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这个周末，政策的风向标，更加明显的转向经济领域！ 《求是》杂志周六刊发的领导《在中央政治局常委会会议研究应对新型冠状病毒肺炎疫情工作时的讲话》，除了疫情相关的，“保持经济平稳运行”占据了相当大的部分。 刀锋团队认为，在稳增长预期下，政策利好预期正在兑现，A股持续受益，继续中线看好A股。 讲话中除了近期多次提过的复工复产、推动重大项目开工，最受市场关注的是“稳定居民消费”这部分：
专门提到的两个方向，需要注意： 【消费电子】 一是5G，甚至还专门提到了5G手机。这个非常重要。 因为疫情对消费电子的影响是实实在在的，所以节后这两周，科技股大涨，消费电子却是滞涨明显； 现在为了稳消费，领导竟然专门提到了5G手机，这个是远远超出预期，消费电子产业链，特别是5G手机产业链，是重大利好，下周又可以大炒一把。 5G手机创新四大趋势明确。结合目前市面上主流的10多余款5G手机为例，总结与展望未来5G终端增量主要在于四大领域：光学、射频与天线、小型化板块、电源管理与散热。 1、在外资和机构资金主导的市场风格背景下，关注消费电子龙头：立讯精密、闻泰科技、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、欧菲光、大族激光、环旭电子、信维通信、欣旺达、安洁科技等。 2、摄像头个数和像素齐升，受益标的包括韦尔股份、舜宇光学科技、水晶光电、联创电子。 3、5G频段增多，射频前端和天线方案均是增量，受益标的包括鹏鼎控股、信维通信、电联技术、卓胜微。 4、主板HDI和SLP渗透率有望提升，受益标的包括鹏鼎控股、东山精密。 5、电源管理与散热问题，成为5G亟待解决的关键点，受益标的包括电源管理：圣邦股份；散热处理：中石科技、碳元科技。 另外，氮化镓概念被券商吹的涨停潮，被券商吹成了下一个TWS无线耳机。这个也属于消费电子、手机的环节之一，预计周一还得接着炒。概念股包括：闻泰科技、三安光电、海特高新、耐威科技、士兰微、南大光电、海陆重工、瑞芯微、富满电子、云南锗业、有研新材、乾照光电等。 苹果、小米、三星等终端大厂支持WiFi6，实现WiFi6快速渗透，周末券商集体强推。WiFi6普及下，路由器跟进，或迎来换机潮，也算是消费电子的延伸。产业链关注： 芯片：乐鑫科技、博通集成、中颖电子等； 网络设备商：共进股份、天邑股份、卓翼科技、中兴通讯、星网锐捷、紫光股份等。 【汽车】 中国目前的行业GDP贡献排名，房地产是第一，汽车是第二。 周四、周五市场都在幻想着刺激楼市，来稳定经济，“夜壶论”在A股是根深蒂固的；结果没等到“夜壶”，来的却是汽车。 这也是非常明显的，坚持了几年的房地产政策，没有放松的意思。 预计接下来汽车领域的利好政策还会频出。 结合当前近期市场的热点与资金的关注度等因素，下周新能源汽车、特斯拉产业链，还会反复炒作，这也是咱们反复讲，这是一条中线炒作的主线。 关注特斯拉的供应商：宁德时代、旭升股份、宁波华翔等。 【再融资】 昨天证监会副主席讲话称：A股市场经受住了疫情冲击的严峻考验，基本回归常态化运行。 这是给定性了。 接下来A股的主要任务，还是要回归支持实体经济的发展。 所以，周五晚，再融资的条件，又被明显放松！ 很多人看到再融资，就想到了抽血…… IPO是二级市场抽血，但再融资是向机构和超级大户、产业资本等抽血。 刀锋团队认为，对于A股来讲，放开再融资，最重要的意义是可以把市场搞活。 1、A股最基础的问题之一，是上市公司的质量不行，再融资的同时，多数都在搞并购重组（并购重组去年6月也放松了），可以对上市公司进行换血，提高公司质量，特别是将一些优质的科技类资产注入上市公司。 