新股聆讯消息：中国头五大香脆休闲食品生产商“上好佳”通过港交所聆讯，即将上市

原创：捷利交易宝AiPO新股通

数据支持：融易科技AiPO数据网

据捷利交易宝AiPO新股通数据团队从港交所获悉：3月16日，上好佳（环球）有限公司（下称“上好佳”）通过港交所聆讯，中银国际亚洲有限公司为其独家保荐人。

聆讯简报资料如下：

公司概括

公司是一家顶级香脆休闲食品公司，主要于中国及越南从事「Oishi」品牌休闲食品生产与经销。根据弗若斯特沙利文报告，按零售价值计，公司于2016年至2018年连续三年为中国头五大香脆休闲食品生产商之一以及越南最大的香脆休闲食品生产商。公司凭借自1993年及1996年起多年来服务中国及越南市场取得的成就，公司已建立丰富且不断扩展的产品组合，并拥有位处战略性位置、具备标准化生产及管理体系以及严格的食品安全标准和质量控制程序的生产设施，以及渗透到中国及越南市场的每个角落的全国销售及经销网络作为后盾。

来源：招股书

公司业绩

招股书显示，截至2016、2017及2018年度收益分别约为4.75亿、4.79亿及4.91亿美元；相应的净利润分别约为2890.5万、2296.3万及2011.7万美元。该公司虽净利润逐年下滑，然截止2019年仅9个月净利润达2680.7万美元，净利润出现大幅回升，后市可期。

来源：招股书

下表载列于所示期间按产品分部划分公司在中国及越南的收益明细

来源：招股书

休闲食品市场概览

如下图所示，休闲食品市场的价值链乃参与供应原材料、制造加工、分销及消费等利益相关者的网络

来源：招股书

休闲食品指通常在餐间消费和食用的包装食品，主要分为六类：(i)香脆休闲食品；(ii)糖果、巧克力及蜜饯；(iii)饼干；(iv)面包、糕点及点心；(v)炒货及坚果；及(vi)其他休闲食品，如果冻、海苔、肉干及海产品以及休闲卤味。

股东结构

招股书显示，上好佳在上市前其股东构架中，（施恭旗、施婉如、施学舜、施学志、施仁美、施学理、施学善、施雅仁）八人通过Sunarin Laroshe共同持股上好佳87.45%，其他LIICL股东及新LIICL股东持有余下12.55%，合计股份100%。

来源：招股书

中介团队介绍

上好佳的中介团队主要有：中银国际亚洲有限公司为其独家保荐人；诺顿罗氏香港为其香港律师，方达律师事务所为其中国律师，Global Vietnam Lawyers LLC为其越南律师，迈普达律师事务所（香港）有限法律责任合伙为其开曼群岛律师；罗兵咸永道会计师事务所为其审计师；弗若斯特沙利文有限公司为其行业顾问。

风险因素

以下各项为公司面临的若干主要风险：

(i)无法维持能够符合不断变化的大众口味、营养趋势及一般客户需求的产品组合；

(ii)影响公司的声誉及品牌的任何事件；

(iii)与公司的原材料、产品及营运有关的任何质量或食品安全问题；

(iv)食品安全法的任何变动；

(v)无法维持高效的分销网络；

(vi)近期的2019冠状病毒病爆发；

(vii)来自现有及未来竞争对手的竞争。

提示：来源于招股书内容

自2019年10月1日起至最后实际可行日期，公司在中国的收入及业务运营继续保持稳定，而公司在越南的收入及业务运营继续增长。公司自2019年10月1日起在中国及越南推出合共17种产品，包括南瓜片等更健康的产品及迎合年轻消费者偏好的产品。

展望未来，公司预计于2020年上半年在中国推出一种更健康的产品，并于越南推出一种地区性产品、一种针对不同年龄段的产品以及三种新产品。于2020年下半年，公司预期在中国推出六种更健康的产品及三种新产品，并于越南推出一种更健康的产品。