|
《巴菲特致股东的信》这本书是巴菲特给他的股东写的信，里面还有非常多的幽默和自嘲，读起来还是非常的轻松的。比如巴菲特谈到耐心的时候说，“无论什么样的天才和努力，有些事情总是需要时间。即使你能让九个女人同时怀孕，也不可能让他们在一个月时间里生出小宝宝。” 下面我们且摘录一些巴菲特妙语，也祝大家投资愉快！ “在金融界，对于过去表现进行统计所产生的证据要小心。如果历史书是致富的关键，那么福布斯富豪榜将由图书管理员组成。” “如果收购成本相同，我们宁愿收购在会计准则下2美元不可报告的收益，也不愿意收购1美元可报告的收益。” “他们永远像所有者那样思考——这是我们能够给予一位经理的最高评价。” “一家能在行业里有效分配资产的纺织品公司是杰出的纺织品公司——但不是杰出的公司。就像塞缪尔·约翰逊（Samuel Johnson）说的：“一匹能数到10的马是杰出的马——但不是杰出的数学家。” “如果资本回报平平，那么投得多赚得多的记录并不是辉煌的管理成就。” “近似的正确胜于精确的错误。” “实际上，真正的投资者喜欢波动性。” “拥有可流通证券的劣势有时可以被巨大的优势抵销：股票市场常常给我们机会以真正可笑的价格——比转移控制权的协商交易要求的价格低得多——买入优秀公司的非控股的股权。” 谈到航空业时，巴菲特说：“对于这些（航空业）投资者来说，如果奥维尔没能从基蒂·霍克镇的地面上飞起来，那么事情本来会好得多：行业成长得越快，所有者的灾难就越大。” “一个投资者需要的是正确估价选中的公司的能力。注意这个词‘选中的’：你不必成为每一家公司，或者许多公司的专家，你只需要能够对在能力范围内的公司估价。范围的大小并不十分重要：但是，了解它的边界必不可少。” “如果你不愿意拥有一个股票10年，那就甚至不要考虑拥有它10分钟。” “如果在合适价格的问题企业和处于问题价格的合适企业之间做出选择，我们宁要后者。然而，真正吸引我们注意的是处于合适价格的合适企业。” “没智慧的人有理由，没理由的人有智慧。” “在一家度日艰难的公司，一个问题还未解决，另一个又冒了出来——厨房里不会只有一只蟑螂。” “时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人。” “以普通的价格买入一家伟大的公司，比以伟大的价格买入一家普通的公司要好得多。” “当以聪明才智闻名的管理人员对付以糟糕的经营状况闻名的公司时，原封不动的只会是公司的名声。” “我们已经学会的是如何避开它们（指问题公司），在这个程度上，我们已经非常成功，这是我们全神贯注于发现我们可以跨步走过的1英尺跨栏，而不是因为我们获得了越过7英尺跨栏的能力。” “我们从未在与一个坏人的好买卖中获得成功。” “银行业务并非我们的偏好。如果资产是权益的20倍——这个行业的常见比率——那么仅涉及一小部分资产的错误就可能摧毁大部分权益。因此，在许多大银行里，错误，而不是例外，已经成了习惯。” “我们的惟一兴趣是以合理的价格买进管理优秀的银行。” “我们要在这样一种环境（指悲观情绪弥漫）下开展业务，不是因为我们喜欢悲观主义，而是因为我们喜欢它造成的价格。乐观主义才是理性投资者的大敌。” “在没有管制商品的业务中，一家公司必须把它的成本降低到有竞争力的水平，否则就会面对毁灭。” “你不必用失去它的方法再把它买回来。” “在卖普通商品的公司中，不可能比你最笨的竞争对手更精明。” “我们已经观察到许多渴望收购的经理们显然是被童年时代读到的公主吻青蛙的故事施了催眠术。因为只记住了公主的成功，他们为亲吻公司这只癞蛤蟆付出了高昂的代价……最终，即便是最乐观的经理也必须面对现实，站在齐膝深的毫无反应的癞蛤蟆堆里，他们会宣布一笔巨大的‘重组’费用。” “熟未必生巧；但熟能生腐。” “如果事情根本不值得做，也就不值得做好。” “重要的是建造方舟，而不是预测暴风雨。” “虽然并购交易常常在实践中失败，但它们从未在预测中失败。” “管理上的小愚蠢累积起来就会导致大愚蠢——而不是大胜利。” “卖方及其代表总是提出娱乐价值大于教育价值的财务预测。在制造玫瑰色的剧情时，华尔街可以靠华盛顿撑住自己。” “企业的卖家对企业的了解远胜于买家，而且可以挑选出售的时机——通常可能是在公司‘勉强能走’的时候。” “如果一棵树在部分属于我们的森林中成长，那么虽然我们没有在我们的财务报告中记录它的成长，但我们仍然拥有这棵树的一部分。” “我们并不关心审计事务所是否听到森林中有一棵树倒下；但我们确实关心谁拥有这棵树，以及要拿这棵树干什么。” “经理们和投资者们都必须懂得，会计数字是企业估价的开始，而不是结束。” “会计师的工作是记录，而不是估价。估价工作是投资者和经理的事。” “经理们和所有者们要记住，会计仅仅有助于业务思考，而永远不能取代业务思考。” “增长仅仅是价值公式中的一个组成部分，通常是一种有利条件，但有时是一种不利条件。” “并没有什么能像大笔轻易得来的钱那样给理性服镇静剂。有那种飘飘然的经历之后，通常明智的人会卷入与舞会中的灰姑娘的行为相似的行为中。他们知道在庆祝会上逗留过久——也就是，在那些相对于很可能在未来产生的现金有巨大估价的公司中继续投机——将最终带来南瓜和老鼠。尽管如此，他们都讨厌错过盛大聚会的每一分钟。因此，眼花缭乱的参与者都计划在午夜之前的几秒钟离开。但是有一个问题：他们正一个没有指针的屋子里跳舞。” |
|
|
