美联储降息，为什么有人更关注债基？

为了应对公共卫生事件对经济的冲击，已有部分国家央行宣布降息，这不，美联储也坐不住了。

北京时间3月3日深夜，美联储宣布，将美国联邦基金利率的目标区间下调50个基点至1.00%-1.25%，同时将超额准备金率下调50个基点至1.1%。

降息消息出来后，美国债市明显上涨，当天10年期美国国债大涨0.61%。

网友：美联储降息不是应该利好股市吗？债市还涨？

小编意见：降息一般是同时利好股市债市的。按理来说，降息有利于降低企业贷款成本，促进企业投资，有助于提高利润。而且，市场情绪提振、流动性更好，也会利好股市。另外，降息后，发行的债券利率相比以前的老债券更低了，这时资金就会关注和买入此前发行的高票息债券，导致老债券的价格上涨。

另外，值得一提的是，在美联储降息、美债上涨的同时，国内债券往往也有不错表现。这可能是因为美联储宣布降息之后，国内货币政策的空间进一步打开，利好国内债市。

由于国内的10年期国债期货是2015年3月20日上市的，因此这里就统计自那时以来，该国债期货与美国联邦基金利率的走势。结果显示，在2019年8月开始的美联储这轮降息周期中，我们的10年期国债期货就明显震荡上行。

（数据来源：Wind，统计区间：2015-3-20至2020-3-3）

当下来看，已经有多个国家和地区宣布降息。

3月3日：

澳大利亚宣布将现金利率下调25个基点至0.50%，成为今年第一家降息的主要经济体央行。

马来西亚央行今年第二次下调隔夜政策利率，下调25个基点至2.5%。

美联储宣布将基准利率下调50个基点，并将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1%。

沙特央行、阿联酋央行等央行也紧追其步伐，宣布降息50基点。

3月4日

中国香港金管局宣布将基准利率下调50个基点至1.50%。

中国澳门金管局也宣布下调贴现窗基本利率50个基点至1.50%。

加拿大央行下调基准利率50个基点至1.25%，为2015年7月以来首次降息。

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另外，此前不久，七国集团（G7）财政部长和央行行长发表声明称，重申致力于使用所有适当的政策工具来实现强劲、可持续的增长并防范下行风险。

在全球货币宽松预期下，多家机构认为国内货币政策仍有宽松空间，继续看好国内债市表现。

国金证券：中国的政策空间相对更大，国债的估值优势也进一步加强。

新时代证券：中国债券收益率主要受货币政策影响，只要货币政策事实上宽松，债券收益率就可能继续下降。

对于基民小伙伴来说，债券是项很陌生、复杂的品种，这时不妨关注纯债基金、一级债基这些低风险的债券基金来曲线投资。

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