2、2013年创业板率先开启牛市，并购重组是最重要的原因之一。未来，上市公司大批量的推出再融资、并购重组，也能搞活股价。 对于中国经济而言，IPO是向实体经济输血，再融资也是在输血。 要知道，再融资的规模，是IPO的几倍。 再融资的好处是更加的高效方便，毕竟，能IPO公司的，永远只是少数。 企业都是需要资金的，通过资本市场融回来的钱，不用还，对于帮助企业成长非常有利，特别是在今年经济受到疫情拖累的情况下，国家更加需要资本市场的支持。 证监会也有配套的措施： 1、支持证券公司在银行间和交易所市场通过金融债券等募集资金。 券商作为资本市场的中介，有了更多钱，对于搞活资本市场，也是非常重要的一环。 2、鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市。 这些中长期资金，不光是直接在二级市场上直接入市买股票，一级市场和再融资（一级半市场）也一样会有大量的资金进入。 刀锋团队认为：去年咱们讲的是，中国经济要转型升级、要发展科技，所以必须转变融资模式，需要发展资本市场，要搞科创板、搞注册制；在今年疫情经济受到疫情拖累的情况下，支持科技发展的任务仍然继续，同时还要向实体经济更多的输血，促进经济发展，任务更重了。 所以，今年，管理层有更强的动力，搞活资本市场，才能更好的支持实体经济的发展。 在这样的大背景下，今年A股获得的政策利好，仍然值得期待。 但还是那句话，暂时不要指望全面牛市，条件还不成熟，结构性牛市、局部牛市，就很好了，要有一个合理的预期！ 对市场具体的影响，简单总结为： 1、短期情绪上利好中小股票和券商。 2、2020年刚好是科技产业周期和金融监管政策周期相互叠加共振的阶段，外延并购有望开始发力，特别是科技领域的并购重组，可重点关注。 3、去年以来，科技的牛市更多的是龙头股在涨，随着再融资和并购重组的放开，中小创公司推进并购重组的动力更强，也将享受科技牛市的红利。 4、预计2020年的定向增发规模可能在1-1.2万亿左右。这种情况下，无疑增多了市场的股票供给，形成一定的抽血效应。结合资金面的整体测算，2020年还是一个结构性的市场，或者说“少部分公司”的牛市，特别是科技股的牛市，同时也会随着行业景气度的变化，出现切换。 【蝗虫与农药】 近期非洲蝗灾逐步蔓延至亚洲，对全球粮食安全造成较大影响。本周末形成热门话题。 沙漠蝗虫迁入我国的可能性不大。按照以往的经验来看，非洲蝗虫会向北进入撒哈拉地区，在北非和中东的沙漠里产卵。这些蝗虫一部分会进入伊朗并经过高加索地区进入俄罗斯、乌克兰等欧洲地区，另一部分将继续向东进发，进入中亚和巴基斯坦与印度之间的沙漠之中产卵；但是由于我国与巴、印接壤地区的地形，蝗虫很难越过高海拔的寒冷地区，蝗虫从西藏地区迁入我国的可能性不大，但不排除从缅甸迁入我国云南、广西境内。 治理蝗虫灾害短期内将带来部分杀虫剂需求量增长。2014年联合国粮农组织发布蝗虫化学杀虫剂：其中杀灭沙漠蝗虫为：噁虫威、毒死蜱、溴氰菊酯、除虫脲、杀螟硫磷、氟虫腈、功夫菊酯、马拉硫磷、伏虫隆、杀虫脲，杀灭其他蝗虫为：毒死蜱、毒死蜱+氯氰菊酯、高效氯氰菊酯、溴氰菊酯、除虫脲、氟虫腈、伏虫隆、噻虫嗪+功夫菊酯、杀虫脲。 目前治理蝗虫的有效方法还是使用化学农药来治理，短期内相关的农药品种需求量将有一定的增长。关注： 具备研发实力的优质农药龙头——扬农化工，同时具备菊酯类原药；长青股份：具有三唑磷、氟虫腈原药；海利尔：具备氟虫腈原药；丰山集团：具有毒死蜱、氟铃脲、除虫脲、虱螨脲等原药；新农股份：生产毒死蜱、三唑磷。 |
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