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一 、从公司价值角度看，有以下几种选股思维方式 1、产业思维 （一）：如果我没有办法开一家比标的同样好甚至更好的上市公司，那我就买它的股票。让优秀的企业家和员工为我打工赚钱吧。 （二）：同行经常开玩笑说，一级猪二级狗，一级市场猪们肥的流油都飞上天了，二级市场狗们骨瘦如柴股价还趴在地板上白菜价。还去搞什么PE投资等着公司上市退出兑现呢，直接去二级市场买吧。如果能大宗交易或者股权转让岂不更好。 （三）：如果一家上市公司报表里面隐藏了不少资产，股价只相当于当前业务的价值，那么它其他赚钱业务和大量资产相当于白送。等于买盒子送珍珠。 （四）：朋友圈思维。一个公司就是一个世界一个朋友圈，买什么样的上市公司往往就和什么样的投资者、经营者做朋友，观察它的潜在相关利益群体往往又有惊人发现 （五）：产业出现技术革命导致资源和市场份额向龙头公司集中，并形成护城河。 2、周边业务思维
2、周边业务思维 大多数想成歌星影星的学生寥寥无几，而那些做音乐培训或者表演培训的机构和老师却发了大财。如果一家上市公司是热门行业的配套提供商，在业务兴起之前买入会有不菲回报。 3、“阳光沙滩”持股思维 这是我首次公开提出如何持股的思维：如果从业到60岁，你会经历股票市场大小几十次大跌或者急跌。回头看，你会发现虽然每次乌云密布狂风暴雨，好似世界末日，但是过后不久就雨过天晴阳光明媚。过去100年如此，以后也是如此。 所以，买入之后就应该去海滩边享受阳光生活，而不是蹲在电脑屏幕面前一惊一乍频繁交易吓唬自己。虽然享受阳光的前提是你的心思必须像海滩上的细沙一样观察自己买入的上市公司。因为这是能够让你悠闲躺在沙滩上享受生活的重要条件。 二、躺着赚钱的公司思维 （一）：那些即使傻子也能经营好的上市公司。比如电力煤气运输等产品持续需求的服务提供商。 （二）：股价大幅低于净资产。银行利息太低不如公司分红多（14年把现金存银行不如买银行股）。 三、区别对待的逆向思维 （一）有色钢铁煤炭水泥等和经济周期同步的行业PE最低阶段卖，PE最高阶段买。 （二）经济不好喝酒吃药防守股，经济向好科技制造成长股。不好不坏食品家电消费股。 （三）太阳升起鸡叫了，可是鸡叫就太阳就一定出来？别傻了，股票市场上这样那样的投资陷阱，都等着你去踩呢。 （四）谣言缠身，公司主业却远没有股价下跌受损严重的上市公司。 四、选股有两个最底层的思维方式需转变 （一）市场永远都是错的。市场是对的，预期是对的，那么没有任何投资价值。 （二）市场永远都是相通的（国内股市和国外，债券市场外汇市期货市场都是相同的）。 市场能够运行都是钱在流动，金融市场所有的规则和手段都是为了促进钱的流动，而钱的流动又代表持有人的基本预期。 五、如何观察公司的反身性思维 （一）如果持有者目光长远，对公司抱有信心，那么即使公司短期股价不振，管理层也充满干劲能发光发热度过难关。那么股价就有长期走牛的必备条件。 （二）相反，如果持有者只是关注股价短期波动而忽视公司自身经营情况，那么管理层也很容易变得急功近利，投市场喜好，蹭短期热点，大搞资本运作。 长期下去，公司必然在错误的道路上越走越远，最后卖壳走人，甚至走上犯罪道路 （三）如果调研上市公司发现管理层某段时间状态集体低迷或者亢奋，对股价反应惰性或者敏感。找到根源就能看懂股价波动。 投资者预期如果和公司自身价值脱节，形成相互漠视状态，通常出现在顶部或者底部区域。这是我考量买入卖出的重要指标。 六、选股和持股最容易滑进去的大坑 （一）在股价低迷的时候，因为胆小慎微去做短线投机小波段而错失历史低位，从牛背上摔下来；在股价泡沫的时候，因为媒体渲染，专家高呼，而雄心壮志去做价值投资长期持有，牢牢的在山顶上站岗。 形成这些陷阱有的是因为个人原因，有的是因为机构管理机制和基金产品发行时间不好。 （二）刚开始研究得很少。直到买入之后才开始慢慢研究，结果越跌越买，越买越套。同时因为买的越多，研究得越深，最后深套其中，只能屁股决定脑袋。 这一点是不论新股民还是资深基金经理都容易犯的错误。其本质原因是在决策过程中的松懈怠慢和一时冲动造成的。 （三）真正好的价值投资应该是研究的很深之后还不买，直到非买不可的时候，直到不买对不起自己多年积累的时候，才开始买入。 我记得2012年底和但斌同席交流的时候，他说过一句话，如果连10倍PE的茅台都不敢投，那就别干投资了，转行得了。 同样的话我用在2018年来看，如果上证指数2500点以下都不敢买股票，那我就干脆转行得了。我实在想不到，全世界哪里还有更好的机会可以买到更便宜的股票，那真是对不起自己。 事实上现在回头看，当时买的股票现在收益都非常不错。 以上总结虽然不完整，但自认为全是干货，经得起推敲思考。欢迎批评指正。 |
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