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拓普集团,下一个立讯精密 同名公众号更多文章 宁波拓普集团股份有限公司是一家技术领先的汽车零部件企业...

 地久天长9999 2020-01-15

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宁波拓普集团股份有限公司是一家技术领先的汽车零部件企业,主要致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶控制系统等领域的研发与制造。

拓普是下列企业的供应商

可以看出,拓普为特斯拉、长安、通用汽车、上汽、比亚迪、宝马、奥迪、比亚迪等供应汽车零部件。

这次随着新能源汽车的复苏,汽车行业的复苏,拓普的利润达成爆炸式增长是确定的,而且因为供应各类汽车,有效的降低了风险,不会因为某个品牌的利润不达预期而影响到拓普的利润。

公司当前配套特斯拉Model 3单车价值量在5000元以上,Model Y项目仍在洽谈中。

比亚迪、特斯拉是拓普的重点客户,保证2-3年内的业务增量。特斯拉的内饰、副车架由拓普供应,年底会大规模量产。

业绩增量:2019年主要是比亚迪,2020年主要是特斯拉。比亚迪,最早从控制臂、结构件开始。现在是减震和内饰。去年2-3个亿。

大家看好的纯电动的路线,特斯拉作为一个先驱者,已经成为MYZ的角力点,尤其是在上海的工厂,现在已经在装行车。现在的工业区1期总产能是15万台,1、2期加起来是25万台,周边三倍左右的面积保留,一共能达到100多万,拓普对这块还是比较重视的,不管是轻量化的产品,电子的产品,都是为了未来电动汽车、智能汽车的布局。对特斯拉、比亚迪和蔚来都投入了很大的精力。蔚来目前也开始量产,包括威马、小鹏也有接触。

拓普的产品线介绍

产品线四大板块:内饰、减震、轻量化底盘、汽车电子

内饰减震:成长逻辑为从中低端向高端扩展。如通用、凯迪拉克由外资向自主零部件转移,会有新的机会。这一块现在主要向特斯拉供货,随时特斯拉的订单不断超预期,这一块的利润增长空间巨大

轻量化底盘:最具有竞争优势和先发优势的项目。之前市场对纯电动化存疑,市场前期对铝合金底盘市场投入不多,但是拓普布局很早,17年拓普掌握底盘6+1工艺(铝合金6大工艺+1个钢技术)。钢成本低、重量大;铝重量小、成本高,汽车厂难以选择。拓普提供中间方案:钢铝混合底盘。拓普轻量化在全球有先发优势,可以给公司带来3-5年红利。

汽车电子:短期不会对业绩有太大影响,2022年之后会有明显收入利润的支撑作用。

客户关系:红利3-5年来自新能源车型。按照时间顺序,重要客户为通用、吉利,2020及以后最重要客户为特斯拉(轻量化底盘独供)。未来重点客户是以特斯拉为主的新能源车企,包括很早切入的比亚迪,现在比亚迪铝合金结构件全部由拓普供应。电动车明年会有增量,特斯拉上海工厂的增量确定。特斯拉会有三个生产基地:美国、上海、德国。主要生产基地是上海,因为供应量·70%-80%在东亚地区,美国供应商文化与特斯拉有所冲突,特斯拉供应计划灵活度高,中国企业更适应特斯拉的要求,对上海工厂是利好。且从市场端来看,电动车主力市场在中国。

3年之后重点拓宽日韩系车型。内饰减震在日韩是存量市场,有稳定的原供应关系,不好切入。铝合金是增量市场,希望利用轻量化优势拓展日韩系,把日韩系作为3年之后的红利贡献者。

特斯拉model 3 有原有设计,拓普在细节给了建议。

特斯拉国产化之后,模具利润率较高,在中间值以上。

进入特斯拉之后,拓普更有希望打入德系日系的市场。

全球最大底盘供应商塔奥已退出中国,份额都被自主品牌占据,国内的设计研发已经很接近了,其他竞争者已经没有优势,这一块,拓普是龙头,为特斯拉独家供应商。

公司2020年随着汽车产业链的复苏,特斯拉订单的不断增加,作为独家供应商,业绩弹性巨大,有望成为苹果产业链的立讯精密。

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