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来源：雪球App，作者： Veget，（https://xueqiu.com/6286594726/42969221） “过去50年，我们只有一次投资损失超过我们净值的2%；此外还有两次投资损失超过伯克希尔净值的1%。 这三笔投资都发生在1974-1975年，当时我们将那些股票贱卖，以买入其他更便宜的股票。”------ 巴菲特
'In investing money,the amount of interest you want should depend upon on whether you want to eat well or sleep well'------J.Kenfield Morley
无风险套利我从来没有研究过，风险和回报是天生相伴的，我们承受风险，目的是为了能获得回报，风险越高，通常回报越大。那么反过来，控制风险就是至关重要的，也就是活下来。有三个方式可以帮助控制风险。
1）止损。投机离不开止损。我曾经很迷信止损，有3% 5% 7% 15% 30%的绝对止损，也有最高点回撤6% 10%的相对止损，有均线止损也有破位止损，不一而足。
什么时候需要止损？两种人很依赖：
A.重仓甚至全仓单一标的，不止损会导致，恩，不能活下去，这是我见到最多的止损现场；
B.短线选手，比如微博上的**股侠，3%即会止损，比如乔帮主，风控更是第一位。因为对短线客来讲，流动性至关重要，时间是最大的风险，不止损会导致, 恩，短线活动无法持续进行。
2）仓位控制。投资离不开仓位控制。通常做好仓位控制的选手很少进行止损，并且可以接受50%以上的单一标的回撤。比如小小辛巴大神。5%的仓位回撤50%，会给总体带来2.5%的损失，通常是可以接受的。这样做的坏处是，5%的仓位上涨50%，也只能给总体带来2.5%的收益，通常不被人接受。分散代表低风险，低风险自然低回报，逻辑很简单。
3）时间。时间是无解的。全仓而不止损的，我也见过一些。通常是因为他们不急。钱不着急用，也不着急这部分钱挣钱。其实这一定是伴随了总体仓位控制和止损的思想。因为很显然，如果个人或者一个家庭的全部身家都在一支股票上面，我相信很难不急，也很难保证不会有状况要用钱。所以这条和1）、2）是重复的，白说了。我想到了某招商银行。当然，全部身家压在一个标的上，其实和赌博没有任何区别，任何时候都不应该去尝试。
最后，止损很容易，但是架不住不停的止损；仓位控制很容易，分散也很容易，但是架不住系统性风险下的全仓回撤。通常我不允许一直股票的损失超过全部资产的5%，也就是我如果全仓买入，可能5%止损，如果10%仓位买入，可能跌一半才会止损。而我建仓时通常只用5%的仓位，因此这部分通常可以认为是不用止损的。因此实际上我们来评估风险，并进行风险控制应该跳出某一只股票的局限，而是针对总资产（家庭或者个人）。总资产一定要有止损退出的机制，并且退出和建仓之后，应该留一些时间思考（时间单位或以年计），避免连续止损。因此我们要做的，是通过个股仓位，资产配置等手段，尽量避免总资产止损的发生。
应对风险的方式决定了你能否在这个险恶的市场长期活下去。而牛市最大的风险，也不是满仓踏空，而是疯牛没走完，你被颠死了。
PS 去年12月发布银河系投资指南暂时下架，当时的风险回报比是1:9，而现在，乐视网已经涨了5倍，虽然我还有一点点，可是，你认为风险回报比是多少？我已经在逐步止盈以下所有股票，耐心等待下一次“12月”机会的来临。
银河系投资指南1、智能互联： $科大讯飞(SZ002230)$ 2、智能硬件： $乐视网(SZ300104)$ 3、智能控制： $均胜电子(SH600699)$ 4、节能环保： $首创股份(SH600008)$ 5、新材料：$烯碳新材(SZ000511)$ 6、人口老龄化： $复星医药(SH600196)$ 7、泛娱乐： $奥飞动漫(SZ002292)$
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