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时间：20190430上午10：00~12：00；下午1：30~4：00； 地点：浙江龙盛，浙江省绍兴市上虞区道墟镇龙盛大道1号； 接待人员：阮伟祥（董事长），姚建芳（董秘），陈国江（证代）等； 参会人员：@FY_innerpeace 公司业绩说明会要点： 1．近年来环保对很多同行造成一定产能问题，但龙盛总体比较平稳，与客户关系良好。 2．东南亚的基础还不能大规模承接中国制造业，近几年中国市场的效率和企业的竞争力在提升（主要指印染，纺织企业）。 3．化工行业特点：品种多，单一品种量不大，变化较快。公司的持续发展要靠持续创新能力，服务客户能力和供应链整合能力。 4．公司的未来目标：世界级的特殊化学品服务商。服务领域很广。除了染料，未来间苯二胺，间苯二酚占比会越来越大。公司核心竞争力：安全，绿色，智能。主要依靠科技，创新。 5．公司在全球各地都有工厂，目前中国的监管是最严的。 6．公司和杜邦没有竞争关系，杜邦是公司间苯二胺客户，从14年开始已经5年了，它的工厂已经关了。公司与杜邦会本着长期双赢的合作方式，通过友好协商来确定价格。 7．公司请杜邦咨询，帮助公司提高了安全水平，帮公司发现了很多安全漏洞。 8．未来在研发上会加大投入 （18年研发投入7个亿），会成立上虞200亩地的科创中心。公司期望未来利润增长来源于创新能力。公司所处行业有太多可以研究，创新，改变的地方，是公司最大的发展空间。 9．间苯二胺的供需是稳定的，事故公司对市场的影响不大，公司产销稳定。会按政府要求加快转型升级。 10． 德司达的情况，因为涉及到诉讼暂时都无法回应。 11． 公司年报透露在建工程35个，这些项目今年基本都会完成。但这些项目和现有产能比比较小。 12． 一季度染料和中间体的量环比有所下降，主要原因是因为道墟生产基地停产。 13． Q：年报中以前有三部分，染料中间体部分，房地产部分和投资部分。现在18年年报中投资部分没有了，什么原因？ A：主要是有些项目退出，新的项目在思考中。公司以后投资会更加专注，现在项目不好做。 14． Q：响水事件发生后，对我们国家的化工行业发展具有里程碑式的意义，公司会否由周期性的行业特征向非周期性过渡，进而提升估值？ A：希望市场不要对公司套框框，公司未来一是靠创新驱动，二是希望做平台型企业。 15． Q：间苯二胺实际成交价？如何定价？涨价阻力在哪儿？杜邦价格调整？ A：价格目前在变化中，希望市场冷静下来，公司的目标是更好的服务客户，对其他产业提供支持。公司和真正的客户之间，价格是很理性的。同时间苯二胺还有其他替代品竞争，如果价格太高，还有其他材料替代。 16． Q：万华在过去几年快速发展，公司有没有未来的发展规划？比如几年翻一番的规划？ A：万华是优秀的公司，值得公司学习借鉴。对于发展目标，公司目前面临很大压力，环保，安全，上下游关系等方面。公司会努力去做，但没有一个宏大的规划。 股东大会交流要点： 1．Q：公司年报中提到，未来35万吨的染料产能计划，10万吨间苯二胺和5万吨间苯二酚产能计划，有没有具体的时间表？ A：染料的扩产，目前10万吨的项目，环评已经批复，正在有序进行中。间苯二胺和间苯二酚的扩产，因为安全要求高，要政府支持认可，也在进行中，具体时间不确定，有进展会及时公告。 2．Q：公司长单占比？由于事故的发生未来长单结束后会否随行就市？还是为了跟客户长期合作依然采用长单？ A：间苯二胺公司部分自用，部分外销。最近几年比较稳定，和客户保持了良好的合作关系。公司会根据市场情况，供求关系跟客户沟通协调，最大限度满足客户需求。市场希望公司提高供应量，公司认为没有发生大的供需变化。 事故公司间苯二胺占比不大，希望市场理性，不要因为情绪去疯狂采购。这样一个价格上下都正常。精细化工的特点就是某个产品量不大，市场会人为造成短缺。公司希望长期稳定提供产品。 3．Q：公司可否谈谈颠覆原先印染工艺的新产品？ A：公司和下游一起进步，现在生态环境的要求越来越高。公司的无水/节水分散染料产品得到了市场的良好反响。 市场太关注产品价格，不利于行业发展。公司关注可持续发展，希望通过创新为客户创造价值。 补充：会议过程中和其他股东交流要点 1． 闰土目前从龙盛拿货（间苯二胺）的价格是8万/吨；感觉未来价格在10w/吨可能是个可持续的价位。 2．事故发生后，间苯二胺的缺口有一些，但是没有市场想像的那么大，处于紧平衡。 3．间苯二胺现在公司不报价，都是有需求的客户和公司一个个谈。 4．龙盛/闰土染料都是经销商承包制，经销商在这个过程中起到助涨杀跌作用。 5．龙盛最近几天股价低迷可能是染料价格有所下调所致。
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