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在投资中，最令人振奋的莫过于：成功抄底! 比如，在2019年初成功抄底2440点，2016年成功抄底2638点，都是几年中难得一遇的大机会。
即使成功抄底，长期收益就一定会更好吗？下面举例说明 假设有以下两类投资者： 小主，主动基金投资者 特别相信优秀主动基金的超额收益，相信时间可以产生价值。但是择时功底很差，运气也非常不好，每次都在最高点买入主动基金：交银阿尔法。 小被，被动指数基金投资者 擅长抄底和择时，指数不到底绝不出手。但是他不相信主动基金，更相信自己的投资能力。 小被每次都能精准抄底，买入嘉实沪深300被动指数基金。 下面看他们在近一年，三年，五年，三个时间段的各自收益： 1.过去一年上证指数最高点是2019年4月的3280点，最低是8月的2733点。 小主在3280点买了交银阿尔法，至今收益：26%； 小被在2733点买了嘉实300指数，至今收益是：9%； 小结：小被的买入成本低15%，但是收益反而少了17%； 2.过去3年上证最高点是2018年1月的3580点，最低点是2019年初的2440点。 小主不慎又买到了最高位3580点，至今收益：42%； 小被再一次抄到最低点位2440点，至今收益：34%； 小结：从3580到2440点下跌31%，小被虽然完美抄底，收益反而不及小主； 3.过去5年上证最高是2015年6月份的5178点，最低点是2019年初的2440点。 小主又在牛市顶部5178点买入，至今收益是：48%； 小被等了3年半，直接抄底2440点，至今收益是：34%； 小结：小被的成本要低52%，但是收益反而低了14%； 注：截止日期全部是2020年2月14日； 为了让大家会更加直观的对比，以上属于极端案例。实际上，小主不可能每次都买在最高点，小被不是神，也不可能都买到最低点。 从正常来说，如果他们的买点是一样的，在择时上都取平均数，小主的收益要更高，小被的收益要更低，两者的差距会更大。 以上案例说明，从长期看，选择好基金比抄底更重要！ 如果能精准抄底再加上好基金，一定是天下无敌。 当然，在实际投资中变量还有很多，买基金最重要的就两方面：择时、选基，下面拆开来说： 抄底就是择时，因为受消息面，政策，交易者情绪，突发黑天鹅等因素影响，没有人能精准择时，胜率超过70%的已经是凤毛麟角。 对于普通投资者来说，择时带来的成就感更强，但是想在择时上有很大突破，难度非常大。 试想，从你投资以来，择时的胜率是多少，择时做反了怎么办？ 如果胜率不高，又没有严格的纪律，不妨尝试去挖掘优秀的基金，选对基金一样可以获得可观的收益。 目前推荐大家使用分批买入法：“三张思维图，搞定买入难题”，也就是为了减少择时的干扰。 相比于择时，选基的难度要低很多。 也有人会说，不能只拿最优秀的基金来对比，这毕竟是少数！ 下面展开分析 如上图所示：交银阿尔法在过去5年中，没有一年排名进入前300，都是在第301-632名。 此基的取胜之道靠的是严格的风控和平稳的净值增长，积小胜为大胜（这里仅是举例，好基金有很多，不用纠结于一两只）。 即使最近一年收益也不突出，因为涨的有点慢，有些人已经没耐心持有了。 此基是我目前的重仓之一，前两年还买过同经理的交银优势。我也经常给大家说，我们缺的不是好基金，而是钱。 很多主动基金短期相比市场领先的并不多，甚至还有落后的时候，取胜的关键在于时间，时间越长越有利。 不过主动基金也有缺点，最大弊端是：经理变更和规模过大，但是我们有相关预案来解决这些问题，具体将在后面分析。 今天要说的重点是：减少难度系数更大的择时，重视优秀的主动基金。 简称：轻择时，重择基。 如果你相信自己有准确把握市场的能力，也可以加强择时。 对于多数人来说，只要市场不是严重高估和严重低估，应该减少择时。 后面有机会再详细给大家说，我为什么要放弃短线择时。 最近先用3-4篇文章说明，如何选到好基金，主动基金的优点与缺点，还有解决方案。 下篇： 相信专业投资，会让你的收益事半功倍！ |
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