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导读：特高压迎来利好，叠加低位补涨，谁是龙头？ 最近市场对于新基建概念的讨论热情不减，昨日早盘利好，重要会议提到了新基建的八大行业，尤其说到了5G网络的相关机会，但开盘后，这一领域基本上是冲高回落，上演了大分歧。其中的原因应该在于，新基建的大多数受益股与科技股重叠，而最近科技股爆炒之后，估值过高成为了市场的一致认知，这才有了短期利好出尽冲高回落的走势。 新基建领域中，最近表现比较强势的细分行业是特高压，主要在于这个领域位置低，前期没有被大炒过，因此成了资金新发掘的领域。本文就来梳理一下，特高压行业的机会。 2020年特高压的投资规模要对冲“黑天鹅”事件对经济增速放缓的影响，最简单有效的办法是启动“新基建”。短期有助于扩大需求、稳增长、稳就业，长期有助于释放中国经济增长潜力。 2020年电网投资基调“稳中求进”。国网工作会议将20年投资规模设定为 4080亿，同比下降9%。但是特殊事情再加上换帅后发 展思路逐渐明确。预计今年国网投资可能不降反增，将明显的超预期，长期看维持在4500-5000亿。  今年特高压将成为重点推进对象。18年9月重启的“5直7交”目前尚未核准的大多将于2020年核准。测算“5直7交”涉及420亿主设备订单，2020年核准的项目涉及至少5个交流站、4个直流站，主设备订单预计超200亿，换流阀、直流控制 保护、换流变、GIS及主变压器5类核心设备订单145-170亿。全年投资有望达到800亿元，将给核心设备供应商带来可观的增量业绩。  特高压领域的投资主线国家电网公司印发2020年重点工作任务，明确了对特高压、增量配电等一系列热点的态度方向。在传统电网之外，文件同时要求继续建设电力物联网核心部分，投资向重点项目倾斜，对于电力物联网、电力芯片、特高压、配网建设 等有利于电网降本增效、长线发展的领域有望成为投资重点。信息化与智能化投资占比也将继续提升。 2020年电网行业三条投资主线： （1）特高压规划超预期，投资规模有望大幅增长，推荐核心主设备供应商 国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电等； （2）电力物联网依然是建设主线，信息化与智能化投资占比预计提升，推 荐国网信息化与智能化龙头国电南瑞、国网信通； （3）综合能源服务跨越式发展，新一代智能电表有望落地，推荐布局领先 的优秀民企林洋能源、海兴电力等。 重点公司梳理国电南瑞 公司在继电保护领域，形成从线路保护到主设备（发电机、变压器等）保护， 从中低压到特高压的全系列继电保护产品，是国内电网继电保护技术的开拓者 和行业排头兵。更是国内电网安全稳定控制和调度领域唯一能够提供一体化整体解决方案的供应商。建有国内电力行业首家无线通信研究与应用实验室，是支撑智能电网、泛在电力物联网建设的核心力量。 国电南瑞是特高压领域全方位的龙头企业，当然从市值上看，它也属于这样领域的“巨无霸”。体量较大不是缺点，中线上，这样的龙头公司更容易做出平稳的趋势行情。  通过净资产收益率、投入资本回报率等指标我们能够看到，国电南瑞在行业内竞争者中处于领先位置。不仅款头大，而且质地好，可中线关注。 中国西电 公司是目前国内最具规模、成套能力最强的高压、超高压、特高压交直流输配电设备的制造企业。布局海外市场较早，业务足迹遍及非洲、中亚、东南亚等地区，并已在印度尼西亚、埃及等国家设立制造基地。  中国西电走势图 走势上看，今天是快速换手两连板，并且突破了之前的整理平台，分时上上板动作坚决，叠加低位补涨属性，短期很有可能成为题材龙头的有力竞争者，当然这走势更适合短线激进者去参与。 免责声明：感谢阅读，感谢关注，以上仅是分析，不构成直接的买卖推荐。 |
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