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昨天有朋友问我：主力什么时候会出货？主力出货时有什么特征？ 对于这个问题，首先我们要弄明白这个股票的主力究竟是谁？ 是外资还是内资，如果是内资，那是公募基金还是私募基金、国家队、产业基金抑或是游资等等。不同的主力，操盘手法都是不一样的，所以要弄明白这个问题，首先要看10大股东。 如果股票里面是以公募基金为主的主力，那我们要知道： （1）公募基金遵循价值投资，比较偏向于大消费类的股票。 （2）价值投资出货三个原则：高换低，卖高估，逻辑出现变化。 出货背后的原因有哪些呢？ ①当主力手里有已经涨得不错的票，而这时市场又出现低位的好票，主力会果断换； ②当持仓出现估值过高的票，这个时候不管有没有另外好的股票出现，公募基金都会选择去减仓，甚至完全出货。比如茅台去年涨到1000块的时候，很多的主力已经开始出货了。当然出货的对象除了公募基金，更多的还是外资。价值投资的典型就是外资和一些公募基金； ③当主力看好的逻辑发生了变化，那么就会选择撤退。主力也是人，也有看错的时候，看错了就要认，所以说这种情况下，他们会出货的。 那么关于出货的特征，我们分公募基金和外资两个方面来看： 1，追踪公募基金的操盘轨迹，我们只能从公司定期报告着手，但是季报的数据我们不能马上知道，所以没什么时效性； 2，追踪外资，我们可以看北上资金进出的数据，他们每天都有数据公布，相对公募基金比较容易跟。 这两者都是做价值投资，我们可以放在一起做比较。当我们看到外资减仓，那么说明很有可能外资和公募基金都在出货。但是我们也要看持续性，看主力是持续出货还是单某一天出货，这个要分清楚来。 主力出货还有一些特殊情况，就是主力身不由己，不想出货，但是不得不出货。 举个例子，好比我们现在出现疫情，行情突然来了一波恐慌性下杀，散户都在疯狂地卖出股票，而这时，一旦散户卖出基金，公募基金也要跟着卖，因为要腾出资金还给散户，所以不管主力有没有看好这只股票，散户砸盘，公募基金也只能跟着砸盘。因此我们说实际上疫情出现的时候，做空股市的不是主力，而是我们的散户。 另外一种情况是对于私募基金的，因为私募是有一个强制止损线，也就是说当整一个产品的净值跌了20%或者30%的时候，整个私募基金产品就要被清盘，清盘就意味着无任何理由要强制卖出股票，这是比较特殊的。 当恐慌发生，行情就会出现恶性循环，就像15年的股灾，首先是散户恐慌，然后私募基金跟着亏钱，接着就到了清盘线，这就导致当年很多私募基金都被清盘，清盘又会导致新一波的下杀，就是这样一个演变。 那么知道了主力出货的时机和迹象，我们就能更好地追踪资金动向，把握股票走势了。但最重要的还是那句，当灾难来临，不要让恐慌蒙蔽了自己。 本文由刘家军擒龙头股原创，欢迎关注，带你一起涨知识！ |
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