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股市有风险，投资需谨慎； 专注大趋势，不负好时代。 今晚想写点大家平时花钱也看不到的东西。有需要的朋友，可以先收藏再看。 一 先说一个故事，告诉大家为什么我现在更喜欢做多，而很少做空了。 我是2015年进入期货市场的。那是股灾过后，我知道股市可能要比较长一段时间没有机会，又必须赚钱吃饭，只好落草梁山开了期货账户。 不是看中期货的杠杆，想赚快钱，而是看中期货允许做空，哪怕“熊市”也能有口饭吃。 当时，商品期货已经延续4、5年的空头行情，螺纹钢从5100元每吨跌到2000元，折合1块钱每斤，真正的白菜价。很多朋友摩拳擦掌，准备抄底。 我名字叫“趋势交易的奶爸”，讲究顺势而为。这么明显的空头行情，当然是继续做空。心想他们干嘛老惦记着抄底，真是瞎胡闹。 那一波，我从2050元左右入场，空单一路拿到1618元，后来反弹到1720元出局，一口气赚了15%。加上期货天然自带的杠杆，收益颇丰。 赚了钱难免要得瑟，就像富贵要还乡一样。我向一位期友添油加醋炫耀战绩，顺便嘲弄了做多的人。期友听完后淡淡说，他做的是螺纹多单。 他当然知道，跌不言底。但他也知道，不管怎么样，螺纹钢生产是有成本的。一方面，不管怎么跌，价格都不可能归零；另一方面，当价格太便宜，大家都活不下去时，很多钢厂会倒闭，这时候供需关系逆转，价格就会重新上扬。 他说：所以现在我就算好，价格跌到5毛一斤、3毛一斤，每手大概要亏多少钱，然后准备足额保证金死捂。虽然不知道这个跌势何时到头，但长期来看，2000元以下入场我一定能赚钱，而且可能是赚大钱。既然必然能赚钱，还需要什么技术？ 后来，螺纹钢价格最高反弹到4000多元。我开始思考：为什么同样的价格入场，做空能赚钱，做多也能赚钱？ 这只是一件小事。随着在期货市场呆的时间变长，我更加体会到，做空和做多是不对称的。 第一，在赔率和想象空间上，理论上做空跌完也就100%，而做多有可能涨200%、300%，甚至5倍10倍。 第二，在容错性上，做空要求更精准，一旦做反，涨一倍就亏光出局（加上杠杆更快），而做多只要不上杠杆（或者很小杠杆），最终是可以扛过去的。 相当于，与做空比，做多更安全、更简单，并且更有想象空间。 二 回到股市，也是同样的道理。 不管人家怎么说，大盘会到2400点、2200点，甚至1800点，我们心里都知道，迟早有一天，会重回3000点、4000点、5000点的。无非，早一些、晚一些。所以，敢于做一名“死多头”。 因此，通过对做空做多的思辨，对我最大启发反而是：一定要抓大机会。小钱，干脆就不赚了（主要反而难赚）。 有些人拿不住单子，主要原因是，坐多了电梯害怕。想通以后就不怕了：如果不涨出那个空间，大不了不赚，就当没做过。 要耐心等待那种跌了很久、跌了很多的机会，然后赌反转。可以用定投方式去赌底部区间，也可以用价值投资方式去赌左侧，还可以用趋势转折方式赌右侧。不管怎么赌，反正只要有耐心，最后基本不会输。 你理解了吗？只做多，只赌大机会。做价值投资的林奇理解了，变成林卧倒；做趋势交易的奶爸悟到了，变成500ETF定投。我们殊途同归。 只需要付出时间，就能用很简单的方式，收获必胜。你说还要玩什么技术？ 三 做空和做多是不对称的，而且大周期做多几乎必胜。可是，一旦加上比较大的杠杆，这种必胜的优势就消失了。因为杠杆，大幅降低了容错性。 比方说，你有一个交易系统，赔率为1：1，胜率很高，达到70%。那么，如果每次下注1万元，100次操作下来，期望收益是不是赚70-30=40万元？ 我擦，这玩意儿太牛了。你只要不停下注、下注，就会有像井水一样源源不断的钱。你笑得像花儿一样。 好了，现在这个系统新增一个规则：每次下注至少100万元。而你刚好一共才100万元。这时候，你还会觉得自己必胜吗？ 神奇吧。这时候，胜率突然就失去了意义。 用比较大的杠杆交易。赢了，无非是赚3倍和5倍的区别，主要是量变，而输了，却是“有”和“无”的区别，是质变；赢了，下一次还要面临“赢”和“输”的选择，瓦罐不离井边破，而输了，直接没有下一次，扫地出局。 所以，只用余钱（或很小的杠杆）炒股，耐心等待机会，大周期做多。 四 交易做到最后这么简单，很多人不愿意相信、不愿意接受。他就是要认为，交易应该有秘笈的。一方面，可以让他满足更多对未来的幻想，一旦找到秘笈就能快速发财；另一方面，也容易原谅自己过去没做好，因为没找到秘笈。 可惜，交易就是没有秘笈，绝大多数人就是应该慢慢变富。 交易是一门技艺。“艺”的意思，就是可学，但是，需要刻意训练。 比如台球，初学者都知道，要想让母球往前滚用高杆，要想让母球往后滚用低杆。但实际打出来的效果，千差万别。 那么，你和高手的区别，难道在于他知道了不用高杆也能让母球往前滚的方法吗？你需要改进的，难道是要苦苦寻觅如何让母球往前滚的方法吗？ 你缺的不是“法”，而是“功”！练武不练功，到老一场空。 但是找方法轻松，练功苦啊。你千万别吃不了那个苦，又嫌赚钱慢。 来，跟我一起念：用余钱，大周期做多，可得永年~ 五 最后给大家推荐一位价值投资大神，就是我常说的何老师。复旦大学国际金融系毕业，20年从业经验，做过公募和私募，管过几十亿资金，帮国家队和很多公募机构基金经理、研究员上过课，在财报分析领域是国内顶级的。目前是我的老板。 他曾经写过一篇，用8个财务指标排雷，精选好公司，非常震撼，非常适合对照练功。 |
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