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行业保持增长，中国需求更好 在半导体子领域中增长最快 得益于物联网应用、电池供电与互联网消费产品及电动车产品需求的快速增长，据IC insights预测，模拟芯片17-22年的年复合增长率达6.6%，位居首位。 从行业来看，模拟芯片广泛应用于无线通信、汽车、工业、消费电子、电脑等领域，其中通信和汽车占比提升明显。 高专业度形成壁垒 具体体现为： 1）工程师短缺。优秀的模拟设计工程师需要20-30年的经验，全球来看这类工程师都是短缺的。 2）非标准化的设计和制造。模拟产品通常采用双极性，BiCMOS和BCD制造，这种精度是电路设计和制造过程之间精心匹配的结果，没有标准过程。 3）缺乏专业设计自动化软件、测试复杂。 4）市场分散的专业性产品。模拟芯片中许多产品都是针对一个应用程序为一个客户设计，是专有产品独家采购，竞争基于功能集、质量、可靠性和服务，而非价格。模拟芯片市场较为分散，由许多利基市场组成，客户需求差别大。对于这样的市场，企业要做大更需要长时间积累。 生命周期长，资本投入低，盈利稳定 摩尔定律规律下，数字电路需要现金制造工艺，对资本要求巨大。模拟电路需要更大的电路特征尺寸来设计和制造以保障高精度和高耐压能力，因此投入更低。模拟产品寿命比数字产品更长，更新迭代更慢，更注重性能而非价格。一些工业市场中的产品生命周期可超过十年。长寿命意味着公司品类增加，收入会不断叠加。从而产生更为稳定的财务表现。 |
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