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小伙伴们，大家吼啊。今天我们继续说交易中的缩仓扩仓。 五、扩仓缩仓的计算与注意事项 一般来说，扩仓缩仓的计算和'确定仓位规模'的计算方法相同。但是有一些注意事项需要说明下。 前面我提到过，每一次触发扩仓缩仓调整时，账户资金并不是刚好为调整分界点，通常资金增长会超过分界点，资金衰落会低于分界点。这时候计算调整仓位时要以分界点的资金额计算，而非实际资金额。 例：初始资金1万。资金增长或衰落20%调整。目前账户资金11900。一笔盈利的交易平仓后，账户资金12400。 计算： 单笔平均亏损额：12000美元(10000*120%分界点)/20次=600美元 仓位规模：600美元/(100点*10美元点值)=0.6手 这样计算就为短期回撤增加了安全边际。 那么如果一直盈利，下一次如何算呢？ 我建议以12000*120%=14400做为下一个调整分界点。 而不是以10000*140%=14000做为调整分界点。 如果是缩仓的话，第一次1万*80%=8000。第二次8000*80%=6400。 这样做是因为，当你扩仓后，仓位加大，现在盈利2000要比之前盈利2000更容易。但是对于盈利20%这个百分百则是同样难度。 还有一点要说明：通常我们的账户资金有两种表达形式，一个是余额，一个是净值。两者的关系如下： 净值=余额+持仓损益 当你的持仓是浮盈的情况下，净值大于余额。 当你的持仓是浮亏的情况下，净值小于余额。 在这种情况下，要取余额与净值中较小的一个与分界点比较，做为是否满足调整资格的依据。 如余额12300，净值11900，这个时候就不满足调整资格。 又如余额11800，净值12200，这个也不满足调整资格。 如余额8200，净值7800，这个就满足调整资格。 当你的策略发出交易信号，此时你需要计算交易仓位规模，这个时候你要比较余额、净值、分界点三者的关系，判断是否满足扩仓缩仓资格。 六、多品种多策略的情况 前面探讨的是单品种单策略的仓位规模与扩仓缩仓调整。然而实际交易中，更多涉及的是多品种，甚至多品种多策略。 这种情况就会变得相当复杂。我简单说说注意事项，就不展开说了，展开的话，实在说不完。 第一点，你要分析不同品种不同策略的相关性。对于高相关度的品种策略要有降仓位或者回避措施。尤其需要注意的是，是否高度相关千万不要人云亦云想当然。 第二点，要控制总仓位或者说控制总杠杆(这也是之前我们计算杠杆率的原因)，即便是在相关度较低情况下。比如我做外汇设置最高使用20倍杠杆。那么按照之前的计算，我最多可以同时交易4个品种或策略。 第三点，以品种和策略为单位，分别设置初始本金额，然后根据单品种和策略的实际盈亏情况做单品种单策略的扩仓缩仓调整。这样做的好处是，可以做到优胜劣汰，实际交易中长期表现不佳的品种或策略会逐步被降低仓位。另外也避免了A品种盈利促成的仓位提升被用于B品种的反复摩擦。总之，各扩各的，能赚钱的品种策略才扩仓。 七、适度降低杠杆 当资金量增长到一定量级，或者资金增长的过快让你感到难以驾驭的时候，就要减缓扩张。这一点还是要倾听内心的呼唤，不要蛮干。 具体操作可以通过适度调降杠杆率来达成。 比如之前1万资金我计算出对应的仓位杠杆率是5倍。 那么当我的资金相对初始资金每增长5倍，则降低0.5倍杠杆率。 即5万资金时，仓位为0.5手*5倍*90%=2.25手。 10万资金时，仓位为0.5*10*0.8=4手。 这里的资金增长倍数和降低杠杆率仅是举例，要结合你实际的初始资金量和杠杆率权衡考虑。 八、仓位管理与技术分析 鉴于绝大多数的交易策略是基于技术分析建立的，在这里简单的探讨下资金管理与技术分析。 要不要以技术分析决定仓位呢？我的建议是不必。 在仓位管理方面，设置止损，控制止损，控制最大杠杆率，预设连续亏损次数，这一系列举措都是在为资金风险做安全边际。 在交易策略方面，策略本身的逻辑合理性，策略的长期正收益，策略的历史最大回撤统计，这些也都提供了交易风险的安全边际。 在此基础之上，实在没有必要再通过行情分析，预测趋势震荡等来调整仓位。未来走势本就难以预测，否则也不会通过交易策略和仓位管理来抵御风险。并且趋势与震荡也并不是交替循环，主观预测有可能弄巧成拙。 再有一点，技术分析的有效性是与所使用的时间周期成正比的。最初的技术分析运用于日图或周图。现在来看，技术分析在这样的时间周期仍然有效，但是在较小的时间周期内，技术分析的有效性会随着信号成倍增加、大资金与意外事件对价格的冲击权重加大而极度衰减。所以，合理的确定时间周期框架，合理审慎的运用技术分析，再配合仓位管理，才有意义。 全文完，目前公众号文章还不能评论，大家可以给我留言，或者移步破乎。 |
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