 汉高帝五年(公元前202年)十二月，在楚汉之争中，楚汉两军在垓下（今安徽固镇濠城沱河南岸，一说今河南淮阳、鹿邑间）进行的一场决定中华大地今后几百年走向的战略决战。
汉四年八月，与汉军对陟于广武的楚军粮尽；而刘邦未能调来韩信、彭越等人的军队，无法对楚军进行最后的合围。于是，双方进行了历史上著名的“鸿沟和议”，以战国时魏国所修建的运河：鸿沟为界，划分天下。
随后，九月，西楚霸王项羽率十万楚军绕南路、向固陵方向的迂回线路向楚地撤军。
正当刘邦打算率军西返之时，张良、陈平建议撕毁鸿沟和议，趁楚军疲师东返之机自背后发动偷袭。张、陈二人认为：“汉有天下太半，而诸侯皆附之。楚兵罢食尽，此天亡楚之时也”，建议“不如因其机而遂取之”（《史记·项羽本纪》）。刘邦采纳二人建议，向楚军突然发起战略追击。大军追至阳夏南时，刘邦约集韩信、彭越南下，共同合围楚军。
五年十月，刘邦率大军追击楚军至固陵（今河南太康），但韩信、彭越二人没有出兵配合刘邦。项羽知道后，于当地发动反击，大破汉军。刘邦慌忙率军退入陈下，并筑起堡垒坚守不出。
汉王向张良询问：“诸侯不从约，为之奈何？”张良回答：“楚兵且破，信、越未有分地，其不至固宜。君王能与共天下，今可立致也。即不能，事未可知也。君王能自陈以东傅海，尽与韩信；睢阳以北至谷城，以与彭越：使各自为战，则楚易败也。”
于是，刘邦采纳张良的意见，将陈以东直到大海的大片领土封给齐王韩信；睢阳以北至谷城封给彭越。刘邦立即命使者通传韩信、彭越，两人皆答应立即进兵。刘贾军也从寿春出发，屠城父。楚将大司马周殷也在此时叛楚，迎接英布，屠城六县，再跟随刘贾、彭越会师垓下。齐王韩信亲率大军南下，占领楚都彭城和今天苏北、皖北、豫东等广大地区，兵锋直指楚军侧背，自东向西夹击项羽。五路大军共同发动对项羽的最后合围，垓下之战正式爆发。
汉军五路大军、合计超过三十万之众，形成合围楚军之势，项羽率十万楚军向垓下后撤。
汉五年十二月，刘邦与诸侯军于垓下（今安徽灵璧南，一说今河南淮阳、鹿邑间）合击楚军，与项羽作最后决战。 当时的情况，楚军处于绝对劣势：
一、西楚国位于长江以北的全部土地均已失陷，十万楚军成为绝对的孤军；
二、楚军缺粮已经几个月，士兵饥饿，军队根本没有半点补给；
三、汉军联兵超过三十万，且精力饱满、粮食充足、士气旺盛，而项羽孤军十万，连续久战疲惫，决战之时是十二月的大冬天，而楚军刚从广武前线上撤下来，未经补给，多为穿着夏秋季的装备，寒冷饥饿，士气溃散；
四、汉军分五路有秩序推进，先占楚土，再行合围，步步为营，包围圈完善，楚军难以发动突然性的反攻；
五，楚军离江东五郡距离遥远，即使冲破包围圈，也很难在汉军的追击下回到领土。
韩信被任命为统帅，率主力三十万大军居中，为前锋主力；蓼侯孔熙为左翼；费侯陈贺为右翼；刘邦率本部主力尾随韩信军跟进，将军周勃率军断后。而项羽仅余十万疲师。
首先，韩信率主力向楚军发动挑衅性进攻。项羽立刻率十万楚军发动突破进攻，矛头直指韩信本部。两军近接，首战汉军失利，韩信立刻命令大军后撤。此后，孔熙、陈贺所率两翼部队向深入敌阵的楚军纵击，战况有所逆转，楚军失利。韩信又命令本部反击，在垓下大破楚军。（所谓的“十面埋伏”，并没有正史记载，当以《史记》之事为准）
夜间，霸王项羽听闻四面楚歌，以为汉军已经全取楚地，率亲兵800骑走，史称“溃围而出”。项羽至阴陵迷路，向田父问路，田父故意错指左边，让楚军陷于大泽。项羽又引兵向东，至东城，仅剩28骑。汉军骑将灌婴率5000兵马追杀至，项羽自感已不能逃出，为了向部下表明自己不是输在用兵和实力上，亲自斩杀汉将，又将28骑分为四队。汉军重重包围，但项羽仍然脱出，身边仅损失两骑，部下都表示叹服。
至乌江边，亭长要求项羽上船回江东，但项羽以“无颜见江东父老”为由拒绝，请亭长送走爱骑乌骓马，命令部属都下马与汉军短兵交接。项羽神勇，杀死数百汉军，但自己亦受了十余处伤。
随后，项羽见到故交吕马童，表示要做顺水人情，乃拔剑自尽。
直至项羽自刎于乌江边，刘邦集团终于获胜，楚汉战争正式结束。 点评：
垓下之战，汉军适时发起战略追击，积极调集援兵，多路围攻，以绝对优势兵力全歼楚军，创造了中国古代大规模追击战的成功战例。垓下之战，是楚汉相争中决定性的战役，它既是楚汉相争的终结点，又是汉王朝繁荣强盛的起点，更是中国历史上具有里程碑意义的转折点，它结束了秦末混战的局面，统一了中国，奠定了汉王朝四百年基业；因其规模空前，影响深远，被列为世界著名古代七大战役之一，有“东方的滑铁卢”之誉。 “垓下遗址” 即古战场遗址于一九八六年经安徽省人民政府批准为省级重点文物保护单位。 本帖内容来自网络
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