大盘和选股

聊自主交易，得分两个部分，一部分针对单品种的价格波动，聊价格的分析，就是上一篇文章的内容；一部分针对多品种之间的互动，聊品种的选择，就是本篇文章的内容。

很容易理解，只要价格有波动，前一篇文章的内容就有效，但是，没有“互动性”，本篇文章的内容就没有意义。

比如，前段时间，沪铜和PP都有日线波段的做空机会，这俩空单要做谁呢？不能通过产品之间的对比做选择，因为，沪铜和PP没有互动性，走势没有对比的价值。但是，如果铁矿、螺纹、%E7%84%A6%E7%82%AD同时出机会，或者豆油、棕榈同时出机会，就可以对比了。

做多，做下跌更弱的；做空，做上涨更弱的。

考虑到股票总体上具有极强的互动性，大多数股票与大盘的节奏极其相似，这种“对比强弱、选择品种”的思路，就非常适合在股票市场使用。

当然，我们要从“大盘”开始聊起。

大盘
说股票具有互动性，我们会觉得很正常，大家齐涨齐跌嘛，但是，时光倒流回100年前，人们的共识就不是这样的了。
当时，人们的直觉反应是，中石油 、工商银行 ，不同行业的两家公司，走势怎么可能一样嘛。我们作分析，还是得独立地看企业的经营。
但是，查尔斯·道敏锐地发现，尽管个股的走势确实具有一定的差异性，但是，总体的景气和衰落期还是比较吻合的，具有很强的同步性。

所以，他选择了一种完全不同于时人的分析思路：加总股票的走势，得出一个指数，根据这个指数的运动分析股市的涨跌，进而指导股票的操作。

他设计的指数就是道·琼斯指数，他用来分析的理论被后人称为道氏理论，两者都流传至今。

借助他的思想，我们可以做如下推论：
首先，既然大盘是个股的平均，那么，大盘就可以在很大程度上反应个股的情况，我们可以据此做个股的判断。

做个未必恰当的类比，一家公司平均工资两万，另一家公司平均工资两千，我们可以大致猜想，在前一家公司很可能更容易赚钱，如果可以选，我们肯定去前一家公司上班。

类似地，牛市平均涨幅好几倍，熊市平均跌幅百分之几十，我们可以大致猜想，尽管熊市也有上涨的股票，但是，牛市更容易赚钱，如果可以选，我们肯定只在牛市做股票。

幸好，选工作需要多方面的考量，选择“只”在牛市做股票，“只”需要一定的判断能力和耐心就够了，所以，每个人都可以“只”在牛市做股票，或者，在确定性强的市场重仓，在确定性差的市场空仓，让自己的盈亏仓位比大于1。

其次，我们思考一个问题，为什么互动性强的品种才有对比、做选择的价值？

因为，它们基于相同，或者类似的驱动力，只是驱动力作用的结果不同。

一、驱动力
比如，所有股票的涨跌都与国民经济的景气度、市场人气、国际资金的流入呈现正相关关系，所以才表现出齐涨齐跌的特征；豆油之所以与棕榈同步，也是因为两者具有一定的替代性，涨跌基于类似的供求逻辑。

从这个意义上说，尽管工商银行和中石油具有很强的互动性，但是，再强也强不过它与其它银行的互动性，毕竟，它们才具有类似的产业逻辑。

所以，为了更好地使用指数判断个股的情况，人们又开始编制行业指数；发现不同行业的股票可以在同一个逻辑下炒作之后，人们又开始编制概念指数。

总之，要让指数更贴近个股，更能反映个股的情况。

二、结果
为什么相关的产品，在相同的驱动力作用下，结果有明显的区别？

借用利弗莫尔的思想，可以说，驱动力面对的阻力不同。

比如说，最近的上涨，是基于超跌反弹的逻辑，所以，应该可以作用到所有的个股。但是，工商银行只涨了10%，中国软件 却涨了60%，为什么？

因为，工商银行上涨的阻力大，中国软件上涨的阻力小。

那么，我们应该操作工商银行还是中国软件？

答案不言自明。

但这个答案不重要，重要的是，我们怎么做出孰强孰弱的判断，而不是只赚指数不赚钱呢？

比价关系
当然，我们可以从基本面、消息面、题材、热点的角度分析驱动力和阻力，但是，这不属于技术分析的范畴。我们这篇文章的任务，还是从技术分析的角度讨论，我们怎么找到上涨可能性更大、上涨空间更大的股票。
技术分析是关于价格本身的，所以，我们要问的是：只看价格本身，能判断出孰强孰弱吗？

