自该基金成立时便一直尽心管理,至今将近14年,陪伴着基民经历了几轮牛熊,净值也走在不断创新高的路上。

自2015年11月16日成立至4月11日,富国天惠涨幅1076%,在同类排名6/2979,大幅跑赢同类平均;2019年初至4月11日,上涨40%,跑赢沪深300大约8%。长期、短期业绩都不错。

来源:Choice

朱少醒曾任华夏证券研究所分析师,2000年6月起就职于富国基金管理有限公司,至今已近19年,2005年11月起任富国天惠基金经理,至今13.4年,基金经理任职时间长度在所有基金经理中排名第二,且富国天惠任职回报处于同类前10%。

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从富国天惠年度业绩来看,在14个阶段中,有4个阶段(2008、2011、2016、2018年)业绩为负,基本上都是市场经历大幅单边下跌的时候。


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图:上证指数走势图


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从富国天惠的仓位情况来看,朱经理的股票仓位始终保持在高位,并且波动不大,可谓满仓穿越牛熊,体现了淡化择时的策略。


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朱经理喜欢投资成长股,倾向于“淡化择时,精选个股”,而挑选高质量公司的核心是,通过长时间的跟踪和分析,关注所投资公司的关键素质。

朱经理认为好公司的三个关键素质中,一个是公司的“基因”(行业和经营上的特征),一个是公司治理,另一个是管理水平。兼具三方面优势的上市公司,在未来成为“千里马”的可能性最大,也值得长期持有。

富国天惠前十大重仓股占比和持股数量波动性较大,呈现出牛市持股数量多、熊市持股数量少的特征。说明朱经理注重根据行情调整持股结构,在2010年后这种思路更加明显。

从富国天惠的持股情况来看,如果假设年底有持仓就相当于全年持有,自成立以来,持有年度超过3年的前十大重仓股中,大部分股票在持有期间的累计收益为正。

表:各年度年底前十大持仓情况


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表:持有年度超过3年的前十大重仓股收益情况


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朱经理就职的富国基金成立于1999年,是中国老十家基金公司之一。经过近20年的积累,富国基金搭建了完善的投研体系,有助于为投资者提供系统的、持续的超额收益;对人才进行梯度培养,提高内部基金经理的成才率和存活率。

公司是国内少有的“全牌照”基金公司,公募基金管理人、社保基金管理人、基金养老金管理人、企业年金管理人、特定客户资产管理业务和合格境内机构投资者等业务资格一应俱全。

从公司产品结构上看,截止2019年4月10日,权益类基金占比44.23%,固定收益类基金占比54.78%,两者平分秋色。非货币资产规模排名12/134,处于行业前列,基金经理数量也排名居前。


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图:旗下基金产品结构


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2019年,富国基金成立20周年,祝它继续平稳发展,为投资人提供长期稳健的回报。


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