30万亿“砸出来”的新基建，掘金机会到底在哪儿？

01

30万亿

“砸出来”

的新基建

在2月26日召开的中央政治局常务委员会会议上，明确要加快形成与疫情防控相适应的经济社会运行秩序，尽最大力量把疫情造成的经济损失夺回来，确保实现全年经济社会发展目标任务。

要知道，2019年我国经济总量逼近100万亿元大关，2020年要力保GDP不大幅“失速”，依靠什么？

必然是，政府投资。

而一提政府投资，很多投资者就会联想到是“铁公基”+房地产。

显然，那是“老基建”了。

相对而言，根据各地方公布的投资计划来看，新一轮“基建”重点已经悄然放在了5G、新能源汽车、云计算、工业互联网、智能制造等方面。

事实也正是如此，近期，地方政府陆续推出数万亿元投资清单，而据高禾投资（ID：GHICapital）统计，截至3月2日已有至少11个省份发布了2020年重点项目投资计划，总投资金额接近30万亿元。

具体来看，在春节前，四川、重庆、陕西和河北等省份已经发布了本年度重点项目投资计划。2020年，四川省重点项目700个，计划总投资约4.4万亿元，年度预计投资6000亿元以上；重庆市重大项目1136个，总投资2.6万亿元，年度计划完成投资3476亿元；陕西省重点项目600个，总投资3.38万亿元，年度投资5014亿元；河北省重点项目536个，总投资1.88万亿元，年计划投资2402亿元。

2月20日，河南省发布980个2020年重点建设项目，总投资3.3万亿元，2020年计划完成投资8372亿元，涵盖了产业转型发展、创新驱动、基础设施、新型城镇化、生态环保、民生和社会事业六大领域。

2月23日，在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五场新闻发布会上，云南省发改委固定资产投资处处长郭金华表示，2020年，云南将推出525个重点项目，总投资约5万亿元，2020年计划完成投资4400多亿元。

2月25日，福建省发改委发布了《关于印发2020年度省重点项目名单的通知》，确定2020年度福建省重点项目1567个，总投资3.84万亿元。其中在建项目1257个，总投资2.97万亿元，年度计划投资5005亿元；预备项目310个，投资0.87万亿元。

此外，全国其他省份也公布了重点项目清单，但是没有公布投资总额，还有一些省份具体数据不够详实。

比如，浙江省发改委有关负责人接受媒体采访时表示，为深入推进长三角一体化发展战略落地落实，支撑重大标志性工程实施，浙江未来将重点推进200多个重大项目建设，总投资超2万亿元，2020年计划投资约3000亿元。

以上信息，是目前各地方政府已公布重点项目投资清单的一个小结，对于还没有公布投资总额和项目数量的省份来说，具体数据仍然不够详细。

很显然，仅从能统计到的，就已经近30万亿左右了，显然，全国来看，投资目标数据只会更多，不会更少，而从数据中可以看出，各地方政府“稳投资”的动作非常明确。

02

理解

新基建

“战略”意义

中国宏观经济和产业政策的特点之一就是政府投资，尤其是地方政府投资。

2020年，中国经济又一个关键之年，不仅仅是“十三五”规划收官，更关系到全面小康社会建成等战略目标。

然而，未曾想，疫情肆虐，内需遭受重创。

肉眼可见，至今的餐饮、影视、娱乐、旅游等现代服务业面临萧条景象。

与此同时，工业企业复工也非常艰难。从工信部发布的消息来看，复工的速度远没有我们想象的那么快：大型企业的复工率可以达到60%至70%，国有企业则超过80%，而中小企业复工率只有30%，中小企业的复工被视为复工复产的难点和重点。

根据最新公布的2月份中国制造业PMI和非制造业商务活动指数为35.7%、29.6%，创历史新低，短期影响超过2008年国际金融危机。

而更不利的消息是，疫情很明显已经出现国际化的迹象，相比中国而言，全球其他国家和地区疫情恐怕还处于爆发初期，疫情对于外贸以及国内产业链的冲击和影响恐怕还需要再评估。

同样是最新公布的2月新订单和新出口订单指数分别为29.3%和28.7%，分别较上月大幅下滑22.1和20.0个百分点，说明疫情对于外贸和欧美日韩等自身经济动能的影响才刚刚浮现。

历史来看，在此次新冠疫情之前，中国在1997年的亚洲金融危机、2003年的非典疫情、2008年的国际金融危机时，都采取了大规模扩大基础设施建设来应对，但对经济的拉动效果在边际降低。

和之前的“老基建”投资领域相比，“新基建”投资领域所体现的不仅仅是简单粗暴的投资拉动基础设施建设，更加着眼于“新”，即面向未来，面向科技领域，比如5G、新能源汽车、云计算、工业互联网、智能制造等“科技硬件”。

更进一步来说，这方面的投资完成之后，将来与中国工程师红利的“科技软件”结合到一起，不仅仅可以帮助国内经济“扛过”疫情的冲击，而且还能“促创新”和“补短板”，进而协助中国经济结构的转型和支柱产业的升级换代。

因此，深刻理解“新基建”的战略意义才能使投资者看的更加清楚，更加长远，对于相关产业链上的投资标的也才能用一个长期眼光去看待。

03

掘金机会

到底在哪儿

面对新一轮“基建投资”，投资者应该把更多的关注点放在5G、新能源汽车、云计算、工业互联网、智能制造等产业链领域方面。

实际上，在我们此前的文章《美股科技股下跌，A股这个板块该怎么办？》就提到过，2月22日，工信部召开电话会议强调，基础电信企业要及时评估疫情影响，制定和优化5G网络建设计划，加快5G特别是独立组网建设步伐，切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。

据高禾投资（ID：GHICapital）不完全统计，目前有19个省市的政府工作报告将“推进5G通信网络建设”列入2020年重点工作，其中有6个省市明确规划了2020年新建5G基站的数量，合计超过17.8万个。

值得注意的是，此次抗疫期间，为充分保证隔离期间工作、学习任务的落实，在线教育、网络协作系统在此期间发挥了重要的作用，因此，有专家预计服务以上领域的5G网络、智能物联网、安全系统、大数据相关项目的建设日程还会有所提前，预计全年新增新基建和相应的新服务投资将超5万亿元。

5G产业链股票共计50只，包括基站天线、射频器件、光模块、终端配件、物联网等多个细分领域。

以特斯拉为核心的新能源汽车产业链是贯穿2020年的投资主线。随特斯拉国产化率提升，其供应链值得长期跟踪。

这一主题绝对不会因为短期的市场波动受影响，而且很显然，我们反复说过，特斯拉上海超级工厂都建成投产了，业绩只会延期兑现，但绝对不会不兑现。

这和根本没有稳定商业模式，没有明确业绩预期的公司完全是两回事。

而1-2月份，特斯拉因为疫情，中国产业链和消费市场受阻双向受阻，反而有可能为之前没有上车的投资者留下“黄金坑”。

另外，高禾投资（ID：GHICapital）还发现，近期市场里面，5G产业链+再融资事件主题的个股“抗跌性”也非常强，之所有有这样的明显“抗跌性”不仅仅与近期发行事项有关，更加关键的是，中长期投资者对于“产能扩张明确、成长性明确”上市公司在进行深度和长期布局，这个更加值得投资者关注。

您认为呢？