 杰西.利弗莫尔 1，先买入20%。 简介 杰西·利弗莫尔全名叫杰西·劳里斯顿·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，1877年6月26日-1940年11月28日），是一位美国的股票投资家。 利弗莫尔被认为是日交易的先驱人物， 亦是埃德温·利非弗（Edwin Lefèvre）的畅销书《股票大作手回忆录（Reminiscences of a Stock Operator）》中的主要人物。利弗莫尔曾经是世界上最富有的人之一，但他自杀的时候却资不抵债。 在利弗莫尔生活的年代，上市公司很少披露准确的财务报表，连了解当前的股票报价都需要花很多功夫，市场上的各种操作极为猖獗。利弗莫尔交易股票的基础在今天被称之为“技术分析（technical analysis）”，他的交易原则，如交易情绪的影响（effects of emotion on trading）等，都被后人反复研究。 利弗莫尔的一些大手笔，例如他在1907年的旧金山地震和1929年的华尔街黑色星期四之前的做空等，都是极具传奇色彩的交易，也使他成为有史以来最伟大的投资者之一。 早期生活 利弗莫尔1877年6月26日出生在马萨诸塞州什鲁斯伯里（Shrewsbury, Massachusetts）一个一贫如洗的家庭里，他很小的时候家人后来搬到了马萨诸塞州阿克顿（Acton, Massachusett）。 利弗莫尔在3岁半的时候就开始学习读写。14岁的时候利弗莫尔的父亲让他从学校辍学，去农场里帮忙，但在他母亲的鼓励下，他离开家里出去闯荡。 利弗莫尔由此开始了他的投资生涯，他最开始的工作是在波士顿的潘恩韦伯证券经纪公司（Paine Webber stockbrokerage）当擦写股价的黑板小弟（编者注：当时的股票价格是靠人工写在黑板上的），每周挣5美元。  股票交易 大起大落 1892年，15岁的利弗莫尔在对赌行（bucket shop，一种上杠杆的股价对赌机构，但是并不真的买入或卖出股票，类似股价期货）花了5美元赌芝加哥、伯灵顿和昆西铁路公司（Chicago, Burlington and Quincy Railroad）的股价， 他因此获利3.12美元。 1892年的美国对赌行，人们在交易股票和商品。 很快地，利弗莫尔在对赌行的交易次数就超过了他在潘恩韦伯的。16岁那年，利弗莫尔辞去了在潘恩韦伯的工作，当起了全职的投资客。利弗莫尔曾带1,000美元回家交给他母亲，但后者却不悦，认为这是靠赌博赢回来的；他反驳道这不是赌博而是“投机（speculating）”。 从那以后，利弗莫尔因为不断地赢钱而被当地的对赌行禁止入内，他尝试过伪装后再混进场交易，但还是被发现后被驱逐。利弗莫尔只好带着10,000美元来到华尔街打拼。 在华尔街的时候，利弗莫尔因为当时的(电传打字机所用的)纸带传递消息太慢，以至于他无法做出准确的交易决策最终导致破产。他后来搬到了密苏里州圣路易斯，他继续在那里的对赌行里交易。 1901年，24岁的利弗莫尔第一次赚到了大钱，他投资北太平洋铁路公司（Northern Pacific Railway）的股票，他的资产从10,000美元增至50,000美元。 1906年，利弗莫尔来到佛罗里达州的棕榈滩小镇度假，还去美国富豪爱德华·R·布拉德利（Edward R. Bradley）的俱乐部里消遣。度假期间，利弗莫尔在作家兼股市大作手南方佬托马斯·W·劳森（scalawag Thomas W. Lawson）的指点下，于1907年旧金山大地震的前一天大量做空联合太平洋铁路公司（Union Pacific Railroad），赚了250,000美元。 但这时利弗莫尔的朋友，金融家爱德华·弗朗西斯·赫顿（Edward Francis Hutton）却错误地说服他不要停止做空，他因此损失了40,000美元。 在1907年金融危机当中，利弗莫尔又大量做空，这次他一天之内赚了100万美元。 利弗莫尔的前辈，金融大亨约翰·皮尔庞特·摩根（John Pierpont Morgan）在危机期间出手干预，挽救了纽约证券交易所。摩根请求利弗莫尔不要继续做空市场，后者应允并开始做多，因此又从后来的市场反弹中大赚了一笔，个人净资产达到了300万美元。 