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久期就是收到债券本息之前平均需要等待的时间，它的长短会影响很多东西。投资时候需要知道哦！ 久期，英文是Duration，意思就是持续期，这是一个时间。用最简单的话来说，就是债券持有者在收到债券本息之前，平均需要等待的时间。 ☟ 我们简单举三个例子 第一例子：比如局长仅持有一年到期的债券（到期支付利息本金），那么很简单，久期就是一年。 第二个例子：再复杂一点，局长持有大量一年到期的债券，同时也持有一点点两年到期的债券（到期支付利息本金），那么久期就接近一年，但比一年多。 第三个例子：局长持有一点点一年后到期的债券，剩下的大部分资金持有两年后到期的债券，那么局长的久期就比较接近两年，但比两年小，大概懂了吧？ 图片来源：晨星 图片内容 *一笔每年分现金50美元持续5年的现金流，在第五年还本1000元，他的久期为4.5年，比五年少一点。也就是投资者平均需要等待4.5年收到资金。 久期越长，说明平均所持债券到期时间较长，久期越短，说明平均所持债券到期时间较短。久期特别重要，因为其长短可以帮我们判断债券投资组合的特点。一般来说，在债券票面利率给定的情况下，债券价格与利率成反比，利率变动会影响债券价格。久期越长，利率变化引起的债券价格变化就越大。久期越短，抗风险能力越强，利率变化引起的价格变化也越小。 我们用2009年以后的3年期国开债收益率代表市场利率，中证1债、3债、10债指数代表久期越来越大的债券，可看出如图所示，对于利率和上下波动，久期越大的债券，价格波动越大，久期越小的债券价格波动越小。从长期看，久期越大的长期收益越高，久期越小的长期收益越低。 【*中证1债：由在沪深证券交易所及银行间市场上市的剩余期限1个月到1年的国债、金融债及企业债构成） 中证3债：由在沪深证券交易所及银行间市场上市的剩余期限1-3年的国债、金融债及企业债构成） 中证10债：由在沪深证券交易所及银行间市场上市的剩余期限7-10年的国债、金融债及企业债构成）】 文中观点仅供参考，不构成投资建议 基金有风险，投资需谨慎 请根据风险承受能力选择适配产品。 |
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