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同名微博：@银行螺丝钉    本来以为2019年就是很困难的一年。 然而2020年还不到1个月，肺炎、A股下跌、科比去世...已经让我们觉得2019年是如此的温柔。 这里也送给大家一首螺丝钉很喜欢的歌《It's my life》。 This is for the ones who stood their ground 这首歌是送给那些坚定信念的人 Tomorrow's getting harder make no mistake 灾难总是接踵而至 Luck ain't even lucky 这正是世间的常理 Got to make your own breaks 你必须自己寻求突破 It's my life 这就是我的人生 2003年的股市 也有朋友问螺丝钉，最近的事件会不会导致节后A股出现下跌呢？ 影响自然是会有的。 毕竟这影响了上市公司的正常业务开展，会对盈利产生影响。股票的长期收益跟盈利增长密切相关，所以短期里市场也会有一些波动。 我们可以参考2003年。下图为2003年初到2004年中的A股走势。  下跌后的思考 非典对当时的股票市场的影响，大约是20%左右的幅度，持续了几个月的时间。 这是因为呼吸道疾病，通常在天气转暖后就逐渐好起来了，病毒不耐高温。 影响了几个月，之后生产恢复，市场也会迅速反弹。 如果这次跟2003年一样下跌20%，那妥妥的就会回到5星级了。 不过A股的波动比十几年前小很多，只有当年的一半左右。 所以短期波动很难有当年那么大，配合定投，浮亏会在百分之几到百分之十几以内。 指数基金不惧怕短期的波动，能度过任何一次危机。 不过我们要思考的是，如果下跌了，哪些品种会受益？ 同样是下跌，不同行业、不同品种受影响不同，哪些会出现好机会呢？ 不同品种的影响 我们目前主要关注的是宽基指数和优秀行业指数。 代表就是A股、港股的宽基指数，和消费、医药、科技这三个优秀行业。 ▼港股的波动会更大 发生这种短期事件，通常港股的波动会更大一些。 像港股中小，H股指数，短期波动可能会比A股还高。 港股本身是海外投资者为主，遇到风吹草动，这些投资者会考虑先撤资。 不过港股本身估值并不高，如果短期大跌，可能会带来像2016年初那样的好机会。 ▼耐心等待A股投资机会 A股的大部分宽基指数基金，因为2019年的整体上涨，其实低估品种已经不多了。 虽然最近有所下跌，但也就是刚回到3000点以下。 相比2019年中的2800点的估值还是要高一些，比2018年底2400点的5星级机会也要高不少。 所以还得跌一段时间，才会出现整体很好的机会。 ▼优秀行业 医药行业在类似的事件中，通常是比较坚挺的，原因也很容易理解。 加上医药行业估值接近高估，短期里大概率不会有低估机会。 消费行业中，分为必需消费和可选消费。 必需消费是吃吃喝喝，可选消费是家电、传媒、旅游等。这两个消费行业都会受到短期打击。特别是可选消费。 科技行业受影响较小。 不过科技行业中，像中概互联，本身公司在美股和港股上市，海外投资者比例高，短期波动也会比较大。美股也有中概股指数基金，在上周一周的时间里下跌8%，跌幅比A股要高不少。其原因跟港股指数基金是类似的。 中概互联是螺丝钉比较喜欢的一个科技类指数。 前段时间大涨，到了正常估值，如果因为下跌回到低估，也是给我们提供了不错的投资机会。 我们用更直观的春节假期前一周跌幅为例
总结 所以，我们可以总结一下，有以下三点： （1）类似的事件，A股、港股、中概股，会有短期下跌。但市场整体下跌不会持续太长时间，之后会有反弹。 （2）港股、中概股，受影响比较大。它们下跌的原因，是海外投资者短期抛售。 港股中小、中概互联，估值本身都是刚进入正常不久，如果下跌比较多，可能出现好机会，会重点关注。 （3）医药行业受影响较小，消费行业受影响会大一些。要看具体跌幅来判断是不是会有投资好机会，也会重点关注。 综上，接下来一段时间，会重点关注中概互联、消费、港股跌幅比较大的品种。 如果下跌比较多，回到低估区域，我们也会重点投资的。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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