史上最详解！一文看懂口罩产业链

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　　       受疫情影响，目前我国每天口罩需求量超过1.5亿片，短期存在较大缺口。一线临床防护口罩短缺，复工潮来临，口罩需求预计短期仍将提升。

　　iFinD全新上线的口罩产业链显示，我国口罩产业链完整，生产涉及原材料、设备、厂房、资金、人力、准入许可、生产周期七大要素。通过产业链可以清晰地获取口罩目前的供给情况，并能洞悉口罩缺口的关键环节所在。

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　　我国口罩产业链相关企业超过2万家，主要分布在华北及华东地区。根据工信部数据，我国口罩总体产能是每天2000多万只，产能为全球最高，占全球近半产能规模。

　　上游原材料或将面临阶段性供给紧张

　　从口罩上游来看，医用口罩上游产能较为集中，滤材是口罩产业链的关键核心材料。高熔酯纤维聚丙烯是熔喷滤材的主要原料，国内产能比较充足且价格稳定，但是在全球口罩需求量突然提升的情况下，熔喷滤材环节仍然有可能面临阶段性供给紧张。

　　根据测算，每生产50亿个医用口罩（三层无纱布）约需10万吨熔喷无纺布。

　　口罩生产线扩张能力受限

　　一体化口罩打片机（单线生产），每分钟生产口罩100个，每日约14.4万个口罩。一条产线每日消耗无纺布原料0.44吨，每日无纺布产量可供应4500条产线同时生产。

　　当前国内口罩生产设备不足。当前国内每日口罩产量1232万只，相当于86条产线同时生产，远低于4500条产线的上限。

　　灭菌环节存在阻力

　　2月8日，工信部在官方微博中指出，口罩生产后要经历解析消毒的标准流程，这需要耗时七天至半个月不等。而消毒需要用到环氧乙烷，但它是一种有毒致癌物质。口罩灭菌后，表面残留的环氧乙烷，需要通过解析的方式释放，达到安全含量的标准并质检合格后，才能出厂上市，这拉长了口罩进入市场的时间。

　　目前国内环氧乙烷的总体产能约470万吨，中石化下属炼化企业是主要生产商，还有部分产能较大的民营企业，包括三江化工、泰兴金燕和江苏斯尔邦等。

　　由于环氧乙烷易燃易爆和不耐长途运输的特性，该产品还具有很强的地域性。从地区看，主要产能聚集在华东地区。目前环氧乙烷下游产业及终端复工进程缓慢，物流暂未畅通，整体供需仍然不畅。

　　人力、物力运输能力不足

　　而原材料与生产线之间还有一层物流的衔接。1月23日武汉封城不到一天，湖北多地陆续宣布封城。全国其他城市要求流动人员居家隔离7-14天后才可复工。

　　该举措导致口罩生产原材料运输受阻、口罩生产机械运输受阻、相关员工复工受阻，影响产能扩大。

　　小结

　　根据上述对口罩产业链的梳理，短期增加口罩供应，主要的制约因素有：

　　1. 生产周期，一只口罩必须有7-10天灭菌静置过程。

　　2. 各地封路，导致运输不畅。

　　3. 也是目前最重要的，尽快复工，没有工人，再好的工厂也出不来口罩。

　　       建议关注防护类化工品中的口罩产业链上游材料环节的投资机会，重点关注：道恩份、恒力石化、再升科技、泰达股份、欣龙控股、江南高纤、新纶科技等。

　　我们相信，只要工人及时复工，堵路得到缓解，生产会快速恢复，口罩缺货的问题也就能迎刃而解了。