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牛股背后的业绩高增长，长期看是称重机，站在长周期看基本面决定股价涨跌，DDM 模型中股价上涨的核心因素之一是盈利增长，统计发现中小创十倍股上涨有着坚实基本面的支撑，十倍股复合净利润增速显著高于市场平均水平 十倍股股价上涨中盈利贡献9 成。十倍股股价上涨源动力，对股票的价格波动拆解，将股价变化拆解为估值的变化和盈利的变化两部分。整体看盈利部分贡献了十倍股股价上涨的95.85%，因此长期来看十倍股股价上涨源动力主要来源于盈利部分。 强劲的当季收益对于挑选超级牛股来说至关重要，但仅有这一点还远远不够。还需啊哟关注年度收益增长率，从而进一步确信近期业绩高增长不是昙花一现，而是的确实力不俗 真正值得投资的股票，在过去三年中，其每股收益美年都应有所增长，只有近几个季度的丰厚收益以及近几年的持续增长，这两者相结合才有可能成就一只超级牛股，至少也可以在大盘上涨时提高胜算。 选择年度收益增速25%以上的股票 对于季度收益最低选择标准上次说的是20%，也可以提高到25%甚至30%，对于年度收益增长率应该达到的标准是25%-50%，甚至100%，研究数据表明早期发展阶段平均年度收益增长率为36%，其中75%的强势股在股价飙升前的3年或5年中都有较为可观的年度收益增长率。有些情况，其中一年的收益有所下降是可以接受的，但要保证随后几年的收益能够回涨到新的高度。 寻找股本回报率高的股票 衡量利润率和收益增长的另外两个指标：股本回报率ROE和美股现金流量。ROE能够说明资金的利用效率，从而区分出管理水平良莠不齐的公司。欧奈尔的研究美国数据所有最牛的成长股，其股本回报率都至少叨叨17%（有的达到25%-50%），中国的股市可以降低标准到15%。对于真实的新进流量，中国的标准可以设定为达到每股收益的70%以上就可以 如何淘汰股票中的“失败者” 坚持以连续三年的收益增长作为选股标准，就可以将任一行业80%的股票迅速淘汰出局。在大多数行业中，多数股票的收益增长微乎其微，有的甚至一直负增长。 同时过去的增长并不能说明你选择的是一只强劲的成长股，实际上，一些所谓的成长股近期爆出的收益远比之前要低，因为某个周期的领军股未必会在下一周期也续写辉煌。如果某一公司过去三年都保持显著的收益增长，但其增速却在近几个季度回落10%-15%，说明这是鼓泡已经完全发展成熟。较为老牌、庞大的公司往往具有收益增速放缓的特点，所以，对于这类股票尽量避免购入。 年度收益和当季收益都应该出类拔萃 要想在股票大军中出类拔萃，收益不仅要在过去几年间的涨势良好，还要保证近几个季度能够表现强劲。同时具备这两个关键要素，才能成就一只超级牛股，或者至少能够成功的几率大为提高 摘自笑傲股市p163 |
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