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指数基金因为省时省力、简单透明，已经开始成为越来越多投资者选择的理财产品。不过虽然投资指数基金很容易，但最好还是先了解再投资，既然是指数基金，那就从指数说起吧。 指数是指数基金的跟踪标的，它是八面玲珑的“神秘人物”，因为在不同的分类维度下，它有多种不同的名字。 · 指数代表性维度：综合指数、宽基指数和窄基指数 如果我们按照指数的代表性来分类的话，市场上的指数基本可以分为三大类：综合指数、宽基指数和窄基指数。 所谓综合指数，就是这个指数的成分股包含所有上市公司的股票，这个指数反应的也就是整个市场的涨跌走势。 我们常常听到的上证综指、深证综指，分别包含了在上海证券交易所上市的全部股票和在深圳证券交易所挂牌上市的所有股票，所以这两大指数就是综合指数的典型代表。 综合指数最大的作用，就是可以让我们一眼看清市场的整体状态，从而做出对应的投资决策。我们时常会看到这样的说法：“大盘到3000点以下了，或许是定投的好机会”，这个意思就是，上证综指位于3000点以下时一般代表整个市场的估值相对较为便宜，比较适合定投。 相对于综合指数，宽基和窄基的覆盖面就小了很多。 宽基与窄基更适合比较理解，它们最大的区别就在于，宽基指数的成分股要覆盖多个行业，没有行业限制，而窄基指数的成分股来自特定的行业，或者是集中于某一个特定的投资主题。 所以上证50、沪深300、中证500、创业板指等等这些没有行业限制的就属于宽基指数而不是窄基指数。 相比之下，窄基指数覆盖的行业和个股更加集中，投资风险就要比宽基指数更高一些，当然也可能收益会更高。 同样的，与港股、美股市场相关的恒生指数、恒生国企指数、纳斯达克指数、标普500指数这些没有行业限制的指数就属于宽基指数，而中概互联指数这类明显有行业突出的则属于窄基指数。 一般来说，对于投资基础较为薄弱的投资者，更适合投资简单、相对稳健的宽基指数，窄基指数则更适合有一定投资基础的投资者。 · 指数代表性维度（更细致）：综合指数/规模指数/行业指数/主题指数/风格指数/策略指数 上面这种分类还是比较粗糙的，更常见的分类方法是将指数分为6类，分别是：综合指数、规模指数、行业指数、风格指数、主题指数以及策略指数。 综合指数已经提过就不多说。重点来说说其他几个类别。 规模指数，顾名思义，就是从市值规模的角度，选择不同的成份股数量，来表示大中小市值股票的走势。比如代表大盘的沪深300，中小盘的中证500，小盘股的中证1000等。一般来说，中小市值规模的指数波动更大。 行业指数也很容易理解，主要是按照上市公司主营业务收入进行分类的指数，参照国标，可以分为十个一级行业，分别为中证全指信息技术、主要消费、可选消费、金融地产、医药卫生、工业、能源、原材料以及电信。 主题指数则是反映特定的投资主题，比如养老主题、国企改革主题等。 风格指数是根据股票自身的风格特征而区分的指数类型，一般分为成长和价值两类，比如沪深300成长、沪深300价值。另外，成长价值风格结合市值规模，又出现了大盘成长、大盘价值、小盘成长、小盘价值指数。 策略指数跟传统的指数有一些不同，它是除传统的只做多的市值加权指数之外的指数。它的加权方式是非市值加权方式，比如基本面加权、财富加权、固定权重等，在交易方式上，策略指数有多空两种交易方式（其他指数只能做单边操作），并可以运用杠杆。 · 跟踪资产维度：股票指数、债券指数、商品指数、海外股票指数 根据指数跟踪的不同资产，指数还可以分为股票指数、债券指数、商品指数、海外股票指数这几类，这个分类维度更直接，也是大家更为熟悉的分类标准。 股票指数，就是跟踪股票市场的指数，比如我们常说的沪深300指数、上证50指数、创业板指数等。相应的，跟踪股票指数的基金就是股票型指数基金。 债券指数，则是反映债券市场价格总体走势的指数。比如我们有债券ETF，跟踪标的有10年期国债、5年期国债及城投债等等。 