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基金概要 华夏海外收益债券型证券投资基金（001061）是由华夏基金管理公司发行，成立至今历任三位基金经理，现任基金经理邓思聪自2019年1月起接管该只基金以来，已取得任职年化回报15.58%。本基金是一只投资于全球市场的QDII债券型基金，成立于2012年12月7日；截至2019年2季度末，基金规模达到12.11亿元。 该基金自成立以来共为投资者带来57.65%总回报，年化回报达到6.98%，好于同期中证综合债指数5.28%的年化回报。根据其招募说明书可知，本基金投资于全球证券市场中具有良好流动性的固定收益类金融工具，其中债券资产的比例不低于基金债券资产的80%。由图1可见，该基金自2015年起持续跑赢同期比较基准的（同期人民币三年期定期存款利率）收益率，而其动态最大回撤不足10%，体现出该只基金出色的风险管理能力。
Wind及奕丰金融研究部编撰 截至2019年9月6日 投资性价比 如表1所示，华夏海外收益债券型证券投资基金在综合的风险收益比等方面好于同类平均水平：截至2019年9月9日，该基金已取得超越基准回报（Alpha）11.28%，而同类型基金在此期间的Alpha仅为8.54%。 与此同时本基金的收益波动性为3.32，略小于同类型基金3.37。此外，近一年该只基金的最低单月回报和下行风险分别为-0.8%和1.64，均好于同类平均的-1.19%和1.74，是一只能带来较高超额收益同时兼备较好风险管理能力的QDII债券型基金。
Wind及奕丰金融研究部编撰 截至2019年9月6日 投资风格分析 华夏海外收益债券型证券投资基金自成立以来主要配置于债券类资产：其中债券型资产配置的权重成立以来平均维持在80%的水平，并在2018年四季度的仓位占比达到86.7%（图2）。根据基金2019年半年度报告，该只基金持仓债券的信用等级大多集中于BB+至BB-的区间，其仓位占比为33.51%；此外B+至B-评级的债券基金持仓占基金资产净值比例约32.74%。
基金经理 邓思聪，2012年9月至2016年4月，曾任新加坡华新投资有限公司新兴市场宏观研究员、债券和外汇交易主管等。2016 年 4 月加入华夏基金管理有限公司，曾任机构债券投资部研究员、基金经理助理等。2019年1月起任华夏大中华信用精选债券型证券投资基金(QDII)基金经理，2019年1月起任华夏海外收益债券型证券投资基金基金经理。 基金公司 华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港、深圳、上海设有子公司。 公司是首批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、境内首只 ETF 基金管理人、境内首只沪港通 ETF 基金管理人、首批内陆与香港基金互认基金管理人、首批基本养老保险基金投资管理人资格、首家加入联合国责任投资原则组织的公募基金公司、首批公募 FOF 基金管理人、首批公募养老目标基金管理人、境内首批中日互通 ETF 基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，香港子公司是首批 RQFII基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公司之一。 投资建议 华夏海外收益债券型证券投资基金（001061）通过分析全球市场的宏观经济状况以及各国发债主体的微观基本面，寻找各类债券的投资机会，在控制风险的提下，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。从该基金披露的2019年半年报可知，该只基金持仓债券的信用等级大多集中于B-至BB+的区间，此类债券仓位占基金资产总仓位近的66.25%，而该只基金成立至今的动态回撤小于同类型平均水平，体现基金经理较强的风险管理能力。 本基金在奕丰平台上的风险等级为5，属于中度风险。从年初至今表现来看，该只基金已为投资者带来10.16%的回报，年化回报6.98%。若考虑到近期人民币贬值的因素，投资该类QDII债券基金的投资者将获得人民币贬值所带来的增强收益。我们认为这只基金适合于有全球资产配置需求、同时期望对冲人民币贬值风险的投资者。 识别二维码 下载奕丰App
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