最佳买点选择：供需格局逆转的关键点（20200118）

熟悉利弗莫尔的伙伴都知道，利弗莫尔的思想有一个核心，就是等待“关键点”，在“关键点”上下单。利弗莫尔曾经讲过：

“交易者必须有耐心，要蓄势待发，要等待关键点。关键点的定义是：进行交易的最恰当的心理时刻。我从来不在最低的价格时买进，也从不在最高的价格时卖出，而是要在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。但要记住，在使用关键点预测行情的时候，如果这只股票在越过关键点之后，没有像它应该表现，那就是一个需要立即引起注意的重要的危险信号。只要我失去耐心，没有等到关键点的出现，我就肯定赔钱。在很多时候，我是持币观望，直到恰当的行情出现在面前。我后来的交易理论的一个关键是：只在关键点上进行交易。只要我有耐心，在关键点上进行交易，我就总能赚到钱。”

利弗莫尔讲的关键点，我理解为，就是“供需格局逆转的关键点”。这里的供需格局，不是讲的基本面的供需格局，而是市场参与者对股票这个商品的供需格局。供大于求的时候，股价下跌，供不应求的时候，股价上涨。我今天分别从原理和实操讲解一下买点的选择。

一、“供需格局逆转的关键点”的选择原理

1、股价涨跌的本质，是供需不平衡。

这个其实是非常好理解的，股票和所有的商品都是一样的，都有商品属性，和市场上的猪肉、水果没有什么区别。如果大家都不愿意卖出，则供应量稀少，如果同时买的人多，自然就需要出高价才能买到，价格就上去了。至于你买的原因是因为低估，还是因为成长性，亦或是一个事件驱动，都不重要。重要的是供不应求，产生的结果就是上涨。反之亦然，下跌的时候也是如此，下跌的原因是供过于求。

2、持续的供需不平衡，产生趋势。

向上趋势的产生，是因为持续的供不应求。原因很多，可能是市场资金量太多，可能是经济增长，可能是因为在牛市，也可能是基本面上的向好（比如业绩超预期，低估或成长）。反之亦然，下跌趋势的形成，亦是如此。总之，持续的供需不平衡，产生了趋势，直至出现一种力量打破这种不平衡，趋势也会因此改变。

3、买点的选择，是寻找供需格局逆转的关键点。

如果你能理解上面讲的两条，“股价涨跌的本质，是供需不平衡”，“持续的供需不平衡，产生趋势”，那么，从买点选择的角度讲，就是寻找这种这种供需格局逆转的关键点就好了，也就是你在选择买点的时候，应该是需求战胜供应的那一刻。

我之前曾经写过一篇文，要避免在震荡区间交易，而是等震荡出来选择方向的时候，就是这个道理，震荡区间是供需平衡的表现，供需平衡的时候，你不知道市场会如何发展。只有供需不平衡的时候，才会产生趋势。下跌中一个道理，之所以产生下跌趋势，是因为市场处于供应大于需求的局面，什么时候抄底？是需要等到供需格局逆转，需求占上风的时候才可以。很多人抄底抄在半山腰，就是因为没有等到“供需格局逆转”的关键点，只有体现出来“供应萎缩和需求出现”这两个基本原则，才是买入的时刻。

 

二、“供需格局逆转的关键点”的量价形态及案例

上面的原理已经讲解完毕了，我们在买点选择的时候，如果总是坚持上面讲的原则，交易将会变得清晰而不盲目，成功概率也会大大提高。

“供需格局逆转的关键点”是核心思想，如果落实到量价形态上，有两种比较经典的情况，一种是震荡平台突破的第一时间（突破买点），另一种是调整末端的反转（收缩买点）。我在实际操作中，这两种买点是我最常用的买点，会分别利用在不同的环境，我总结为“强势市场买突破，弱势市场买收缩”。

下面我讲两个案例，这两种买点分别是什么样的量价形态，以及要点是什么。这两种形态掌握了，无论是短线交易，还是价值投资，在这样的关键点进入，会大大提高你的效率。