汇顶科技：芯片中的印钞机

汇顶科技主营手机屏下指纹芯片，现已经做到全球第一，预计2019年年度净利润224895.06万元至244895.06万元,增长幅度为203%至230% ，已然是一台印钞机！由于近期汇顶股价上涨较多，建议先关注，后市可逢低介入。

天风证券赵晓光曾说：首先，半导体真正核心不在成本，而在于量，量跑起来之后，到最后就是印钞机，分析芯片设计行业不用太考虑成本的变化，关键是量，对于制造厂商也是跑量。这一块核心还是分析终端需求能不能起来，量能不能跑起来。

估值有各种不同的维度，一个在稳定期的行业应该适用现金流，一个弱市场期的行业肯定用PE。 但它确实有些方面要像互联网的，要么做不起来，一旦做起来可能是很大的弹性。像现在汇顶技术千亿市值，我当年最早接触它才两三亿估值。最终看的还是：产品的竞争力、产品的逻辑对不对、客户的粘性、未来的可算空间。 以市值的角度去看，会看得更加清晰。比如你算下来这个产品，引进的大概明年能卖1000万部，一个芯片大概是20美金，它大概能有15亿的收入。收益收入算下来，利润率可能有30%，可能就有5个亿的利润，5个亿的利润也比较稳定了，可能就给20倍，那就是100亿的市值，如果这个公司现在是50亿市值，那是有空间的。我们要以动态的角度去看，最终还是看一年后、两年后、三年后会成为一个多大收入、多大体量的公司。用这么多年的经验看，单纯用静态的PE估值方法，很难在科技股的投资中赚钱。

相对中国在整个全球半导体行业的地位来说，产能肯定是远远没有过剩的。相对美国的几个对标公司的市值，我们还是非常小。

另外，现在政府也越来越聪明，他不是给你做产业规划，应该怎么做。一方面，我就给你做服务，你需要啥我发给你，以企业为主，让这个行业做市场化的选择。另外一点，现在帮政府做投资的这些大的基金，水平是非常高的，基金市场化的选择就决定了最后产业的走向。 市场化的方式是最好的。

华西证券孙远峰/张大印发了篇汇顶的深度报告，转发如下：

1.指纹识别芯片龙头

公司于 2002 年成立，2004 年开发出高效取电的多功能电话芯片，早期主要业务 为固定电话芯片。2006 年公司开始研究电容触控技术，于 2008 年开始量产电容触控 按键芯片，也是国内首家量产 10 点电容触摸屏芯片的公司。2011 年获得 MTK 投资入 股，次年成功研制出单层多点触摸屏芯片。2014 年开始转向指纹识别技术，2016 年 10 月公司上市。2018 年随着全面屏手机屏下指纹识别市场爆发，技术逐步达到商用 量产，开始推动屏下光学指纹技术应用。经过多年的科研创新和发展，公司已成为安 卓阵营全球指纹识别方案第一供应商，为国家火炬计划重点高新技术企业。

公司营业收入从 2013 年的 6.9 亿元迅速增长到 2018 年的 37.2 亿元，CAGR 达到 40%;归属于母公司股东的净利润从 2013 年的 2.57 亿元增长到 2018 年的 7.43 亿元， CAGR 达到 23.7%，其中 2016 年公司营业收入与净利润均大幅上升，指纹识别技术在移动终端的广泛应用带动了公司业绩的快速增长，公司经营业务稳健，整体财务状况 良好，盈利能力持续走高。

目前指纹识别芯片和触控芯片是公司营收的两大来源，两种产品的营收均保持相 对稳定，2018 年度 37.2 亿营收中，指纹识别芯片和触控芯片营收分别为 30.84 亿元 和 6.26 亿元。中国大陆是公司的主要销售区域，2016~2018 年间海外市场业务营收 从 5.51 亿元增长到 6.48 亿元，而大陆市场营收从 25.26 亿迅速增长到 30.67 亿元， 在 2018 年大陆地区业务已经占总营收比例的 82.41%。

