Ad 笑傲股市之股票买卖原则（经典版）（比肩沃伦·巴菲特与彼得·林奇的投资宗师威廉·欧奈尔50年投资心得，畅销100万册的散户投资圣经，全球600位顶级基金经理人奉为圭臬的投资理论，8000万中小投资者的指路明灯。）作者：William J. O'Neil 著 湛庐文化 出品 当当 Ad 笑傲股市（原书第4版）作者：[美]威廉·欧奈尔 京东
春节宅家，看了欧奈尔《股票买卖规则》，这是《笑傲股市》的姊妹篇。
它分为两部分，第一部分是对股票买卖规则的总结与分析，第二部分对CANSLIM体系的阐述和进一步补充。欧奈尔做了三件事显著提高了投资收益，很值得我们借鉴。第一，只研究那些已经取得最佳投资业绩的顶尖投资者如何做出投资决策；第二，当投资失误而损失资金或盈利大幅缩水的时候，仔细在周K线图上标出每只股票买卖的位置，并且仔细分析错误的原因，总结新的投资方法；第三，反复研究近几年表现最好的股票在上涨前的基本面情况和股价走势。他崇尚以基本面为主，技术面为辅的分析方法，根据分析图表反映出来的供求形态和走势特征，再结合基本面进行决策；认为“选择优质股票，60%-65%依赖于公司及其所在行业的每一个关键基本面的详细了解，35%-40%则依赖于对图表和股市趋势的理解。”当下市场正是应用欧奈尔强势体系的最佳时机，本文主要集中讨论第一部分，结合近期的例子和大家分享欧奈尔具有实战意义的交易规则。再一次看欧奈尔的书，对市场和图表的理解又加深了一层。
市场领导经济，而不是经济领导市场，所以有“股市是经济的晴雨表”的说法，市场是“先行”的经济指标之一，而不是“滞后”或“一致”的。市场每时每刻同时处理正面和负面的信息，并呈现出相应的结果，它的智慧远远超越个人。因此，个人追求的是顺应市场趋势，而不是战胜市场；想要和市场同步，就应该倾听市场的声音，仔细分析市场，识别正常与不正常，积极与消极的形态。市场的本质是供求关系，而K线图记录了过去和现在市场真实的反映，是大信息量的集中体现；通过分析K线反映的供求形态和走势特征，就能解读K线图里蕴藏的信息。科技日新月异，但人性没有改变，从众心理没有改变，过往的贪婪与恐惧也没有改变。反映到K线图上，就是一再重复的价格形态；所以研究历史上大牛股、长牛股的走势，总结大概率成功的价格形态，有很强的指导意义。1、分析大盘走势 抛售日：成交量放大，指数滞涨； 追盘日：大盘见底后的数天内，出现放量的大涨； 2、做好锁利和止损计划 通过风险收益比的控制，做到小亏大盈，成功率50%的情况下，仍有丰厚回报； 3、在最佳时机买进最好的股票 符合CANSLIM的标准，并在股价突破时买入； 4、及时出货，落袋为安 识别见顶形态，及时卖出； 5、让你的投资组合利润最大化或损失最小化 栽种鲜花，拔除杂草，实现汰弱留强。 欧奈尔总结了5种突破后上涨成功率高的形态：杯柄形态、碟形形态、平底形态、双重底形态、上升底形态。这种图形相对少见，在突破基底后，股价上涨至中途时容易出现；一般会持续9-16周，期间有3次价格回调，幅度为10%-20%；股价每一次回调的低点都略高于前期的价格水平，每一次的回升又会创下小幅新高，多次迂回上升。
△诚迈科技周K线 我在去年上涨478%、今年又快速上涨129%的超级大牛股的K线图上看到了这种形态。能够在在突破基底之后，又经过2-4个月形成迭创新高的上升底，往往是走出跨年行情持续大涨的大牛股。以后对有上升底迹象的走势，必须深入研究基本面，不放过看似高位，实际上涨空间巨大的潜在牛股。形态判断的关键之一在于底部的宽松程度，太宽松的基底容易失败。主要有三个判断的条件：1、调整幅度不应该超过大盘指数的2.5倍； 2、调整幅度达到60%就太宽松了，在牛市里，调整幅度25-35%属于正常范围； 3、底部剧烈波动，股票太活跃，容易变得不稳定，当股票处于调整期，不应该引起关注。 从成交量来看，下跌时，成交量放大，但股价并不像前一周一样大跌，上涨周放量，下跌周缩量，且突破时明显放量。突破后窄幅震荡是很好的现象，出现窄幅震荡或突破后的最后震荡，往往是新一轮上涨的开始。
杰瑞股份窄幅震荡6周后，出现最后的震荡，形成杯柄形态，最终成功突破。
△万集科技周K线 万集科技在完美的杯柄形态之后，出现3周窄幅震荡，而后展开更强劲的上涨。博思软件放量周滞涨，是消极的信号，且调整期股价太过活跃，最终基底进一步宽松，无法形成有效突破。
△博思软件周K线 股价渐趋高于它的低价，而不是依它的低价下行，这种走势称为楔入，也是消极的信号之一。
△招商轮船周K线 招商轮船下跌幅度过大，且从低位不断楔入上涨，突破时缩量，最终大跌。出现衰竭缺口，形成放量的高潮顶部，涨幅可能超过这波上涨行情开始时的任何一周。
△同花顺日K线 同花顺2019年初见顶前第5天、第4天连续出现衰竭缺口，股价加速上涨，疯狂上涨中，股价长上影线见顶，最大跌幅超过50%。在我看来，运用CANSLIM体系并不能拘泥于业绩增长、每股收益的具体数值，而是通过加深对企业价值、关键财务指标和商业模式的认知；研究K线图也需要秉持正确的观念，并不是随便找一只股票就觉得符合杯柄形态，而是通过积极的信号去印证基本面的判断。正如利弗莫尔所说，正是你的耐心等待，而不是你的苦苦思索，让你赚到了大钱。耐心等待，等待的是优质股领头羊的出现，等待的是最佳的买入时机，在等待中，不断观察分析市场和股票的供求形态和走势特征，是帮助你获取超额收益的重要手段。 Ad 笑傲股市之股票买卖原则（经典版）（比肩沃伦·巴菲特与彼得·林奇的投资宗师威廉·欧奈尔50年投资心得，畅销100万册的散户投资圣经，全球600位顶级基金经理人奉为圭臬的投资理论，8000万中小投资者的指路明灯。）作者：William J. O'Neil 著 湛庐文化 出品 |
