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中信建投医药团队解读新型冠状病毒肺炎疫情

 旭日升66 2020-01-30

目前对疾病的关键认识:

①发热是主要症状之一,但患者可能表现为中低热、甚至无明显发热;

②目前患者不在局限在老年患者,患病人群的年龄中位数为48岁,但有基础性疾病、老龄患者容易发生重症和死亡;

③病毒是来自哪种野生动物还不明确;

④传播途径以呼吸道飞沫传播和密切接触传播为主,传染性较强;

⑤目前没有可靠证据表明在潜伏期内有传染性。

投资建议:春节期间,人口流动叠加流感疫情加大防控工作难度。目前新型病毒肺炎确诊病例大幅上升,除西藏外,全国各省均有确诊病例。

短期看,与疫情相关的投资主线顺序为:诊断、治疗性器械及药品、药店以及互联网医疗等。

相关的上市公司包括:

1、诊断:①直接与新型冠状病毒相关的检测试剂:至1月28日,已有华大基因达安基因、湖南圣湘、上海之江、上海捷诺等5家针对新型冠状病毒的检测产品获得NMPA特殊审批通过,除华大基因同时采用二代测序及RT-PCR方法外,其余采用RT-PCR方法;此外尚有万孚生物透景生命凯普生物硕世生物热景生物在内等20多家公司完成诊断试剂研发,正在报证过程中。②按照发热门诊流程,我们认为可能会增加诊断频次的产品和公司包括:迈瑞医疗(血常规+CRP)、安图生物(代理的流感九项中包含甲乙流+合胞病毒检测)、万孚生物(感染程度炎症因子)。

2、治疗性器械及药品:迈瑞医疗(监护仪、呼吸机、麻醉机、心电图机),东阳光药(奥司他韦),血制品天坛生物华兰生物博雅生物)等。

3、药店:益丰药房老百姓大参林一心堂等。

4、互联网医疗①直接提供互联网医疗服务或咨询的企业:平安好医生、阿里健康;②为医院搭建互联网医疗平台的企业:创业慧康卫宁健康

长期看,我们维持年度策略的观点:继续看好医药行业的结构性投资机会2.0版。行业格局变化势不可挡,与2019年相比,2020年医药投资不变的是继续深化产业思维,破旧立新,精选优势赛道。我们看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道。1月份继续看好以恒瑞医药药明康德泰格医药爱尔眼科益丰药房迈瑞医疗艾德生物金域医学安图生物为代表的龙头公司。

风险提示:疫情进展超出预期;集采、医保控费政策比预期严格;细分行业竞争激烈程度高于预期;新药研发进展不及预期;企业业绩不及预期。

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