商品指数，反映的是同质化可交易的商品的价格走势，比如黄金、原油、白银，分别就有反映各自价格走势的指数。 海外股票指数可以类比股票指数来理解，不同之处就在于海外股票指数跟踪的是海外股票市场，比如跟踪香港股市的恒生指数，跟踪美国股市的标普500指数、纳斯达克指数等等。 · 规模维度：蓝筹指数、大盘指数、中盘指数、小盘指数 从规模大小的角度，指数还可以分为蓝筹指数、大盘指数、中盘指数、小盘指数。 蓝筹指数的“蓝筹”，在西方赌场中代表面值最大的筹码，而蓝筹指数跟踪的就是市值较大的标的，比如上证50，囊括了上海证券交易所市值最大、流动性最好的50只股票；中证100，则是由市值最大、流动性最好的100只股票组成。 大盘和中小盘指数可以对比来看，大盘指数的跟踪标的股票规模大，包含A股和B股，可以代表上市企业整体行情的变化趋势。而中小盘指数的跟踪标的规模较小，综合反映中小企业的发展规模和状况。 除了上面这些常见维度之外，其实指数的还有编制机构的区别，比如有些指数是由证券交易开发的，有些则是由指数公司开发的，不过编制机构的区别基本不会影响到我们的实际投资，所以对于这些分类有简单了解就好。 指数分类有不同，相应的指数基金的分类也有不同，但分类维度与指数的分类并不完全一致，具体来看有这样几个维度： · 按资产类别 根据跟踪标的的资产类别不同，指数基金可以分为股票指数基金、商品指数基金、债券指数基金等几类。 股票指数基金，就是跟踪股票指数的基金，同样的，商品指数基金就是跟踪商品指数的基金，债券指数基金就是跟踪债券指数的基金。 · 按交易方式 根据交易方式的不同，指数基金可以分为场内交易指数基金和场外交易指数基金。 场内交易的指数基金最主要的就是ETF基金，它适用股票的交易规则（但卖出无印花税），交易费率也适用券商的佣金规则。场外交易的指数基金则适用开放式基金的申购赎回规则和费率规则。 · 按投资策略 虽说指数基金就是跟踪指数的基金，但它们的策略也有些许不同。 完全被动跟踪指数成分股的指数基金是完全复制型指数基金，顾名思义，这类基金就是通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，力求获得和跟踪指数一样收益。 还有一类指数基金，虽然也跟踪指数，但在这个基础上，基金经理会进行一定的主动管理，如调动一部分资金进行择股、打新等，来博取高于原有指数的回报水平。 但需要注意的是，虽然增强型指数基金的目的是获得更高的收益，但是从实际的运作中，由于基金规模、主动管理策略等各种不确定因素的存在，这类基金并不一定能有超越指数的表现。 这几年，指数基金的投资者越来越多，尤其号称“股神”的巴菲特先生，他从不推荐任何股票和基金，但是对指数基金一直钟爱不已，可谓是指数基金的“头号粉丝”。 为什么大家都爱指数基金呢？这要“怪”指数基金真的优点太多了。 （1）费用低 指数基金由于采用被动跟踪的策略，不经常换股，所以管理费用等成本相对于积极管理的基金有一定差异，再加上投资的复利效应，这样的差异在较长的时间内累积，就会对基金的收益产生不小的影响。 所以费用低，是指数基金一个非常突出的优势。 （2）风险分散 指数基金跟踪的是指数，而指数通常包含很多股票，单个股票发生波动对整体的影响很有限，从而能有效分散风险。 （3）省时省力 指数基金因为弱化了选股、择时这类复杂的技术要求，投资者只需要根据自己看好的指数选择相应的指数基金即可，投资过程中也不需要频繁关注和看盘，省时省力。 （4）简单透明 相对于其他各类理财产品的频繁爆雷、平台不透明，指数基金则“光明正大”很多，指数的信息完全公开，不受个别人员影响和控制，在如今鱼龙混杂的投资市场中，指数基金一直保持的简单透明也是受越来越多人青睐的原因。 认识了指数和指数基金，你有没有被它们“圈粉”呢？ |
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