现在是黄金坑2.0吗，投资决策前请先了解这些问题

最近市场波动较大，昨天我们在《美股坐过山车，A股怎么投资才更好？》中提到，外围市场大震荡主要是受到了疫情的影响，同时整理了各大券商对板块投资机会的看法。

在今天的文章里，我们将解释小伙伴们在后台提出的这些疑问：

全球市场是不是都跌到了“黄金坑”里？

各大券商给出了投资参考，那么是买股票还是投基金？

基金经理一般是怎么应对黑天鹅的？

全球市场都在黄金坑里吗？

这段时间全球市场的下跌让人揪心。

图：全球核心股票指数表现

图片来源：WIND，截至2020年3月12日15：01。指数过往业绩不代表未来表现。

但是，现在判断是“黄金坑2.0”还为时尚早。究其下跌的根本，是疫情的全球性爆发，使得投资者们担忧经济所受到的冲击。那么，让我们来看看海外疫情防控的进度。

截至2020年3月10日，海外累计确诊的新冠病例超3万例，最多的三个国家是韩国、意大利和伊朗。其中，韩国设立了特别管理区，加大了潜在人群的筛查覆盖面；意大利已经封锁了全国，正在通过区域间资源调配支援重点区域；伊朗境内虽然广泛发现确诊病例，但并没有封锁疫区，存在一定疫情发展风险。

中国交出了近乎完美的防疫答卷，他国可否直接抄作业呢？也不一定。各国国情不同，国内的疫情爆发正值春节，生产复工受到的影响相对其他国家要小。其他国家采取隔离防控等措施，需要考虑民生经济等方面，也需要民众的意识和信赖支持。

总而言之，病毒的扩散能力强，带来的影响可能非常不确定，对于各国都是一场考验。在全球疫情明确可控前，对于市场的表现，还是要持谨慎态度，不要因为暂时性的下跌就急忙入市抄底。

股票投资还是基金投资

当然，如果看好市场的长期表现，觉得在此时可以积累定投筹码，摊低投资成本，资金性质和风险偏好允许，也可以考虑入场投资。昨天的文章中，我们也把各大专业券商分析的“疫情后”投资板块进行了梳理。

对于普通投资者，在股票和基金的选择中，可以多关注基金投资。不单是因为精力有限，可能无法保证随时盯盘、跟盘、分析，更因为基金投资有这些优势：

• 集体智慧。基金公司有专人专岗的投资、研究、交易分工，在覆盖面和研究深度上都有一定保障，在市场发生变化时，可以快速反应，调整决策。

• 投资方式。基金公司具有机构资质，可以参与新股网下申购、大额折价定增、银行间市场交易，个人投资者无法参与。

• 业绩竞争。虽然基金不需要时刻盯盘，但大部分投资者并不是买完基金就不看了，会根据基金的相对表现来调整投资，基金经理有很强的考核压力和竞争动力优化业绩表现。

基金经理如何应对黑天鹅

市场不变的地方就在于，总是有一些无法预期的风险事件。那么，万一碰上“黑天鹅”和“灰犀牛”，基金经理们有什么思考和应对呢？我们整理了这些金句经验：

• 提前判断，衡量市场环境下所投资资产的安全性；

• 资产配置，保证一定流动性和资产多样性；

• 交易纪律，不能有太强的主观判断，明确哪些事情“不能做”。经常上榜的“不能做”清单包括：频繁交易（非量化策略）、盲目追涨、买入认知边界以外的资产、集中配置某一类风险资产（未对冲）、不进行有效止损等。

相信基金经理们在日复一日的专业思考中，积累的对风险应对方法，可以为你的投资带来一定参考。

图：普通股票基金指数（885000.WI）和上证综指（000001.SH）2010年以来走势对比

图片来源：Wind，统计区间为2010年1月1日截至2020年3月12日。根据指数编制规则，普通股票型基金（885000.WI）指的是在基金公司定义的基金名称或简称中包含“股票”字样的基金。指数过往业绩不预示其未来表现。

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参考资料：《东兴证券-医药：海外防疫措施对比及展望》（发布日期：2020年3月11日）