|
这是一个局。 先表明自己的立场：自有资金仓位仍然全仓着天齐，所以文章难免会有自己的主观偏好所在。 以下观点全是自己的主观臆想，与实际如果一际，纯属雷同。如若不一致，这太正常了。 一、管理层的说辞已经变得非常不可靠了。澳洲的项目变的扑朔迷离，作为小散无法得知具体的情况。 过年期间，我还在整理天齐的资料，在整理过程中，我一直为天齐十几年聚焦主业而称赞，并且敢在行业的发展期间上巨额杠杆获取锂资源的行为点赞，因为现阶段上的杠杆无非就是二十年前房地产初步发展时上杠杆的逻辑一样，现在加码的杠杆均是为未来获得巨大利益一样。 而昨天开盘前的一系列公告，跟管理层前面一系列的说辞完全违背，破碎了我对天齐管理层的看法。在1月下旬的时候，我还前后打过很多个电话与天齐的证券代表进行奎纳纳的项目沟通，得出来的消息一直是公告说2020花6-9个月就可以完成大厂的检测。当时，出于个人投资者，我选择了信赖了公司的公告，并也相信自己与天齐进行沟通获取的信息。 但是，2月3日一系列公告，我就想说三个字：TMD。 二、投资要追索投资公司的本源。 昨天一天，把这些东西前前后后的思索了一遍。 重新回归到投资天齐的本源，我投天齐的本质就是投他的锂的资源。管理层垃圾，就只能降低预期收益，降低多少，且行且看。 三、对一系列不寻常公告的推演 1、发债已经发不了了。蒋的一系列公告，把部分融资的路子断了，发债难已发放了，资产负债表已经恶化，发债难上加难，即使侥幸发得出来，也是高额的债务利息。 2、港股融资费用的损益化，已经将港股融资的路子也放弃了，按会计政策，融资总金额可以允许减去融资费用的，融资费用无须计入当期损益，计入当期损益，可以推演不会在港股融资了。 3、配股刚配不到一年，今年是配不了了。 以上的融资渠道一终结，，天齐2020面临的23亿美元债务，部分融资路子断了，此公司就基本上要债务违约了。而在天齐上面，蒋是压上了全部身家外加借债的，蒋将一败涂地。 四、不寻常的动作一定透露出不寻常途径。 正常的思维推演最后的结局有违背人的本性。 必须换个思维方式，回到人的天性。人的天性想活，只要存在一丝活着的希望，人都不会放弃。（说一句题外话，我国一定能战胜病毒疫情，人类的历史就是一部奋斗史，与天斗，与自然斗。） 蒋最终一定是想救活自己，救自己就得救天齐，救天齐就得有人来投巨额的资金进来，否则救不了天齐。假设存在这么一位买主（也可能是几家财团组织的买主），天齐没钱，手里有锂矿的股权，买主有钱。买的人想要最便宜的价格，卖方希望能卖上更高的价格。双方就进行了价格谈判。人家提100多亿进来，是要蒋手里的矿权的，矿权体现在天齐的股权上来了。那么现在进来的买主，是不会去承认天齐以前经营留下的所有诟病的，因为以前年度的损失会影响新进买主的未来权益的。第一个要求就是天齐得把前些年的经营损失及国外政策会引起的一系列潜在损失全部体现出来，体现的越充分，越完整，越谨慎，越有利于买主，越能说明蒋必须要折价出让矿权，连智利政策会影响的未来收益都全部折现出来。这几块的损益，蒋没得选，必须一次性反应报表上来。 值钱的矿产权，蒋对矿权的没有作很大的让步，天齐对SQM投资计提的减值损失仅仅只有22亿。说一句不太在行的话，假设按当初入股SQM的股价和现金的股价差额来折算的话，公允价值损益远不止22亿的，快接近上百亿了。为何蒋在其他问题上的让步很大，而这个让步是非常小的，说明买主不止一家，买主也不敢出更低的价格。另一个方面也说明了天齐的值钱的本质就是锂矿，优质的锂矿，看好的人很多。斗胆猜上一猜，从国资委给的3亿元资金给天齐使用来看，这算不算合作初期给的意向金呢。若按5%的意向金3亿来算，该有个60亿了的投资额了吧。 我相信人性使然，蒋不会走上一条自我灭亡之路，绝对不会，因为这违背人性，人性有求活之心。如若不会，那么这些公告就要反着理解，反着看，我推演出买主已经找到，财务洗澡说明价格已经谈妥，至于股权折价多少，无从知晓。但是，天齐敢爆雷，天齐的债务反而无忧了，财务澡洗干净了历史，则新进的股东就能充分承担天齐未来的收益与风险，这才是公平的，是交易的准则。 天齐的一系列计提巨额亏损的公告，说明事情都已经谈妥了，且估计意向协议已经签订了，没有签订协议，天齐敢对外发这些公告吗？ 五、说说澳洲项目 天齐管理层的言论前后不一，对我们小小的投资者来说，丧失了一个很重要的信息来源通道，后面道路会非常艰难。 天齐奎纳纳的项目能不能做出氢氧化锂，从透露的信息来看，我个人觉得问题不大。如果真做不出来，买主是会要让全额计提项目总投资的，但是天齐没有计提项目损失，没有计提损失，说明就不会影响未来的收益，买主肯定看到了这点，买主提100多亿进来，一定会实地请专业人士进行考察的，这个完全不用担心。而今天的巨量交易，这就是一个局了。也许过段时间，又是一个公告，说什么突破技术，造出来了。 六、资本市场的血腥 时势造英雄，蒋在当年奋勇向前，拿到了泰利森股权，拿到了SQM股权。前者拿了泰利森后，锂盐价格暴涨，解决了蒋的资金问题，虽然当时被近无奈出售了股权辗转到了雅宝手里。SQM的股权收购，恰逢锂盐价格的暴跌，而债务又有期限条款，迫使蒋总放弃股权。这么一来，蒋前面的8块多的低价配股时就已经有了今天这一档子事情了，所以才会以那么低的价格进行本配股，蒋自己拿了配股的大部分股权，将股本做大后。后续的定增，才会更少的稀释自己的股权，而低价配股代表的是蒋自己的成本最小了。 财富最终皆有因果，没有舍哪里有得。蒋不舍，则会一无所有，还将背负巨额债务，蒋有舍，方才会有后面的大得。配合今天盘面创历史的交易量，吸收了如此大的筹码，故事不会就那么快落幕的。 七、在规律面前，个人力量非常渺小，看大势，误被小浪花误导了。 我仍然是仓位不变，在此谨慎的说一句，看我文章的一些老朋友，前路道路多有曲折，一路前行，未来充满着不确定性。自己对自己的筹码进行负责，谨慎再谨慎，慎重再慎重。 当然，重申一句，以上是我个人观点的臆想，会存有个人主观喜好偏见。 请君慎重。 而我，看好的是锂电未来的大势，大势犹如淘淘的黄河长江之水，人力根本无法阻挡。在此大势面前，选择哪家公司，收益是完全不一样的，而中间过程，丝毫不会影响我的，我知道结果，知道未来在哪里，就安心的等待吧。 我是一个不愿意认输的人，我会一直看后续如何发展。 |
|
|
