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（全文共1200字，大约阅读3分钟） 主要内容： 1.【华泰博瑞沪深300】$300ETF(SH510300)$ 是目前市面上唯一一只每年分红的沪深300ETF。 2. 从每年的超额收益表现（已考虑分红）及其稳定性来看，【华夏沪深300】 $华夏300(SH510330)$比其他沪深300ETF稍好一些。 3. 比较在意费率的投资者，【易方达沪深300】$HS300ETF(SH510310)$ 是不错的选择：其“管理费 托管费”只有0.2%（其他存量的沪深300ETF达到0.6%）；并且，除了2015年，其超额收益都高于同类其他沪深300ETF。 正文以下是目前市面上所有被动跟踪【沪深300指数】的ETF：
资料来源：smart advisor 1. 跟踪效果以下是【沪深300指数】的年度收益率和相关ETF的超额收益（ETF年度收益率-指数年度收益率）：
资料来源：相关ETF招募说明书，smart advisor 从每年的超额收益表现及其稳定性来看，【华夏沪深300】比其他沪深300ETF稍好一些。 如果不考虑稳定性，那么【南方沪深300】和【易方达沪深300】也还不错的——他们在2015年的超额收益明显未跑赢其他同类，但其他时候都比同类要好一些。 以下是相关ETF的收益率标准差与【沪深300指数】的收益率标准差的差值：
资料来源：相关ETF招募说明书，smart advisor “收益率标准差”——是指过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小。基金的每月收益波动越大，那么它的标准差也越大。 以上数值为负数，就是说明：以上ETF的月收益率波动比沪深300的月收益率波动稍小一些，不过差额也不是很大，几乎可以忽略不计。 历史的跟踪效果能否代表未来？ 以下是被动指数型基金的相邻两个季度的超额收益和跟踪误差相关性：
资料来源：广发证券研究报告 从这个角度可以发现：历史上超额收益较高，跟踪误差越低的指数基金，未来的表现可能也相对较好，其表现具有一定的延续性。 2. 分红情况以下是相关ETF的分红规则和实际分红情况：
资料来源：相关ETF招募说明书，smart advisor 分红规则其实差不多：基金收益评价日核定的基金净值增长率超过指数同期增长率达到1%以上时，基金管理人可以进行收益分配。只是不同的ETF评价日的频率不同，大部分是每季度评价一次，小部分是每月评价一次。 而从实际的分红情况来看，只有【华泰博瑞沪深300】是每年都分红的。 【华泰博瑞沪深300】分红历史：
资料来源：相关ETF招募说明书 那么问题来了，我们刚刚对比的“超额收益”，是不是还没考虑【华泰博瑞沪深300】的分红？如果算上分红的话，是不是超额收益表现就超过其他ETF了？
资料来源：相关ETF官网，smart advisor 事实上，刚刚对比的“超额收益”，来自于招募说明书中披露的数据。我们进一步根据官方公布的净值计算了年度收益率，发现：招募说明书中披露的收益率，已经将分红计算在内。因此，刚刚对比的“超额收益”，已经考虑了分红影响。 因此，尽管【华泰博瑞沪深300】目前是市面上规模最大的沪深300ETF，同时也是唯一一只每年坚持分红的沪深300ETF（这可以也是吸引投资者的关键原因），但是综合的跟踪效果还是比【华夏沪深300】略逊一筹。 3. 费用情况以下是相关ETF的“管理费 托管费”：
资料来源：相关ETF招募说明书，smart advisor 存量的沪深300ETF中，只有【易方达沪深300】的费用较低，只有0.2%；其他都是0.6%。 目前新发的沪深300ETF中，大部分费率都要比存量的低。 “管理费 托管费”会按照当年的交易天数平均分摊至每天的净值中。对于短线投资者来说，应该没有太大的感觉；对于长线投资者来说，我们一开始对比的“超额收益”已经将该费用考虑在内，所以不影响我们一开始的判断。 比较在意费率的投资者，【易方达沪深300】是不错的选择：其“管理费 托管费”只有0.2%；并且，除了2015年，其超额收益都高于同类其他沪深300ETF。 谢谢阅读。 |
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