2.公司股权清晰，实际控制人稳定

2016 年公司上市，汇顶科技董事长兼总经理张帆持股比例为 53.8%，为公司控股 股东及实际控制人，董事朱星火和杨奇志的持股比例分别为 2.99%和 1.13%。此外， 还有其他重要股东例如汇发国际、汇持科技、汇信科技，持股比例分别为 23.74%、 1.9%、11.4%。公司拥有四家全资子公司汇芯科技、汇顶香港、汇顶美国和金慧通， 一家控股子公司易易非凡，无合营和联营企业。此后经过一系列股权变动，截止至 2019 年三季报，公司前六名股东持股情况为 张帆持股比例为 47.23%，汇发国际（香港）有限公司持股比例为 12.54%，国家集成 电路产业投资基金股份有限公司持股比例为 6.62%，济宁汇信信息科技合伙企业（有 限合伙）持股比例为 4.99%，朱星火持股比例为 2.57%，四川惠邦投资有限公司持股 比例为 1.70%。

创始人兼董事长张帆先生曾于电子工业部第十研究所、日本北陆电器株式会社深 圳办事处、深圳市成电新电子技术有限公司就职，2002 年 5 月至今,参与创办和经营 管理深圳市汇顶科技有限公司，历任执行董事、总经理等职务，现为公司董事长兼总 经理。

3.市场导向，研发驱动

汇顶科技自成立时起便以“创新技术，丰富生活”为使命，始终坚持以客户为中 心进行创新，注重科技研发投入，其战略就是要“进攻”，做技术领先的产品，以期 望通过整合软、硬件系统，推动中国本土芯片产业由“中国制造”转向“中国创造”， 成为世界一流的科技创新公司。公司属于集成电路设计行业，呈现出高度市场化的特征，除了国内企业数量多， 还有众多国外 IC 设计企业也纷纷抢占内陆市场，造成市场竞争激烈，技术更新升级 迅速，下游终端市场的产品需求持续发展、不断演变。公司多年以来除持续在人机交 互和生物识别领域进行以电容检测技术为核心的研发投入以外，还涉足了光学、图像 识别、低功耗无线连接、安全、音频、生物传感器、MCU 及汽车人机交互领域，逐渐 在各个专项技术领域都建立起了领先优势。

4.秉承创新技术使命，维持高研发投入

创新先导，公司多年来维持高研发投入，积极进行技术创新，以期发挥产品优势 来占据更多的市场份额，增强知识产权保障能力，不断实现自我突破，奠定了公司在 指纹识别芯片领域的龙头地位。2013 年公司研发投入金额 4397.33 万元，此后伴随公司整体营收规模的上升， 公司研发投入金额持续增加，2016 年开始以每年 2.5 亿元左右的规模递增，到 2018 年达到 83832.78 万元，5 年 CAGR 高达 80.32%，直观体现了公司对技术创新的高度重 视，这也是公司能够在众多集成电路设计企业中脱颖而出，抢占市场的关键制胜法宝。而研发投入占营收的比例除了 2016 年略有下滑之外均保持着逐年增长趋势，从 2013 年的 6.41%增加到 2018 年的 22.53%。高研发投入带来显著成果，截止至 2018 年底，公司累计专利申请数量 2799 件， 国内专利申请 993 件，PCT 申请 814 件，国外专利申请 992 件。其中，2018 年度国内 专利申请数量为 335 件，同比增长 50.9%；国外专利申请数量（不含 PCT 申请）为 320 件，同比增长 47.7%；PCT 专利申请数量为 264 件，同比增长 48.0%。2013~2018 年公司员工总人数稳步增长，至 2018 年底，公司员工总人数达到 1196 人。研发人员人数不断增加，占员工总数比例持续上升，2018 年研发相关人数 已达到 1053 人，占员工总数的 80.0%，为公司的主体部分，这与公司的主营业务性质密不可分，但就公司本身进一步发展的需要和愈加激烈的市场竞争环境来看，仍需 要不断吸引优秀人才加盟；销售人员人数则相对稳定，变动不大，2018 年略有减少 至 32 人，占员工总数比例逐年下降，2018 年为 2.7%。在公司营收水平快速增长的背 景之下，员工组成结构更加适应市场和现实需要，有助于夯实技术底蕴。公司通过系统化的技术开发管理体系不断提高人均效益。2013 年公司人均营收 为 228.54 万元,2018 年增长到 311.14 万元，2016 年人均营收为近年最高 328.64 万 元，同比增速更是达到 93.44%，5 年 CAGR 为 4.2%；2013~2018 年的人均净利润水平 则略有起伏，2018 年为 62.08 万元，较 2017 年的 75.81 万元略有下降，原因是公司 进一步加大研发投入，使得研发费用增加。

