我们经常看很多人说A股估值这么低，还能跌到哪里去这种论调。估值低不是不能跌的理由，因为这个低估是结构化的。A股主要就是银行股低股，A股银行板块市值目前大约6.9亿上下，而上证指数的总市值是33.59亿，基本上一个银行板块占据了上证的五分之一。而银行板块几乎都是上证的天下，深市银行不到5000亿，对板块带动微乎其微。银行股市盈率最低的是民生银行4.1倍。高的是11.8倍的次新银行资金银行。前十二大权重银行有八家市盈率在5倍以下，整体的估值较低。所以这也拉低了上证50的估值和上证指数的估值，把这些剔除，你会发现很多板块的估值其实不算非常有吸引力。有些产业趋势的股在势起时候能从中高估值炒到超高估值，所以估值要辩证的看待。都说港股的估值低，其实港股的银行估值比A股银行便宜多了，列个港股银行市盈率数据：工商银行4.93、建设银行4.68、农业银行、中国银行3.64、交通银行3.87、民生银行3.44、中信银行3.04、光大银行3.24，非常便宜吧，可看看民生银行的走势，从2013年持有七年多，股价几乎没动，难道你的资金量是过亿的每年不喜欢股票涨只要拿点分红就可以了？再比如，重庆农村商业银行的市盈率是2.68，市净率是0.42，低不低估？看看股价，跌成什么样了？港股的资金是国际化的成熟资金，人家这么多年一直没能挖掘出低估银行的好？恰恰相反，港股的资金嗅觉是很敏锐的，港股银行股估值低是有其他的包括流动性在内的原因的。A股近期的银行股整体估值比港股贵，但走势相对港股更坚挺，因为流动性溢价更好。所以我对港股的银行股无感，尽管很多人不断吹嘘实在便宜投资价值凸显，因资金量还没大到需要懒人投资的吃股息的程度，我还需要股价的上涨而非分红。银行的低估只是给上证指数起到一个托底的作用，在不出现连银行都大崩溃的情况下大盘的跌幅有个压舱石或者稳定器。银行涨的少，最近跌的也少，但不意味着高涨幅的板块跌的也少，比如大科技类。5G产业链的炒作是基于一定业绩预期的全细分产业链炒作，有些已经涨幅非常大的，趋势在一直轮动下只要不出现代表性个股的大跌，那炒作就没结束，但始终要明白，炒作终究暂时只是炒作，一旦资金出现分歧，各个细分的强势股出现周线涨不动或者技术形态破位的，就不要把这里当作是短期的休整而应该看作板块炒作告一段落而果断离场（如果看跌判断错了而5G后面继续迅速回涨，你也还能带着胜利果实去其他板块看看，而一旦这里是真的很长时间内见顶，你去逆势硬扛，只能把利润一点点全部回吐甚至亏损） 短暂忘记5G、特斯拉、锂电池、大数据、云计算等一个个靓丽的新兴产业，耐心等企稳，过程中多看看之前一直看不起的建筑、运输设备、煤炭、钢铁等传统产业。