答案是，可以。

而且，方法很简单：强的就强，弱的就弱。这其实和趋势跟踪的思路类似：哪些是可以买的、上涨的股票？答案是，上涨的股票就是上涨的。

具体方法：我们把个股和大盘的走势叠加，或者把个股和个股的走势叠加，上涨更多、下跌更少就是强的，上涨更少、下跌更多的就是弱的。

结论很容易得到，但问题是，在7.77的位置上，工商银行是更强的，如果我那时候卖出中国软件、买进工商银行，就亏大了。
比价关系的方法，要怎么运用才有效？

也和趋势跟踪的方法类似：对于我们来说，趋势延续固然是重要的买进时机，但是，最重要的还是下跌转上涨的时候，也就是第一次底部抬升；同样地，强势的个股保持强势，当然是选股的重要思路，但是，最重要的还是由弱转强的时候。

强势股延续的过程中，走出回调（包括各个级别），力度小于大盘（对应级别），就是强势的延续，是重要的买进机会；弱势股（即，下跌中，下跌力度大于大盘的个股）回调的过程中，我们突然发现，它破天荒地跌不动了，强于大盘了，就是弱势股转强的走势，是最重要的买进机会。

为什么它那么重要？

类似趋势终究会扭转一样，市场的风格、热点板块也终究会轮换，强势股终有不再强势的那一天，如果我们一味地追强势股，就可能追到高位。反过来，如果能够在恰当的时机出掉高位的股票，并且置换成弱势转强的个股，就可以利用复利的威力，不断增加收益。
怎么判断弱势股转强？

有意思的是，在“上涨更多”和“下跌更少”中，我们更关心“下跌更少”，即，尽管我们要通过后市的上涨赚钱，但是，我们更关心的是下跌时的情况。这就是股市里的辩证法。

下跌更少包括但不限于（以下每个条件均可用于各个级别），大盘破前低，但个股不破前低；大盘出了绿柱，但个股不出绿柱；大盘是大绿柱，但个股是小绿柱。等等。

其中，我最喜欢的条件是，大盘破前低，但个股不破前低。

短线：

波段：

当然，一、大盘的日线级别买点也要等；二、超图软件 符合一切条件，而且有买点。可惜啊，超图软件涨得太少了，所以，我不愿意拿来举例子。谁举例子不愿意举涨得多的呢？

反过来，我们也可以判断强势股转弱，简单说就是，之前明明下跌力度很小，这一次，突然变大了。

大家可能会说，方法很简单，我一听就明白，但是，到了盘面上就晕了，怎么选最左边的K线（一般是一段行情的起点），怎么对比，怎么得结论，天呐，为什么个股不自己蹦出来说“哥们，买我吧，我比较强”呢？

没关系，任何方法都可以练，而且，只要用心去练，就一定能出成绩。

怎么练呢？

看分时图，这样，能最快积累经验。而且，不用担心，方法是通用的。

比如这一支股票，早盘高开，强于大盘，但是，在第一个方框内，大盘每一波下跌，它都破前低，典型的强势股转弱的走势；第二个方框，大盘短线破前低，个股已经不破前低了，可以短线买入；圆圈处，大盘波段破前低，但个股不破前低，可以波段买入。

（这里的短线、波段均指代日内短线、波段，可以对应1分钟和5分钟短线，但不完全准确。）

练熟了之后，怎么使用方法呢？

实战
在聊实战之前，我们先说一下板块，包括行业板块和概念板块。
首先，根据互动性，我们能够理解，真正有意义的板块，是内部个股互动性强的板块，QFII%E9%87%8D%E4%BB%93、ST之类的板块，没有意义；
其次，我们怎么使用板块的概念呢？

一般来说，选股的时候，我们不直接从大盘到个股，而是先看市场的风格，即，二强还是八强；然后，找比较强的板块；最后才是个股。

为什么这么做呢？

因为，个股走势哪怕再强，也具有偶然性，也有突然转弱的可能。但板块就不同，今天这个股票带动，明天那个股票带动，行情的持续性远远强于个股。

所以，选股要有耐心，不要追求一步到位。

这种耐心还体现在，如果做短线，还要记录涨停股的情况、热点板块、近期市场认可的题材、比较活跃的板块和个股，等等，然后，逢回调买入，即，做所谓“追跌杀涨”的操作。

这部分没有新的方法，唯一需要的是切实去做，所以，没有详细展开的必要。

反思
说到这里，本篇文章就可以直接结束了，但是，我想请大家最后反思一个问题：做股票，最重要的还是企业的经营状况，这个思路，真的有什么问题吗？
查尔斯·道做了一个创新，说，这是不对的。

我们能不能进一步做创新，说，精研个股也是对的呢？

如果我们真的深入研究企业的经营，选到成长性好的企业，能不能跨越牛熊、无视牛熊，坚定持有？

尽管我是技术分析者，但是，我的答案是坚定的“能”。

因为，我觉得，作为交易者，我们要敬畏市场，而敬畏市场最典型、最有意义、对自己的成长最有帮助的方式就是，认识到自己认同的理论、方法仅仅是市场的一个侧面，所以，我们要尊重其它侧面，其它理论和方法。

这样，我们就为自己提供了新的可能性。

（文：静言股市主讲人:许遵静）