5.从跟随到超越

指纹识别芯片技术复杂，致使其准入门槛较高，因此全球指纹识别芯片市场主要 被龙头企业所垄断。2012 年 7 月苹果收购了 AuthenTec，从此 AuthenTec 只为苹果旗 下的手机以及平板产品供货，不再向同行业的厂商提供任何产品以及技术。FPC 是瑞典的生物识别传感器科技公司，但主要市场在中国，初期依靠为中国内 地各大银行提供指纹识别系统获得收入，后期则以提供指纹识别芯片给中国的各大手机品牌为收入支撑。FPC 较早进入市场布局，在 2013 年开始大举进军智能手机市场， 且受益于 AuthenTec 只供应苹果的产品，FPC 一举成了非苹果手机阵营的领军者。事实上 2014 年之前 FPC 还只是一家名不见经传的指纹识别厂商。指纹识别开始 在国内流行的引爆点为华为在 2014 年 9 月份出厂的 Mate7，当时华为接触了国内外 多家指纹识别方案提供商，最终选择了 FPC 的方案和产品。为此每颗芯片增加了 100 元人民币左右的成本，但是其精准迅速的识别体验所带来的用户体验口碑，让 Mate7 在当年大卖，随后一段时期内成为各大手机品牌厂商争相模仿的对象。FPC 也随着 Mate7 的大火一炮而红打开了中国市场大门，与众多国内手机品牌达 成合作，在中国境内与其合作的手机品牌包括华为、魅族、酷派、中兴等，因此 FPC 迅速拿下国内市场多数份额，达到 70%以上，一时间内成为非苹果手机阵营的宠儿， 2015 年营业额暴涨 1142%，毛利率高达 46%，两年内公司成长规模高达 20 倍。汇顶是我国本土企业，同样是在 2014 年，汇顶看到 FPC 在智能手机市场大获成 功后也迅速调整公司战略重心，抓住市场机会，将主攻方向从触控市场转向了指纹识 别市场，集中精力在指纹识别业务上，利用本土优势开始与 FPC 进行角逐。汇顶于 2014 年推出指纹识别芯片新产品，但作为后来者，其最初并未得到大厂 商的认可，在 FPC 拿下华为并伴随 Mate7 迅速成长时，搭载汇顶指纹识别芯片的第一 款旗舰机型是魅族的 MX4 Pro。汇顶不断加大研发投入开始技术攻坚奋起直追，芯片出货量持续增长，并于 2016 年开发了全球首款活体指纹检测方案，此方案通过指纹、血液流动和心率信号 等使用者的生物体征来验证其真实身份，识别并拒绝伪造或克隆的假指纹，大大提高 了移动支付的安全性，优势明显。

即便如此，位于第一梯队的大厂商仍然比较谨慎，汇顶只得转换思路迂回前进， 从愿意冒险试验的魅族、中兴等公司寻找突破点，成功将活体指纹技术应用到魅族 PRO 6 Plus、中兴天机 7MAX 以及金立 M2017 等机型上。此外，公司凭借以往在固定 电话芯片业务中与 vivo 积累下的良好商业合作关系，使其前置指纹方案获得了 vivo 的认可，被应用于主销机型 X9 和旗舰机 Xplay 6。随后公司又在 2016 年底推出了全球首次将触控和指纹合二为一的 IFS 指纹识别 方案，此项技术终于赢得了华为的青睐，被华为 P10 等机型采用。汇顶的产品进入华 为 P10 对公司或者可以说对国内 IC 设计产业来讲都称得上是分水岭式的关键事件， 这意味着在主流中高端安卓阵营手机品牌里，汇顶科技首次打破了 FPC 的一家独大。目前中国华为、vivo、中兴、小米、魅族、乐视、金立和韩国 LG、Nokia、华硕等都 是公司重要客户，汇顶也是我国本土民族指纹芯片行业中竞争力最强的企业。

2017 年汇顶对 FPC 的龙头地位发起了挑战，两者竞争激烈。FPC 出货量基本上依 旧是领先的，但偶尔也会被汇顶反超。3 月和 4 月汇顶指纹识别芯片出货量分别为 16KK 和 19.5KK，FPC 指纹识别芯片出货量则分别为 15.5KK 和 19.2KK，比起汇顶来稍 有逊色，此后几个月 FPC 出货量高于汇顶，直到 12 月 FPC 再次被汇顶反超。汇顶 2017 年全年出货量为 228KK，同比增速达 37.73％，FPC 总出货量为 272．3KK，仍然 居于首位，但涨幅已然不及汇顶，同比增长仅为 12.49％。到了 2018 年，汇顶各季度指纹识别芯片出货量均高于 FPC，FPC 全年指纹芯片出 货量为 213.03KK，汇顶全年总出货量为 285.06KK，这是汇顶在总出货量上第一次反 超 FPC，位居第一，正式成为安卓阵营全球指纹识别方案第一供应商，汇顶的芯片产 品也是中国唯一广泛应用于全球各大品牌的高端产品。汇顶的服务能力一向为各大厂商所赞赏，基本都是随叫随到，提供本地化优质服务， 且必要时刻可以亲自参与到有关事项中，更加贴近客户，因为都是国内客户沟通和交 流非常便捷高效，能够紧密合作提升产品体验，优势更加明显。