利弗莫尔过上了奢侈的生活，他买了一艘价值20万美元的游艇、一辆有轨电车，和一套在纽约上西区（Upper West Side）的公寓。他出入私人俱乐部，包养情妇。 1908年，他听信泰迪·普莱斯（Teddy Price）的话，做多棉花期货，但后者却悄悄做空。利弗莫尔由此破产，但他后来又挽回了所有的损失。 1915年，利弗莫尔再次申请破产。 一战结束之后，利弗莫尔悄悄地垄断了棉花市场，他唯一的阻碍来自时任美国总统伍德罗·威尔逊（Woodrow Wilson）。当时美国农业部长打电话给威尔逊，希望到白宫商议对策以制止利弗莫尔。利弗莫尔答应在自身收支平衡的价格下抛售棉花，以免棉花价格暴涨。当被问及为何要垄断棉花市场时，利弗莫尔答道：“只是看看我能不能做得到而已，总统先生（To see if I could, Mr. President）”。 时任美国总统伍德罗·威尔逊 1924-25年间，利弗莫尔和投机商亚瑟·W·卡廷（Arthur W. Cutten）通过市场操作的手段，在小麦和玉米期货一次性赚了1,000万美元。 利弗莫尔还做空了小猪商店（Piggly Wiggly）的股票。 1929初，利弗莫尔又策划了一次大手笔，他雇佣超过100位证券经纪人来隐藏他的真实意图。在当年春季，他的账面上已经少了600万美元。然而当年的华尔街股灾当中，他净赚了1亿美元。 当时有很多报纸称利弗莫尔为“华尔街大空头（Great Bear of Wall Street，或者叫华尔街大熊）”，公众指责他应该为股灾负责，他还因此收到了死亡威胁而不得不雇佣了一名随身的武装保镖。 对利弗莫尔来说，只要能一直玩，证明自己的预测是对的，别的也就无所谓了。用脑子做正确的预测，这就喜欢做这个。如果买了10股，结果证明是对的，那么买100股利弗莫尔就10倍正确。 现在每年母亲节的时候，利弗莫尔证券也会给老客户们赠送特别的母亲节礼物，让客户们也记得时常孝顺父母。 杰西·利弗莫尔 1929年，杰西·利弗莫尔在事业巅峰的时期，成立了千万美金的杰西·利弗莫尔家族信托基金，这保证了他日常生活不会因为事业的破产而受到影响，之后杰西·利弗莫尔家族基金设立了利弗莫尔证券，家族信托基金的成立，对于当时手握1亿多美金的杰西·利弗莫尔来说是很有预见性的动作，当时杰西·利弗莫尔在1929年一战成名后，一些钱给了妻子，另一些钱则成立了家族信托基金，如今，流着杰西·利弗莫尔家族基金血液的利弗莫尔证券是作为天才级交易大师杰西·利弗莫尔留给这个世界上崇拜他的粉丝们唯一的礼物了 。 1932年，利弗莫尔第二次离婚。1935年，利弗莫尔的妻子开枪打伤了他的儿子，但伤不致命，同年利弗莫尔被他的俄罗斯情妇起诉，这些事情使得他罹患心理疾病。1934年成立的美国证券交易委员会推出了一些新规定，这些规定影响了他的交易。1934年，在不明原因下， 他用光了全部的运气，第三次申请了破产，他当时列明的资产价值84,000美元，而负债为250万美元。 1934年3月7日，利弗莫尔被芝加哥贸易委员会（Chicago Board of Tradeon）停职。 （编者注：在编写这段文字时，笔者查过很多资料，都是说在没有确切原因，或者不知道具体发生了什么事情的情况下，从1930年开始利弗莫尔的财富急剧减少，原因可能多方面的：其一，利弗莫尔当时罹患心理疾病使他的精神状态不佳，这可能影响了他做交易时的决策；其二，美国政府的金融管理机构（如证券交易委员会）推出的一些政策新规，使得市场交易更加规范化，投机倒把和暗箱操作更加困难；其三，即使在市场更加规范、信息更加透明的今天，期货交易的风险也是相当大的，而在利弗莫尔的年代，期货交易几乎与赌博无异，因此他输到倾家荡产也没什么奇怪的了）。 1937年，利弗莫尔付清了80万美元的税单。 1939年，利弗莫尔开了一家财务顾问公司，专门提供技术分析服务。 个人评价 无可否认的是，利弗莫尔是个投资（投机）鬼才，也曾获得了惊人的财富。他是个天生的赌徒，不管是腰缠万贯还是债台高筑，赌性仍旧不改，总想着再赌把大的，如此往复，输的精光是迟早的事情。除了金钱的损失，这些大起大落的交易还严重地伤害了他的心理健康，为他自杀身亡埋下了伏笔。利弗莫尔的一生跌宕起伏，宛如电影一般，其悲惨的结局除了让世人唏嘘不已之外，亦告诫世人不要投机。   |
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