在电容式指纹识别芯片之争中，汇顶凭借着不断地创新与技术革命，终是打败了 电容式指纹识别时代的开启者 FPC 坐上了首把交椅。但汇顶并不满足于此，2016 年 汇顶的研发费用达到 3.08 亿元，开始以屏下指纹识别技术为新的主攻方向，并又一 次了取得了自我跨越式进展，2017 年 2 月在 MWC 世界移动通信大会上，汇顶发布了 全新的全球首创技术方案：屏下指纹识别技术。这一次，在曾经一直由外国厂商主导 的智能手机领域，汇顶终于带来了中国方案，成为屏下指纹时代的开拓者、先锋者。根据群智咨询（Sigmaintell）的数据，2017 年全球全面屏手机出货量为 1.35 亿部，渗透率仅为 8.7%，而随着屏下指纹识别技术不断攻关，全面屏手机出货量呈 爆发式增长，2018 年达到 9.1 亿部，全面屏手机渗透率达到 44.6%，预计到 2020 年 全面屏智能机渗透率达到 87.7%；异形设计手机渗透率同样会逐年上升，但始终不会 成为市场主流，到 2020 年占比为 25.1%。

6.立足长期目标，积极布局未来新兴市场

1）公司始终立足未来，以实现长期持续盈利为目标，积极适应新市场、新变化，不 断加大研发力度，在核心能力范围内进行有序拓展，在开拓指纹识别技术新领域的同时，也在一直对触控类老产品进行升级，除了将在智能移动终端继续发力，还将应用于汽车市场和智能家居等新领域，汇顶仍有多个市场增长点。在移动终端领域，公司于 2017 年完成了新一代触控芯片的再开发，顺应全面屏 发展趋势，新的系列触控产品能够与全面屏的 AMOLED 兼容，到 2018 年为止新一代的 触控芯片已经通过了验证实现了商用规模批量生产，更是进入了 AMOLED 全球主要供 应商 Samsung 的供应链，为公司的持续增长注入了新的动力，成为三星的供应商象征 着汇顶科技在海外市场中又迈出了新的一步。同时，攻克 OLED 多点触控方案也是公 司的任务之一，这些无疑都有利于公司触控芯片产品在高端触控领域的竞争力大幅度 提升。据公司官方披露，OLED 屏幕触控芯片已经获得华为、OPPO、vivo、小米 认可，2019 年商用机型超过 30 款。Counterpoint 预计，2020 年全球配置 OLED 显示 屏的智能手机出货量将超过 6 亿部。我们认为，屏下光学指纹识别芯片、OLED 触控 芯片的需求将伴随 OLED 显示屏手机出货增加而增加，公司成长路径清晰。

2）在汽车触控 IC 领域，公司最新的车载触控产品顺利地完成了汽车质量标准认证， 通过了汽车行业的 AEC-Q100 测试，质量达标，已经符合国际车厂的 EMC 要求，这意 味着公司触控产品打开了新的应用领域。公司的车规级触控芯片已经于 2018 年在国 内部分车厂实现了量产,尽管暂时还未能够让公司实现规模增长，但公司会继续大力 投入，相信凭借在触控、指纹传感器等领域的深厚积累以及在合理的布局，公司在车 载触控领域的发展空间是广阔的，力争在今后几年内车载触控产品能够与更多的品牌 车厂达成合作。

3）超薄新品适配 5G 手机，LCD 屏下指纹有望普及 OLED 显示屏手机加速渗透，屏下光学指纹识别芯片仍具备高速成长空间。公司 是屏下光学指纹识别开创者，现已成为全球指纹识别芯片龙头。据公司官方数据， 截止 2019 年 12 月 26 日，公司屏下光学指纹识别已获得 101 款品牌机型商用。Counterpoint 预计，由于价格在 300–500 美元之间的 OLED 中端智能手机产品的增 加，2020 年全球 OLED 显示屏智能手机出货量将超过 6 亿部。我们认为，屏下光学指 纹识别芯片将伴随 OLED 显示屏手机出货增加而增加，成长路径清晰。超薄产品厚度仅为上一代的十分之一，5G 手机普及过程中将有充分的体积优势。5G 手机将“标配”多摄像头、更大容量电池、更好的屏幕，但复杂的天线设计、元 器件性能升级对手机内部空间提出更高要求。公司开创性地采用超微光学设计带来芯 片方案的数量级“瘦身”，模组厚度不到上一代的 1/10，同时以不需贴屏、更好的 抗电磁干扰性能降低终端厂商量产商用的难度。我们认为，公司超薄指纹产品面市，在技术升级的基础上，进一步拉开和竞争对手的差距，将继续保持公司核心产品的竞 争力。LCD 屏下指纹将在 2020 量产，屏下指纹识别市场有望进一步扩充。公司 CEO 在 2020 年新年致辞中表示，公司即将量产 LCD 屏下指纹识别新品。与此同时，在 CES2020 展会上，显示屏公司深天马带来世界上首台以 LTPS TFT-LCD 技术为基础， 同时具备显示、触控和指纹识别功能的屏下指纹技术产品。不同于 OLED 光感屏下指 纹，LTPS TFT-LCD Module 是通过红外发射器、红外指纹接收器及红外光学材料系统， 使之具备高红外透过率、高灵敏的红外指纹成像功能以及高水准的显示效果。LTPS TFT-LCD Module 具备指纹解锁功能，支持十指触控，未来更将实现半屏幕指纹识别。这使得采用 LTPS TFT-LCD Module 的多媒体终端能够灵活设计，拥有更具未来感的交 互体验和更广泛的运用场景。可以确定的是，LCD 屏下指纹识别解决方案，从芯片端到屏幕模组端，均已接近 成，意味着屏下指纹识别芯片的应用范围将从 OLED 屏幕手机扩展到 LCD 屏幕，潜在 应用的数量空间将出现翻倍提升。

4）扩宽航道，进军 IoT 领域

在物联网领域中，NB-IoT 技术凭借着其覆盖面广、功耗及成本较低等的优势实 现了快速发展,现已被应用于多个领域，正潜移默化地改变着我们的生活方式，而实 现覆盖广、功耗低这两个目标的关键在于终端芯片，汇顶非常看好 IoT 市场。随着物联网领域中各种技术的发展与改良，作为关键器件的物联网模组与芯片的 市场需求将迅速增长，2015 年国内无线模组和芯片市场规模分别为 51 亿元和 96 亿 元，而到 2018 年则猛增至 217 亿元和 287 亿元，预计到 2020 年国内无线模组市场规 模将达到 296 亿元，芯片市场规模将达到 338 亿元。

公司打开 IoT 市场大门的第一件事就是布局 NB-IoT 领域，以 NB-IoT 技术为代表 的 LPWAN 技术是解决无线通信技术中难以兼容长距离与低功耗问题的优质方案，目前 NB-IoT 技术在烟感、抄表、电动车等企业级应用中已经得到了普及，此外，家电、 智能家居、智能硬件等消费产品也开始使用 NB-IoT 技术，其无疑在物联网领域中拥 有广阔的发展前景。2018 年 2 月在 MWC2018 上公司正式宣布进军 NB-IoT 领域，并购了德国 CommSolid，一家全球领先的半导体蜂窝 IP 提供商，以期望加快在 NB-IoT 领域站稳脚跟，公司在收购了 CommSolid 之后，以市场痛点为切入点，对芯片加大了研发力度 并取得突破，预计很快就能实现规模量产，NB-IoT 芯片上市将进一步促进市场的蓬 勃发展，公司也将从中获益，有望实现规模增长。2019 年 5 月 23 日，汇顶在 2019 年蓝牙亚洲大会上，推出了全新的蓝牙产品— —GR551x 系列，该系列的新产品属于高性能、低功耗的系统级蓝牙芯片，在智能移 动设备、可穿戴产品和物联网等领域均可适用，于 2019 年第三季度实现量产，这意 味着公司开始涉足蓝牙芯片市场，稳步落地 IoT 长期战略布局。无线耳机方面，公司推出入耳检测及触控二合一芯片，已经得到 OPPO、vivo 等 客户的规模商用。

2020 年 1 月 6 日，蓝牙技术联盟（Bluetooth SIG）正式推出蓝牙 无线音频的下一代标准，公司携手一加科技，全球首次演示了应用于 TWS 真无线耳机 的创新 Bluetooth LE 音频解决方案，助力终端客户开发新一代超低功耗、功能丰富 的真无线耳机。3.4.持续关注 3D 识别领域 3D 识别也是公司重点进入的新领域，相比起奥比中光、华捷艾米等先发制人的 供应商来说，汇顶在 3D 领域较为低调，但也在持续开发创新中并取得了一定的成果。公司所提供的解决方案并不仅限于算法，事实上是一套软硬件一体化的完整方案，有 望从 2020 年开始向市场提供更加优质成熟的方案。研发 3D 属于长远布局，公司不会 因为跟风而仓促上马，更不会因为短时间内市场情势的改变而随意摒弃。3D 人脸识别技术是生物识别技术的一种，是基于进行身份识别的一种生物识别 技术。它是使用摄像机或者摄像头采集含有人脸的的图像或者视频流，并自动在图像 中检测和跟踪人脸，进而对检测到的人脸进行脸部的一系列相关技术，包括人脸图像 采集、人脸定位、人脸识别预处理、记忆存储和比对辨识，达到识别不同人身份的目 的，以人的脸部特征信息为基础。其技术原理是利用主动光反射或者被动光吸收来获取目标对象的深度信息，即三 息里面的 Z 轴信息，通过深度信息和平面二息的结合，来对物体进行准确的 识别，现阶段的主流技术为结构光法、光飞时间法和多角成像法。

5）屏下摄像头带新方向

近些年来智能手机整体发展趋势就是屏幕越来越大，当前下一阶段的目标为彻底 消除手机正面的开孔、按键和边框等，实现真正的全面屏。全面屏技术不断突破，继 升降摄像头、切口屏、水滴屏、挖孔屏等之后，又出现了全新的全面屏解决方案—— 屏下摄像头，即将前置摄像头放置于屏幕下面。此前，前置摄像头是实现真正全面屏 的一道难题，两者之间一直无法兼容，先前提出的那些方案并不够完美，唯有屏下摄 像头方案才是真正的理想最优解决方案，能够实现真正的全面屏。屏下摄像头技术最直接的作用就是解决了前置摄像头放置问题，但其意义绝不仅 止于此，它除了将改变智能手机的屏幕形式，更会进一步影响智能手机的内部结构， 将带来真正意义上的革新。在屏下摄像头技术之前，各大厂商向真全面屏进一步迈进的方法是使用升降式摄 像头，其的确也极大提升了屏占比，但这种方式占据了智能手机内部的一定空间，导 致机身整体重量增加，坠手感明显，握持感不佳，并且在使用摄像头时也不可避免的 需要弹出速度，体验感会受到影响，而实现屏下摄像头技术，则可以解放主板近三分 之一的面积，手机整体使用感将得到极致优化。

2019 年 6 月 3 日 OPPO 宣布其首次实现了屏下摄像头，事实上，早在 2018 年 6 月 OPPO 就申请了屏下摄像头的相关专利。新方案不使用机械结构，也不使用物理升 降，而是前置摄像头直接透过屏幕识别画面。样机显示前置摄像头位于手机顶端，不 使用时，摄像头放置位置的区域与普通屏幕无差，只有当打开前置摄像头开始工作时， 其周围会亮起一道光圈，此时才会显示其位置。在同一天，也就是 OPPO 发布屏下摄像头技术两个小时之后，小米又公布了小米 9 屏下摄像头版，小米将这项技术称之为隐视屏技术（Under-Display Camrea），实 际上该技术类似于 OPPO 公布的方案。小米同样认为这是当下全面屏解决方案最完美版，小米官方称该方案是小米具有 自主知识产权的创新技术，屏幕里还有一块“透明屏”，具有低反射性和高透光率， 可以显示也可以透明。一时间屏下摄像头技术成为万众焦点，虽然还未确定具体的上市日期，但不难想 象商用机规模量产不会离得太远。2020 年手机技术必定会发生全新的变革，屏下摄 像头方案大幅度提高了智能手机屏幕占比，为全面屏手机扫清最后一道障碍，将进一步促进全面屏真正普及，让我们看到了真全面屏时代到来的曙光。对于汇顶科技而言， 新产品新领域的研发和开拓将会为公司的长远发展增添新动力。来源：厚济天下